NOTE D'INFORMATION Offre Publique de Retrait Obligatoire visant ...

Note d’InformationOffre Publique de RetraitAnalyse du tableau des flux de trésorerieSource : CIHKDH 2010 2011 VarRésultat avant impôts 271 266 564 424 108,1%Dotations nettes aux amortissements des immobilisationscorporelles et incorporellesDotations nettes pour dépréciation des actifs des écartsd’acquisition et des autres immobilisations69 688 50 796 -27,1%18 731 33 427 82,0%Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers (1 912 739) (290 355) -84,8%Dotations nettes aux provisions (99 306) (16 772) -83,1%Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence (1 419) (29 831) NSPerte nette/gain net des activités d'investissement (178 388) (56 663) -68,2%Autres mouvements (71 624) (53 779) -24,9%Eléments non monétaires inclus dans le résultat netavant impôt et des autres ajustementsFlux liés aux opérations avec les établissements de crédits etassimilés(2 175 417) (363 178) -83,3%(417 777) 1 135 199 NSFlux liés aux opérations avec la clientèle 541 703 (2 080 218) NSFlux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifsfinanciersFlux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifsnon financiers715 (1 232 726) NS287 432 275 292 -4,2%Impôts versés (38 424) (196 083) NSDiminution/(augmentation) nette des actifs et passifsprovenant des activités opérationnellesFlux net de trésorerie générés par l’activitéopérationnelle373 649 (2 098 536) NS(1 530 502) (1 897 291) 24,0%Flux liés aux actifs financiers et aux participations 319 683 (691 137) NSFlux liés aux immeubles de placementsFlux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles (110 521) (142 973) 29,4%Flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement 209 162 (834 110) NSFlux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (135 842) 819 919 NSAutres flux nets de trésorerie provenant des activités definancement1 319 086 2 409 207 82,64%Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement 1 183 244 3 229 126 172,9%Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et deséquivalents de trésorerie(138 096) 497 726 NSTrésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 1 295 173 1 157 078 -10,7%Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 1 157 077 1 654 804 43,0%variation de la trésorerie nette (138 096) 497 726 NS%Le solde de trésorerie de l’exercice 2011 s’établit à 1 655 Mdh contre 1 157 Mdh en 2010 soitune amélioration de 43,0% justifié par l’effet conjugué des éléments suivants: La hausse du résultat avant impôts de 108,1% ; L’augmentation des flux liés aux opérations de financement qui s’établissent à 3 229 Mdhcontre 1 183 Mdh en 2010 en raison de l’émission de 3 000 Mdh de certificats de dépôts en2011.151