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Für Finanzschulden in Höhe von TEUR 220.000 wurden zur Absicherung des Zinsrisikos
Zinsswapgeschäfte abgeschlossen. Die Zinsswaps erfüllen nicht die Voraussetzungen für Hedge
Accounting. Die Gewinne bzw. Verluste aus der Bewertung der Zinsswaps zum Bilanzstichtag werden
erfolgswirksam gezeigt.
4.1.1.3 Preisänderungsrisiko
Mit den großen amerikanischen Filmstudios abgeschlossene langfristige Verträge beinhalten teilweise
Preisänderungsklauseln. Diese Preisänderungsklauseln decken die durchschnittlichen Preissteigerungen
der allgemeinen Lebenshaltung ab. Mit Hilfe dieser Klauseln werden künftige Preissteigerungen
planbar.
4.1.1.4 Liquiditätsrisiko
Zur frühzeitigen Erkennung von Liquiditätsengpässen werden Finanzplanungsinstrumente eingesetzt.
Die Finanzplanung wird regelmäßig aktualisiert, um einen ausreichenden Bestand an Flüssigen Mitteln
zu gewährleisten, um Zahlungsverpflichtungen nachzukommen und um sicherzustellen, dass vereinbarte
Kreditlinien ausreichen. Der Planungshorizont beträgt bis zu 25 Monate bei den
Devisentermingeschäften und bis zu fünf Jahren bei den Zinsswapgeschäften. Die unter den flüssigen
Mitteln ausgewiesenen Fest- und Termingelder werden täglich neu abgeschlossen.
Die Summe aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Anleihen beläuft sich zum
Bilanzstichtag auf TEUR 942.133. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben bis auf
TEUR 11.060 (fällig 31.12.2004) eine Restlaufzeit bis zum 31.12.2007. Die Anleihen sind gesamtfällig
am 31.12.2008.
4.1.1.5 Kreditrisiko
Das Ausfallrisiko aus finanziellen Vermögenswerten besteht in der Gefahr des Ausfalls eines Vertragspartners
und daher maximal in Höhe der positiven Zeitwerte gegenüber den jeweiligen Kontrahenten.
Zur Vermeidung von Zahlungsausfällen werden Kreditauskünfte über den Vertragspartner eingeholt
oder historische Daten aus der bisherigen Geschäftsbeziehung, insbesondere dem Zahlungsverhalten,
genutzt. Bei erkennbaren Risiken werden angemessene Wertberichtigungen auf Forderungen gebildet.
Zusätzlich bedient sich die Gesellschaft dem Lastschriftverfahren zur Sicherstellung des Zahlungseinganges
im Abonnentenbereich.
4.1.2 Angaben zu den eingesetzten derivativen Finanzinstrumenten
In den sonstigen Vermögenswerten bzw. sonstigen Schulden sind folgende derivative Finanzinstrumente
enthalten:
2003 2002
TEUR TEUR
Positive Zeitwerte
Zinsswapgeschäfte ............................................................................. 1.112 0
Summe positiver Zeitwerte ...................................................................
Negative Zeitwerte
1.112 0
Zinsswapgeschäfte ............................................................................. 315 0
Devisentermingeschäfte ........................................................................ 21.620 0
Summe negativer Zeitwerte .................................................................. 21.935 0
F-116