à rsredovisning 2003 - Akademiska Hus

NOTERNot 22 forts.Motpartsrisker, MkrLöptidErhållna/Motpart 1-7 d 8-180 d 181-360 d 1-6 år 6-10 år säkerheterInstitut med lång ratingAAA/Aaa — — — — — —AA+/Aa1 –84 –84 –72 –65 –4 —AA/Aa2 — — — — — —AA-/Aa3 –507 –507 –488 –475 –100 72A+/A1 805 300 300 357 — –359A/A2 –137 38 32 36 –53 –37Institut med endast kort ratingK1 — — — — — —Clearinginstitut –19 –19 — — — 49Summa 58 –272 –228 –147 –157 –275Positivt värde= koncernens fordranNegativt värde = koncernens skuldHyresfordringarKoncernen har en relativt hög koncentration av kreditrisk i hyresfordringar.Den bedömda kreditrisken i hyresfordringarna är dock låg beaktat typen avhyresgäster.ValutariskValutarisk utgör risken att valutakursförändringar negativt påverkar koncernensresultat- och balansräkning. Vid upplåning i utländsk valuta exponeraskoncernen för valutarisk. Eftersom koncernens verksamhet uteslutande ärdenominerad i svenska kronor är policyn att all valutarisk i samband medfinansiering i utländsk valuta skall elimineras. Samtliga betalningsflödenvalutasäkras med hjälp av valutaterminer och valutaswappar.23Finansiering (Koncernen)Koncernens finansiering sker huvudsakligen genom upplåning via fyra publikafinansieringsprogram. Dessa möjliggör genom sina standardiserade villkoren rationell och kostnadseffektiv finansiering. Koncernen har ett domestiktföretagscertifikatprogram och ett MTN-program samt ett internationelltECP- och EMTN- program. Koncernen använder sig även till mindre del avbankfinansiering. Medelkapital för bankfinansiering var 282 Mkr (46) under2003.Lån, MkrKoncernenModerbolaget2003 2002 2003 2002Redovisat Verkligt Redovisat Redovisat Verkligt Redovisatvärde värde värde värde värde värdeBankfinansiering 14 14 — 14 14 —Företagscertifikat 398 398 89 398 398 89ECP 461 449 558 461 449 558Obligationer & MTN 2 540 2 745 2 920 2 540 2 745 2 920EMTN 11 204 11 274 10 957 11 204 11 274 10 957Övriga lån 1 782 1 641 2 062 1 574 1 433 1 848Summa 16 399 16 521 16 586 16 191 16 313 16 372Beräknat verkligt värde baseras på noteringar och allmänt vedertagna värderingsmetoder.FinansieringskostnadFinansnettot uppgick till –895 Mkr (-917) och den genomsnittliga skuldportföljentill 16 876 Mkr (16 454). Finansieringskostnaden uppgick till5,30 procent (5,55) beräknad som räntekostnad i relation till genomsnittligräntebärande skuld. Denna räntesats fördelas på lån 3,97 (4,76), kostnadför derivat inklusive periodiseringar 1,30 (0,74) samt övriga finansieringskostnader0,03 (0,05). Den 31 december 2003 var utestående skuldsgenomsnittsränta 3,50 procent (4,78) exklusive räntederivat, respektive4,91 (5,64) procent inklusive räntederivat.En varaktig förändring av marknadsräntan med en procentenhet skullepåverka Akademiska Hus finansieringskostnad med 164 Mkr (165). I beräkningenbeaktas inte räntebindningen vare sig för lån eller derivat.74