à rsredovisning 2003 - Akademiska Hus

FRAMTIDKoncernens omfattande bestånd av fastigheter som innehasmed tomträtt har med ett undantag Statens fastighetsverksom upplåtare. Avgäldsperioderna löper till utgången avseptember 2006. För tiden därefter beräknas en viss justeringav avgäldsnivån. Flertalet hyresavtal för dessa objekt haren bestämmelse som innebär justering av hyran motsvarandejustering av tomträttsavgälden.Vakansgraden beräknas vara fortsatt låg under perioden,dock med en försenad uppgång från nuvarande nivå på ca 2procent till 3,4 procent då Konstfacks lokaler i Stockholm blirvakanta. Vakanserna i övrigt återfinns liksom nu i första handi Linköping, Kista, Ultuna och Härnösand. I Linköping harvakanserna kunnat minskas. På övriga orter är de i huvudsakoförändrade.Resultatutveckling m mBaserat på den omvärldsbedömning vi gör och bolagetsställning vad avser driftsnetto, beläggning och framtidainvesteringar finns det anledning att se positivt på de närmasteårens utveckling.Koncernens resultat före skatt budgeteras till 800 Mkr för2004 och prognostiseras till 830 Mkr för 2005. Resultatförbättringenuppstår i första hand på grund av minskadekostnader för underhåll.Direktavkastningen beräknas till 10,5 procent för 2004och till 10,6 procent för 2005.Soliditeten ökar i budget 2004 och prognos för 2005 tillberäkningsmässigt något över nivån om 25 procent.Avkastningen på eget kapital beräknas i budget för 2004till 7,4 procent och för 2005 är prognosen på oförändradnivå. Ägarens avkastningskrav om femårig statsobligationsräntaplus 2,5 procent motsvarar för närvarande ca 6,7 procent.Se tabell 1.TABELL 1Resultatprognos2003 2004 2005BeståndetGenomsnittlig uthyrningsbaryta 1 000 m 2 3 253 3 290 3 290Vakansgrad i % av kvm LOA 1,8 3,4 1,8Fastighetsvärden, Mkr 24 412 25 812 26 239Nettoinvesteringar ifastigheter, Mkr 1 877 1 800 1 500NyckeltalHyresintäkter i kr/kvm 1 342 1 360 1 425Driftsnetto, Mkr 2 573 2 720 2 890Driftsnetto i kr/kvm 791 826 879Direktavkastning,% 10,7 10,5 10,6Finansiella nyckeltalRörelseresultat, Mkr 1 604 1 700 1 800Resultat före skatt, Mkr 710 800 830Soliditet,% 27,4 27,1 27,7Avkastning eget kapital,% 6,9 7,4 7,4Avkastning totalt kapital,% 5,9 6,0 6,3Utdelning, Mkr 250* 295 300Självfinansieringsgrad,% 85 87 111Räntetäckningsgrad,% 177 186 182Känslighetsanalys MkrRänta +/– 1%-enhet 169 173 181Drift- och underhållskostnader+/– 10% 143 142 144Hyra +/– 5% 218 224 234Anm: Vid upprättandet av prognos för 2004 och 2005 har inte hänsyn tagits tillkommande förändringar av redovisningsprinciper.*Enligt styrelsens förslag till den ordinarie bolagsstämman 29 april 2004.39