Geschäftsbericht AHBR 2001 - Corealcredit Bank AG

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Emissionsgeschäft Überdurchschnittliche Qualität der Deckungsstöcke Die AHBR bietet den Investoren weiterhin einen erstklassigen Deckungsstock für Öffentliche Pfandbriefe. Der Triple-A-Anteil belief sich zum Ende des Geschäftsjahres auf 72 Prozent (Vorjahr 70 Prozent). 18 Prozent des Deckungsstocks waren AA-geratet (Vorjahr 20 Prozent). Die übrigen Deckungswerte waren mit A bewertet oder wiesen kein Rating auf. Auch bezüglich der Risikogewichtung konnte das Profil des Deckungsstocks weiter gestärkt werden. Die Nullprozentgewichtung betrug 90 Prozent (Vorjahr 88 Prozent), der verbleibende Anteil von 10 Prozent war mit 20 Prozent gewichtet. Staatskredite an die Bundesrepublik Deutschland bzw. Sondervermögen und vom Bund garantierte Schuldner repräsentierten 38 Prozent der Deckungswerte. 34 Prozent resultierten aus Kreditvergaben an die Triple-A-gerateten Länder Baden- Württemberg, Bayern und Hessen. An die übrigen westdeutschen Länder wurden 23Prozent vergeben. 3 Prozent entfallen auf Ostdeutschland. Öffentliche Kreditnehmer aus dem Ausland nehmen einen Anteil von 2 Prozent ein. Der Deckungsstock für Öffentliche Pfandbriefe wies zum Jahresende 2001 einen Bestand von Euro 60,6 Mrd. auf. Bei einem umlaufenden Pfandbriefvolumen von Euro 57,5 Mrd. betrug die nominale Überdeckung zum Stichtag Euro 3,1 Mrd. Auf Jahressicht belief sich der monatliche Überdeckungsbetrag auf durchschnittlich Euro 3,0 Mrd. Der Deckungsbestand für Hypothekenpfandbriefe belief sich zum 31. Dezember 2001 auf Euro 9,9 Mrd. 69 Prozent der in Deckung genommenen Hypothekenkredite wurden in Westdeutschland, 8 Prozent in Berlin generiert. Auf die ostdeutschen Länder entfallen 18 Prozent, Schuldner im europäischen Ausland machten einen Anteil von 5 Prozent aus. Der Umlauf der Hypothekenpfandbriefe betrug zum Jahresultimo Euro 9,5 Mrd. Damit errechnet sich ein nominaler Überdeckungsbetrag von Euro 0,4 Mrd. Die monatliche Überdeckung betrug im zurückliegenden Jahr durchschnittlich Euro 0,8 Mrd. Erfolgreiche Refinanzierungspolitik in konsolidierendem Markt Der Markt für festverzinsliche Wertpapiere war im zurückliegenden Jahr durch die konjunkturelle Abschwächung der Weltwirtschaft, sinkende Zinsen und eine Ausweitung der Spreads von Jumbo-Pfandbriefen gegenüber Swaps geprägt. Die amerikanische Notenbank Fed hat 2001 zur Belebung der Wirtschaft die Leitzinsen um insgesamt 475 Basispunkte auf 1,75 Prozent gesenkt. Damit wurde das niedrigste Zinsniveau seit 1961 erreicht. Die Europäische Zentralbank (EZB) senkte die Leitzinsen um insgesamt 150 Basispunkte auf 3,25 Prozent. Bedingt durch die wirtschaftlichen Unsicherheiten und das sinkende Zinsniveau konzentrierte sich der Großteil der Hypothekenbanken in der Refinanzierungspolitik auf die mittleren Laufzeitbereiche und die Emission variabel verzinslicher Anleihen. Insgesamt war der Erstabsatz an Wertpapieren im Berichtszeitraum rückläufig. Die Mitgliedsinstitute des VDH haben ihre Refinanzierungstätigkeit im Vergleich zum Vorjahr um 21 Prozent auf Euro 149,1 Mrd. zurückgefahren. die ahbr im 29 geschäftsjahr 2001 Ratingstruktur des Deckungsstocks für Öffentliche Pfandbriefe zum 31. 12. 2001 18% AAA = 72% AA = 18% A = 1% Nicht geratet = 9% 1% 9% 72% Regionale Verteilung des Deckungsstocks für Hypothekenpfandbriefe zum 31. 12. 2001 I H L K J G O P N M F A Nordrhein-Westfalen = 32% B Hessen = 8% C Berlin = 8% D Niedersachsen = 6% E Baden-Württemberg = 6% F Sachsen = 6% G Brandenburg = 5% H Bayern = 4% I Hamburg = 4% J Sachsen-Anhalt = 3% K Rheinland-Pfalz = 3% L Schleswig-Holstein = 3% M Thüringen = 2% N Mecklenburg-Vorp. = 2% O Bremen = 2% P Saarland = 1% Q europäische Staaten = 5% E Q D C B A
die ahbr im 30 geschäftsjahr 2001 Gesamtumlauf der ausstehenden AHBR-Wertpapiere zum 31. 12. 2001 Gesamt: Euro 76,1 Mrd. 2% 5% 6% Entwicklung der Überdeckung für Öffentliche Pfandbriefe seit 1995 (in Mrd. Euro) 13% 12% 12% 50% Öffentliche Jumbo-Pfandbriefe = 50% Syndizierte Öffentliche Pfandbriefe = 12% Traditionelle Öffentliche Pfandbriefe = 13% Hypotheken-Jumbo-Pfandbriefe = 5% Syndizierte Hypothekenpfandbriefe = 2% Traditionelle Hypothekenpfandbriefe = 6% Ungedeckte Schuldverschreibungen = 12% Dieser Trend wird sich im Zuge der Fusionen deutscher Hypothekenbanken fortsetzen, da die künftigen Refinanzierungsvolumina der zusammengeschlossenen Institute unterhalb der kumulierten Mittelaufnahmen der Vorgängerbanken liegen dürften. Das Emissionsvolumen der AHBR betrug im Jahr 2001 insgesamt Euro 7,9 Mrd. Im Vorjahr waren noch Mittel in Höhe von Euro 27,1 Mrd. aufgenommen worden. Pfandbriefe wurden in einem Volumen von Euro 5,1 Mrd. begeben. Davon entfielen Euro 2,0 Mrd. auf Öffentliche Pfandbriefe und Euro 3,1 Mrd. auf Hypothekenpfandbriefe. Herausragende Neuemission des zurückliegenden Jahres war ein im März begebener Hypotheken-Jumbo-Pfandbrief mit zweijähriger Laufzeit. Die Emission ist die zweite dieses Pfandbrieftyps aus unserem Haus. 80 70 60 50 40 30 20 10 0 +0,7 +1,1 +2,2 +3,7 Ausstehendes Volumen der Öffentlichen Pfandbriefe Überdeckung Die zunächst mit einem Volumen von Euro 1,0 Mrd. begebene Anleihe traf insbesondere bei Geldmarktfonds auf eine überaus große Nachfrage, sodass wir bereits im Juni 2001 eine Aufstockung um Euro 500 Mio. vornehmen konnten. Sonstige Schuldverschreibungen wurden in einem Gesamtvolumen von Euro 2,8 Mrd. emittiert. Internationalisierung der ungedeckten Refinanzierung Ebenfalls im Juni 2001 haben wir eine variabel verzinsliche ungedeckte Schuldverschreibung mit einem Volumen von Euro 1,0 Mrd. begeben. Auch hier war auf der Nachfrageseite eine große Resonanz zu verzeichnen, insbesondere aus dem Ausland. Erstmalig wurden mehr als 70 Prozent einer ungedeckten Emission im Primärmarkt bei internationalen Investoren platziert, darunter auch institutionelle Anleger in den USA und Japan. Schwerpunkte in Europa bildeten Frankreich, Italien, Spanien und Großbritannien. 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 +2,4 +3,8 +3,1
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