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Note d’InformationOffre Publique de RetraitIII. Indicateurs financiersIII.1 Ressources de financementEn KDH 2009 2010 Var 09/10 2011 Var 10/11 2012 Var 11/12Dettes envers lesétablissements de crédit 1 389 299 1 307 365 -5,9% 1 593 851 21,9% 1 637 608 2,8%% des ressources definancement 74,2% 76,8% +2,63 pts 70,9% -5,94 pts 50,7% -20,16 ptsDépôts de la clientèle 227 192 221 716 -2,4% 471 215 112,5% 835 239 77,3%% des ressources definancement 12,1% 13,0% +0,89 pts 20,9% +7,93 pts 25,9% 4,90 ptsTitres de créances émis 493 0 -100,0% 0 0,0% 562 836 100,0%% des ressources definancement 0,0% 0,0% -0,03 pts 0,0% 0,00 pts 17,4% 17,42 ptsCapitaux propres 256 411 173 453 -32,4% 184 491 6,4% 195 146 5,8%% des ressources definancement 13,7% 10,2% 3.50 pts 8,2% - 1,99 pts 6,0% -2,16 ptsRessources definancement 1 873 395 1 702 534 -9,1% 2 249 557 27,0% 3 230 829 43,6%Source : SOFACLa structure des ressources de financement de SOFAC reste plus au moins stable sur la période.Les fonds propres représentent respectivement 13,7% et 10,2% en 2009 et 2010.Les dettes envers les établissements de crédit représentent 74 % des ressources de financementen 2009 et 77% en 2010.Les dépôts de la clientèle représentent 12% en 2009 et 13% en 2010.Concernant 2011, les dettes envers des établissements de crédit baissent pour atteindre 71%des ressources de financement.Les dépôts de la clientèle atteignent 21% des ressources de financement à fin 2011 soit + 7,9 ptspar rapport à 2010.Les capitaux propres de 2011 connaissent une hausse de 6,44% pour s’établir à 184 Mdh soit8,20% des ressources de financement.Lors de l’exercice 2012, les ressources de financement ont augmenté de 43,62% pour atteindre3 230 Mdh contre 2 249 Mdh à fin 2011. Cette croissance est principalement expliquée parl’émission de BSF opéré en 2012 ainsi que la hausse des dépôts de la clientèle qui atteignent835 Mdh, en hausse de 77,25%.244
Note d’InformationOffre Publique de RetraitIII.2 Ratio de solvabilitéEn KDH 2009 2010 Var 09/10 2011 Var 10/11 2012 Var 11/12Capitaux propres 256 411 173 453 -32,4% 184 491 6,4% 195 146 5,8%Encours pondérés 19 1 602 568 1 238 950 -11.9% 1 621 361 30,9% 1 988 588 22,6%Ratio de solvabilité 12,9% 10,4% - 2,5 pts 11,3% 0,9 pts 9,8% - 1,5 ptsEn 2010, le ratio de solvabilité de SOFAC est en baisse. Il s’établit à 10,4% suite à la baisse descapitaux propres avec les pertes enregistrées.En 2011, le ratio de solvabilité de SOFAC s’affiche à un niveau de 11,3% suite à la progressionde l’encours de 31% conjugué à une évolution des fonds propres de 6%.En 2012 le ratio de solvabilité de SOFAC est en baisse de 1,5 pts par rapport à fin 2011 pours’établir à 9,8%.III.3 Rentabilité financièreEn KDH 2009 2010 Var 09/10 2011 Var 10/11 2012 Var 11/12Résultat net -11 495 -82 958 -621,7% 11 038 NA 10 656 -3,5%Fonds propres 256 411 173 453 -32,4% 184 491 6,4% 195 146 5,8%Fonds propres hors RN 267 906 256 411 -4,3% 173 453 -32,4% 184 490 6,4%ROE NS -32,4% -28,06 pts 6,4% NA 5,77% -0,59 ptsSource : SOFACEn 2009, la rentabilité financière dégagée par SOFAC recule à un niveau négatif de -4,29% suiteau résultat déficitaire de l’exercice.En 2011, le ROE est positif et s’établit à 6,36% soit une nette progression par rapport à 2010principalement expliquée par la forte augmentation du résultat net sur ladite période.En 2012, le ROE s’établit à 5,77%, en baisse de 0,59 pts par rapport à 2011. Cette baisse estexpliquée par la croissance négative du résultat net sur la période (-3,46%).III.4 Engagements hors bilanEn KDH 2009 2010 Var 09/10 2011 Var 10/11 2012 Var 11/12Engagements de financement enfaveur de la clientèle 20 354 21 079 3,6% 20 748 -1,6% 20 652 0,9%Engagement de financement et degarantie donnés 20 354 21 079 3,6% 20 748 -1,6% 20 652 0,9%Engagements de garantie reçusd'établissements de crédits 40 000 0 -100,0% 0 NA 0 NAEngagement de financement et degarantie reçus 40 000 0 -100,0% 0 NA 0 NASource : SOFAC19 Méthode de calcul BAM soit : Pondération du risque déterminé en fonction des sûretés * Actif.245
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