Geschäftsbericht 2006 - Aachenmünchener

Lagebericht
Der Zugang von 58,3 Mio. € bei den Beteiligungen resultiert im überwiegenden Teil aus Investitionen in
verschiedene Investmentfonds. Die Abgänge von 2,0 Mio. € betrafen rund zur Hälfte die vollständige
Veräußerung der SM Wirtschaftsberatung AG.
Der Bestand der Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen stieg damit insgesamt um
44,0 Mio. € auf 384,2 Mio. €. Entsprechend erhöhte sich der Anteil an den Kapitalanlagen von 2,0 % im
Vorjahr auf 2,2 % im Geschäftsjahr.
Aktien/Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
Im abgelaufenen Geschäftsjahr ist der Gesamtbestand von 1 726,0 Mio. € auf 1 717,5 Mio. € geringfügig
zurückgegangen. Bei Zukäufen von 1 027,2 Mio. € und Verkäufen von 1 023,3 Mio. € sanken die
Investmentanteile unter Berücksichtung von Zu- und Abschreibungen um 79,1 Mio. € auf 1 135,5 Mio. €.
Das bedeutet einen Rückgang im Anteil an den gesamten Kapitalanlagen von 7,3 % auf 6,5 %.
Aktien wiesen Zukäufe von 264,8 Mio. € und Verkäufe von 195,2 Mio. € auf und stiegen unter
Berücksichtigung von Zu- und Abschreibungen von 499,5 Mio. € auf 570,4 Mio. €. Dies bedeutet einen
Anstieg des Anteils an den Kapitalanlagen von 3,0 % auf 3,3 %.
Festverzinsliche Wertpapiere und sonstige Ausleihungen
Im Bereich der Inhaberschuldverschreibungen und anderer festverzinslicher Wertpapiere sowie sonstigen
Ausleihungen ist im Geschäftsjahr stärker umgeschichtet worden. Abgängen von festverzinslichen
Wertpapieren in Höhe von 2,6 Mrd. € und von Sonstigen Ausleihungen (Namensschuldverschreibungen,
Schuldscheinforderungen, Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine) in Höhe von 0,9 Mrd. €
standen Zugänge bei festverzinslichen Wertpapieren von 1,3 Mrd. € und bei Sonstigen Ausleihungen von
2,6 Mrd. € gegenüber. Der Bestand an Inhaberschuldverschreibungen und anderen festverzinslichen
Wertpapieren reduzierte sich dadurch von 5,7 Mrd. € zum Jahresbeginn auf 4,4 Mrd. € zum Jahresende.
Dies entspricht 25,2 % des gesamten Kapitalanlagebestandes (Vorjahr: 34,1 %). Die Sonstigen Ausleihungen
sind demgegenüber von 7,3 Mrd. € auf 9,0 Mrd. € angestiegen. Der Anteil an den Kapitalanlagen hat sich
entsprechend von 43,9 % im Vorjahr auf 52,1 % zum Bilanzstichtag erhöht.
Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen
In 2006 wurde ein Portefeuille an Hypothekendarlehen in Höhe von 57,4 Mio. € veräußert. Aufgrund dieser
Veräußerung und unter Berücksichtigung des Neugeschäfts, der planmäßigen Tilgungen, der Rückzahlungen
und Abschreibungen fiel der Bestand der Hypothekendarlehen um 223,1 Mio. € auf 1 003,6 Mio. €. Der
Anteil am Gesamtbestand der Kapitalanlagen war mit 5,8 % gegenüber dem Vorjahresniveau von 7,3 %
entsprechend rückläufig.
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