Perspektiven2018Stahl

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Risiken für die Prognose resultieren vor allem aus den politischen Unwägbarkeiten und möglichen
Problemen im Zusammenhang mit der anstehenden Normalisierung der Geldpolitik (ifw, Kiel). Der
wirtschaftlichen Entwicklung zugrunde liegt die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Sie hat den
Leitzins auf null Prozent gesenkt und hält durch umstrittene massive Käufe von Staatsanleihen den
Marktzins niedrig, um die Kreditvergabe zu erleichtern und die Konjunktur anzukurbeln.
Nebenbei ermöglicht sie so überhaupt erst den überschuldeten Industriestaaten, sich zu Lasten von Sparern
und Lebensversicherungen, von den Folgen der Finanzkrise zu erholen. Würden sich steigende Zinsen
andeuten, wüchse für Anleger auch wieder die Attraktivität festverzinslicher Investments. Aber auch für die
Börse und heutige sowie zukünftige Immobilienbesitzer hat die Zinsentwicklung größte Bedeutung. Die EZB-
Politik hat den Markt verzerrt und die Preise für Vermögen aufgebläht. Mangels Alternativen floss das
Kapital der Anleger auch in den Wohnungs- und Häusermarkt und wirkte sich preistreibend aus. Hier gilt es,
die Zinsentwicklung im Auge zu behalten, um bei einer Anschlussfinanzierung kein böses Erwachen zu
erleben.
Kurz- und mittelfristige Perspektiven für das Stahlgeschäft | Seite 6