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Der Mittelzufluss aus Investitionstätigkeit erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 20,0 Mio. EUR auf
24,6 Mio. EUR. Ausschlaggebend für den Anstieg war der Zufluss an flüssigen Mitteln aus dem
Verkauf der Tochtergesellschaft DPC. Demgegenüber standen erhöhte Finanzanlageinvestitionen und
gestiegene Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte. Im Vorjahresvergleich ist
darüber hinaus zu berücksichtigen, dass sich der Erwerb der Premiere Fernsehen im Vorjahr mit 18,2
Mio. EUR positiv auf den Cashflow aus der Investitionstätigkeit auswirkte.
Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ging um 149,1 Mio. EUR auf minus 46,8 Mio. EUR zurück.
Der Mittelzufluss im Vorjahr resultierte im Wesentlichen aus gewährten Darlehen und Zuzahlungen in
die Kapitalrücklage seitens der Muttergesellschaft Fernseh Holding S.a.r.l. Im abgelaufenen Geschäftsjahr
führten höhere Tilgungen von Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing, Tilgungen von
Finanzkrediten sowie stark gestiegene Zinszahlungen zu einem Abfluss flüssiger Mittel.
Insgesamt verfügte Premiere zum Bilanzstichtag über flüssige Mittel in Höhe von 61,0 Mio. EUR.
Gegenüber dem Vorjahr ging der Bestand an flüssigen Mitteln um 8,4 Mio. EUR zurück.
Verbesserung der Bilanzstruktur
Die Bilanzsumme verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 4,8 Prozent auf 1.298,8 Mio. EUR
(Vj.: 1.364,1 Mio. EUR). Allerdings verbesserten sich aufgrund einer Kapitalerhöhung und der
veränderten Finanzierungsstruktur die Bilanzrelationen signifikant.
Abbau der Finanzschulden
Das Eigenkapital erhöhte sich um 580,7 Mio. EUR auf 418,9 Mio. EUR (minus 161,8 Mio. EUR). Der
deutliche Anstieg des Eigenkapitals resultierte aus einer Kapitalerhöhung sowie aus Zuzahlungen in
die Kapitalrücklage durch die Fernseh Holding S.a.r.l. Damit erhöhte sich die bilanzielle Eigenkapitalquote
auf 32,3 Prozent nach minus 11,9 Prozent im Jahr zuvor.
Die Kapitalerhöhung einschließlich der Zuzahlungen in die Kapitalrücklage erfolgte im Rahmen der
vorgenommenen Änderungen der Finanzierungsstruktur. Die Fernseh Holding S.a.r.l. legte die der
Premiere Fernsehen KG gewährten Darlehen zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen in das Eigenkapital
der Premiere AG ein. Die Einlage in Höhe von 94,7 Mio. EUR wurde als Zuzahlung in die
Kapitalrücklage behandelt. Darüber hinaus übernahm die Fernseh Holding S.a.r.l. im Wege einer
befreienden Schuldübernahme ein der Premiere AG gewährtes Mezzanine-Darlehen. Einschließlich
aufgelaufener Zinsen ergab sich aus der Schuldübernahme eine Rückgriffsforderung von 569,6 Mio.
EUR gegenüber der Premiere AG. Die Fernseh Holding S.a.r.l. legte die Forderung in voller Höhe in
das Eigenkapital der Premiere AG ein, indem das Grundkapital über eine Sachkapitalerhöhung auf
70,0 Mio. EUR erhöht wurde und der verbleibende Betrag als Aufgeld in die Kapitalrücklage eingelegt
wurde. Als Folge der neuen Finanzierungsstruktur und planmäßiger Tilgungen von
Leasingverbindlichkeiten sanken die gesamten Finanzschulden um 59,7 Prozent auf 431,2 Mio. EUR
(1.069,6 Mio. EUR). Der Verschuldungsgrad verbesserte sich von 112,3 Prozent auf 66,1 Prozent.
Die immateriellen Vermögenswerte Markenzeichen und Goodwill werden im Gegensatz zur Bilanzierung
nach HGB nicht planmäßig abgeschrieben. Die daraus resultierenden Bewertungsunterschiede
führten zu einer Erhöhung der passiven latenten Steuern um 10,0 Mio. EUR auf 62,1 Mio. EUR (52,2
Mio. EUR).
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen aus Leistungen nahmen deutlich um 31,2 Mio. EUR auf 230,4 Mio.
EUR (261,6 Mio. EUR) ab. Der Rückgang ergab sich aufgrund niedriger Verbindlichkeiten aus Filmlizenzen
sowie gesunkener Verbindlichkeiten aus Kautionsverpflichtungen gegenüber Abonnenten. Die
Abnahme der Verbindlichkeiten aus Filmlizenzen ist im Wesentlichen auf zwei im Berichtsjahr abgeschlossene
Vergleichsvereinbarungen mit Lizenzgebern zurückzuführen. Die gesunkenen Kautionsverpflichtungen
resultierten aus den Verkäufen von d-boxen an Bestandsabonnenten. Die Kaufpreiszahlung
erfolgte über die Verrechnung mit der vom Abonnenten hinterlegten Kaution. Gedämpft wurde der
Rückgang durch einen Anstieg der sonstigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
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