Niedersächsisches Kultusministerium Einheitliche ...

EPA in der Abiturprüfung für die Unterrichtsfächer BW mit REW/C, IV, VW im FG – Wirtschaft –
Aufgabe 2.2
Aufgabe 2.2.1
Die in der Anlage befindlichen Exceltabellen (Bilanz und GuV-Rechnung) müssen
über die Verwendung von Formeln genutzt werden, um die geforderten
Kenngrößen zu ermitteln. Dabei wird folgende Lösung erwartet (vgl. Excel-
Tabelle im Anhang).
Aufgabe 2.2.2
Sowohl die Kennzahlen von L I und von L II als auch der Branchenvergleich
weisen auf eine angespannte bzw. bedrohliche Liquiditätslage hin; die Zahlungsfähigkeit
ist als sehr schlecht einzuschätzen. Als zusätzliches Beurteilungskriterium
können z. B. die Empfehlungen des Bundeswirtschaftsministeriums
herangezogen werden (L II größer als 100 %).
Die Problematik der AUTOLUX AG besteht nun zusätzlich darin, dass es für das
Verhindern einer Übernahme z. B. durch Konkurrenten notwendig wäre, in erheblichem
Maße zu investieren. Hierdurch würde ein weiterer Liquiditätsbedarf
in erheblichem Umfang entstehen. Wenn keine Eigenfinanzierungsmöglichkeiten
bestehen sollten, würden sich durch die Aufnahme von zusätzlichem
Fremdkapital die Kennzahlen L I und L II weiterhin verschlechtern; auch hervorgerufen
durch zusätzlichen laufenden Liquiditätsbedarf für die Zinszahlungen.
Bezüglich der Kennzahlenaussagekraft wären als Punkte zu nennen:
- Stichtagsbezug
- fehlende konkrete Zahlungsgrößen mit Terminangaben aus Kreditoren, Debitoren
- fehlende konkrete Zahlungsgrößen bzgl. geplanter Auszahlungen für Investitionen.
Im Rahmen einer aussagekräftigen unternehmensinternen Liquiditätsbeurteilung
wäre auf folgende Punkte hinzuweisen:
- Zahlungszeitpunkte im Rahmen der Debitoren- und Kreditorenrechnung
- Zahlen aus der kurzfristigen und langfristigen Liquiditätsplanung (einschließlich
geplanter Investitionen).
Aufgabe 2.3
Wichtig ist, dass die Prüflinge darlegen, dass die folgenden Maßnahmen zu einer
Verbesserung der tatsächlichen Liquiditätslage führen, es aber gleichzeitig nicht in
jedem Falle zu einer Verbesserung der Kennzahlen L I und L II kommt.
Möglichkeiten zur Verbesserung der Liquiditätslage:
Verlängerung von Zahlungszielen bei den Kreditoren
Verkürzung der Zahlungsziele bei den Debitoren, z. B. durch Skontogewährung
Anzahlung/Teilzahlung auf der Debitorenseite vereinbaren
Ausstehende Forderungen, z. B. durch Factoring–Unternehmen hereinholen
Forderungen an ein Kredit-/Finanzierungsinstitut abtreten
Verkauf von nicht benötigtem Betriebsvermögen
Verkauf von AV (z. B. Fuhrpark und Maschinen, ggf. Gebäude) unter gleichzeitiger
Nutzung von Leasingverträgen („sale and lease back“)
Nichtausschüttung von Bilanzgewinnen (Bilanzgewinn als kurzfristige Verbindlichkeit)
Ausgabe neuer Aktien (Kapitalerhöhung).
Aufgabe 2.4
Die Prüflinge müssen zunächst darlegen, dass es sich beim Cash flow um den tatsächlichen
Finanzmittelüberschuss eines Unternehmens handelt, der die Zahlungswirksamkeit
von Erträgen und Aufwendungen mit einbezieht. Dadurch ist er bzgl.
der „Kapitaldienstfähigkeit“ aussagekräftiger als die Kennzahlen L I und L II. Bei der
Berechnung wird das Jahresergebnis nämlich um die zahlungsunwirksamen Positionen
bereinigt, so dass der Cash flow tatsächlich z. B. für Tilgungsleistungen, Investitionen
und Gewinnausschüttungen verwendet werden kann.
Wie bei den Kennzahlen L I und L II ist auch beim Cash flow die eingeschränkte
Aussagekraft hinsichtlich der Stichtagsproblematik und des Problems der fehlen-
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