2·1·2 Evolución de la inversión y la financiaciónEn este apartado se analizará el estado y evolución de las partidas de inversión y financiación. Concretamente elbalance agregado de las 16.851 empresas de la muestra homogénea analizada (se han considerado las mismasempresas durante el período de estudio) es el siguiente:Evolución de las partidas de inversión de 16.851 empresas, 2010-2012millones de euros2010 2011 2012mill. euros % mill. euros % mill. euros %Tasas de variación2010-2011 2011-2012Activo total 80.176,66 100% 81.892,48 100% 80.023,82 100% 2,14% -2,28%Activo no corriente 43.454,21 54,20% 42.830,24 52,30% 43.884,47 54,84% -1,44% 2,46%Inmovilizado intangible (*) 1.239,65 1,55% 3.686,74 4,50% 3.712,08 4,64% 197,40% 0,69%Inmovilizado material 17.337,57 21,62% 15.146,80 18,50% 14.949,84 18,68% -12,64% -1,30%Inversiones inmobiliarias 4.458,22 5,56% 4.891,07 5,97% 5.105,50 6,38% 9,71% 4,38%Invers. financ. empresas del grupo y asoc. l.p. 14.706,00 18,34% 15.374,21 18,77% 16.259,03 20,32% 4,54% 5,76%Inversiones financieras a largo plazo 4.430,27 5,53% 2.420,21 2,96% 2.174,02 2,72% -45,37% -10,17%Otro activo no corriente (1) 1.282,51 1,60% 1.311,20 1,60% 1.684,01 2,10% 2,24% 28,43%Activo corriente 36.722,45 45,80% 39.062,24 47,70% 36.139,35 45,16% 6,37% -7,48%Existencias 12.136,02 15,14% 13.119,68 16,02% 11.721,24 14,65% 8,11% -10,66%Deudores comerciales 13.599,87 16,96% 13.437,68 16,41% 12.817,64 16,02% -1,19% -4,61%Efectivo y otros activos liquidos 4.723,55 5,89% 4.318,53 5,27% 4.201,02 5,25% -8,57% -2,72%Invers. financ. empresas del grupo y asoc. c.p. 3.417,55 4,26% 3.188,36 3,89% 3.452,83 4,31% -6,71% 8,29%Inversiones financieras a corto plazo 2.718,69 3,39% 4.859,59 5,93% 3.796,29 4,74% 78,75% -21,88%Otro activo corriente (2) 126,77 0,16% 138,39 0,17% 150,32 0,19% 9,16% 8,62%(%) valores calculados sobre el total de la inversión(1) Otro activo no corriente: Activos por impuesto diferido, Deudores comerciales no corrientes(2) Otro activo corriente: Activos no corrientes mantenidos para la venta, Periodificaciones a corto plazo(*) El valor de la partida de Inmovilizado intangible en 2011 está influenciado por la partida Anticipos por acuerdo de concesión enconcepto de “a cuenta” de la empresa Autopistas del Atlántico, Concesionaria Española, S.A.Inversión: activo corriente y no corriente(evolución respecto al activo total)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%45,80% 47,70% 45,16%54,20% 52,30% 54,84%2010 2011 2012Activo no corrienteActivo corriente48
Hechos y elementos más relevantes en inversiónInversiónEn las 16.851 empresas gallegas analizadas durante tres años se pasa, a nivel agregado, de una tasa de crecimientodel 6,64% en 2010 a una tasa del 2,28% en 2011, cayendo en 2012 a una tasa negativa del -2,28%. Continúa deesta manera el decrecimiento en la inversión constatándose de manera significativa en 2012.Inversión en activo no corrienteLa inversión en activo fijo o activo no corriente registró una tasa de crecimiento negativa en 2011 del -1,44%produciéndose de esta manera una fuerte caída ya que en 2010 la tasa de crecimiento fue del 7,72%. En 2012 sevuelve a la senda del crecimiento en inversión alcanzándose una tasa del 2,46%.La partida de Inmovilizado intangible recoge crecimientos positivos en los años 2011 y 2012, así como lasinversiones inmobiliarias. Las inversiones financieras a largo plazo prolongan su caída registrando tasas del -45,37%en 2011 y -10,17% en 2012.Inversión en activo corrienteSe produce un cambio de sentido en el crecimiento de los activos corrientes de las empresas de la muestra a nivelagregado, pasamos de tasas de crecimiento del 6,37% en 2011 a variaciones negativas del -7,48% en 2012.Las partidas de existencias, deudores comerciales, efectivo e inversiones financieras a corto plazo reflejan todastasas de variación negativas para el período 2011-2012, destacando la caída que sufre inversiones financieras acorto plazo pasando de una tasa positiva del 78,75% al -21,88%.Evolución de las fuentes de financiación de 16.851 empresas, 2010-2012millones de euros2010 2011 2012mill. euros % mill. euros % mill. euros %Tasas de variación2010-2011 2011-2012Pasivo y Patrimonio neto 79.125,25 99% 81.892,47 100% 80.023,82 100% 3,50% -2,28%Patrimonio neto 33.364,19 41,61% 34.366,21 41,97% 33.904,07 42,37% 3,00% -1,34%Fondos propios 32.368,42 40,37% 33.590,16 41,02% 33.243,77 41,54% 3,77% -1,03%Otro patrimonio neto (3) 981,38 1,22% 776,05 0,95% 660,30 0,83% -20,92% -14,91%Pasivo 46.789,40 58,36% 47.526,26 58,03% 46.119,75 57,63% 1,57% -2,96%Pasivo no corriente 20.597,60 25,69% 19.111,98 23,34% 17.575,89 21,96% -7,21% -8,04%Deudas a largo plazo 18.650,50 23,26% 17.335,23 21,17% 15.721,52 19,65% -7,05% -9,31%Otros pasivo no corriente (4) 1.928,23 2,40% 1.770,74 2,16% 1.850,54 2,31% -8,17% 4,51%Pasivo corriente 26.191,80 32,67% 28.414,28 34,70% 28.543,86 35,67% 8,49% 0,46%Deudas a corto plazo 10.162,17 12,67% 13.213,22 16,13% 12.935,18 16,16% 30,02% -2,10%Acreedores comerciales 15.805,49 19,71% 14.967,29 18,28% 15.361,22 19,20% -5,30% 2,63%Otro pasivo corriente (5) 224,13 0,28% 233,77 0,29% 247,46 0,31% 4,30% 5,86%Fondo de rotación 10.530,66 13,13% 10.647,96 13,00% 7.595,49 9,49% 1,11% -28,67%(%) valores calculados sobre el total de la financiación(3) Otro patrimonio neto: Ajustes por cambios de valor, Subvenciones, Donaciones y legados recibidos(4) Otro pasivo no corriente: Provisiones a largo plazo, Pasivos por impuesto diferido, Periodificaciones a largo plazo(5) Otro pasivo corriente: Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta, Provisiones a corto plazo, Periodificaciones a corto plazo49
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