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Note d’InformationOffre Publique de RetraitHypothèses relatives aux commissionsLes taux de commissions sont estimés sur la base des commissions historiques :• Réseau direct : le taux de commissions sur crédit affecté est estimé à 1,3% sur toute ladurée du plan d’affaires• Réseau indirect : les apporteurs d’affaires sont commissionnés à hauteur de 1,25% surles crédits non affectés et 2,5% sur les crédits affectés.Hypothèses relatives au financementLes hypothèses d’encours de la dette sur la période 2011-2016 se présentent comme suit :Encours dette (Kdh) 2012 2013 2014 2015 2016CMT 1 034 490 1 054 516 1 039 642 763 512 754 507BSF 600 000 1 100 000 1 600 000 1 000 000 1 000 000Total 1 634 490 2 154 516 2 639 642 1 763 512 1 754 507Source : Rapport de valorisation AFGLes hypothèses de taux de refinancement se détaillent comme suit :Coût refinancement 2012 2013 2014 2015 2016Taux de dette CMT 5,09 5,09 5,09 5,09 5,09Taux de BSF 4,60 4,60 4,60 4,60 4,60Source : Rapport de valorisation AFGPar ailleurs, SOFAC, il a été retenu des hypothèses de levée de dettes subordonnées sur lapériode 2011-2016 comme suit :Levée de dette (Kdh) 2012 2013 2014 2015 2016Dette Subordonnée 80 000 70 000 50 000 50 000 50 000Source : Rapport de valorisation AFG254
Note d’InformationOffre Publique de RetraitII.2.Projection de compte de résultatProjection de PNBEn KDH 2012 2013 2014 2015 2016 TCAMI.PRODUITS D'EXPLOITATIONBANCAIRE1. Intérêts et produits assimilés suropérations avec les établissements decrédit2. Intérêts et produits assimilés suropérations avec la clientèle3. Intérêts et produits assimilés sur titres decréance470 309 543 233 660 878 816 578 869 252 17%0 0 0 0 0 0%152 239 168 435 198 276 205 004 184 994 5%0 0 0 0 0 0%4. Produits sur titres de propriété 0 0 0 0 0 0%5. Produits sur immobilisations en crédit-bailet en location292 664 346 845 427 619 569 617 635 177 21%6. Commissions sur prestations de service 25 406 27 953 34 983 41 957 49 082 18%7. Autres produits bancaires 0 0%II.CHARGES D'EXPLOITATIONBANCAIRE8. Intérêts et charges assimilées suropérations avec les établissements deCrédit9. Intérêts et charges assimilées suropérations avec la clientèle10. Intérêts et charges assimilées sur titresde créance émis11. Charges sur immobilisations en créditbailet en location333 285 389 975 478 565 508 600 540 320 13%71 101 53 807 54 229 38 581 35 904 -16%0 0 0 0 0 0%8 433 34 500 57 500 46 000 46 000 53%231 940 276 450 339 409 393 327 425 897 16%12. Autres charges bancaires 21 811 25 219 27 427 30 692 32 520 11%III.PRODUIT NET BANCAIRE 137 024 153 258 182 314 307 979 328 932 24%Source : Rapport de valorisation AFGSur la période 2012-2016, le Produit Net Bancaire de SOFAC progresse avec un TCAM de 25%grâce principalement à l’évolution du produit d’exploitation bancaire.Le PNB progresse ainsi de 105 450 Kdh à fin 2011 à 328 932 Kdh à fin 2016.Les charges d’exploitation progressent sur la période avec un TCAM de 12% principalementexpliqué par la hausse des charges sur immobilisations en crédit-bail et en location.255
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