HANSA 04-2018

Finanzierung | Financing
Mrd. €
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
22,1
20,4
18,2
10,5 11,4 10,8
Schiffskredite der HSH Nordbank
15,3
16,5 15,9
Kernbank
9,6 8,7 8,0
(»bad bank«) der HSH entnommen und
getrennt verwertet werden. Ein Teil der
entstehenden Verluste soll offenbar mit
der Ländergarantie verrechnet werden.
Die Kernbank hingegen wäre dann von
den größten Risiken befreit und hätte
dank einer geringen NPE-Quote (nonperforming
exposure) von etwa 2% ein
gutes Rating sicher.
Unklar ist noch, welches Volumen betroffen
ist. In der Abbaubank liegen besonders
ausfallgefährdete Kredite, vornehmlich
aus dem Schifffahrtsbereich.
Der Anteil des »non-performing exposure«
in der Gesamtbank lag Ende September
bei insgesamt 9,1 Mrd. € oder 11,7%
des gesamten Portfolios der Bank. Insgesamt,
so verlautete aus Verhandlungskreisen,
könnten etwa 6,3 Mrd. € von den neuen
Eignern herausgelöst und die restlichen
Forderungen auf die Kernbank übertragen
werden. Formal wäre es ein Verkauf
der HSH an die neue Zweckgesellschaft.
Verkauf in zwei Teilen?
Allerdings dürfte eine solche Transaktion
zu weiteren Wertberichtigungen führen,
wenn das Portfolio zum aktuellen
Marktwert statt zum bilanziellen Wert
übernommen wird. Nach Abzug der Risikovorsorge
stehen die Kredite wohl nur
noch mit 3,5 Mrd. € in den Büchern, der
Marktwert läge dagegen sogar nur noch
Abstract: HSH Nordbank sold with bitter consequences
The sale to a consortium of financial investors is sealed, the deal is expected to last until
fall at least. Many questions remain open. The failed banking adventure leaves painful
lessons and losses worth billions. Further value adjustments are pending. Overall,
HSH Nordbank still had receivables of 12 billion € (Sept. 2017) from shipping distributed
to core bank and restructuring unit. The consequences of such a transaction for
German owners are not foreseeable. Further information: redaktion@hansa-online.de
7,1
Abbaubank
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 30.09.17
9,9
6,0
6,0
bei etwa 2,5 Mrd. €, so wird gemunkelt.
Wenigstens ein Teil der Verluste soll über
die Ländergarantie verrechnet werden,
heißt es. Die Länder hatten lange vorher
schon kategorisch ausgeschlossen, weitere
Altlasten in die AöR zu übernehmen.
»Dies ist jetzt einzig und allein Sache der
neuen Eigner«, so Tschentscher.
Der Großteil dieser Altlasten (65%)
entfällt auf das Segment Shipping, dabei
zu knapp 90% auf das Portfolio in
der Abbaubank. Insgesamt hatte die
HSH Nordbank noch Forderungen von
12 Mrd. € (September 2017) an die Schifffahrtskunden,
je zur Hälfte auf Kern- und
Abbaubank verteilt. Die Konsequenzen
einer solchen Transaktion für deutsche
Reeder und Eigner sind nicht absehbar.
Verluste eingeplant
Mit der Transaktion sinke der Anteil
des Shipping-Portfolios auf rund 8%
der Bilanzsumme. Das mache die Bank
für künftige Krisen deutlich resistenter,
teilte die HSH nach dem Verkauf mit.
Durch Auflösung der Abbaubank werde
es aber zu einmaligen Bewertungsverlusten
kommen. Man werde für das
Geschäftsjahr 2017 einen Verlust (vor
Steuern) im mittleren dreistelligen Millionenbereich
ausweisen müssen. Bisher
war die Bank von einem Jahresgewinn
von rund 290 Mio. € ausgegangen – gegenüber
121 Mio. € im Vorjahr 2016.
Die aus dem Portfolioabbau entstehenden
Belastungen könne die Bank gleichwohl
gut verarbeiten – auch nach der
Transaktion erwartet sie eine CET1-Kapitalquote
von voraussichtlich rund 15%.
»Der Eigentümerwechsel gibt der Bank
eine gute Perspektive«, sagte Stefan Ermisch,
Vorstandsvorsitzender der HSH
Nordbank.
M
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HANSA International Maritime Journal – 155. Jahrgang – 2018 – Nr. 4 23