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Bewertung und Selektion von Start-ups
Abbildungsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 1: Finanzierungsstufen: Typischer Verlauf eines Venture Capital-Projektes aus
Frei (1998), S. 7................................................................................................................................5
Abbildung 2: Hauptfinanzierungsquellen der verschiedenen Finanzierungsphasen aus
Frei (1998), S. 8................................................................................................................................6
Abbildung 3: Beziehungen zwischen den Akteuren im Umfeld von formellem
Beteiligungskapital............................................................................................................................8
Abbildung 4: Investitionen der Schweizer Private Equity Industrie 1999-2006 (Quelle: EVCA) ................9
Abbildung 5: Motive der Business Angel.................................................................................................10
Abbildung 6: Investitionsprozess von Venture Capital-Gesellschaften nach
Tyebjee und Bruno (1984), S. 1'053 ...............................................................................................13
Abbildung 7: Beziehungen zwischen Entscheidkriterien und Bewertungsmethoden ..............................16
Abbildung 8: Investorentypen - Antworten der Teilnehmer und Einteilung in zwei Gruppen...................30
Abbildung 9: Quellen des investierten Kapitals.......................................................................................31
Abbildung 10: Fokussierte Finanzierungsstufen der Investoren..............................................................32
Abbildung 11: Alter der Studienteilnehmer..............................................................................................33
Abbildung 12: Erfahrung der Studienteilnehmer .....................................................................................34
Abbildung 13: Anzahl der getätigten Deals und Grösse des Portfolios ...................................................35
Abbildung 14: Durchschnittliches Investitionsvolumen pro Projekt .........................................................36
Abbildung 15: Investitionsbranchen ........................................................................................................37
Abbildung 16: Geografischer Fokus........................................................................................................38
Abbildung 17: Wichtigkeit der Kriteriengruppen abhängig der Finanzierungsphase des
Start-ups.........................................................................................................................................44
Abbildung 18: Angewendete Ratios bei Marktvergleichsmethoden ........................................................57
Abbildung 19: Verwendete Referenzen bei Marktvergleichsmethoden...................................................58
Abbildung 20: Umgang mit Sensitivitätsanalysen ...................................................................................60
Lukas André
VI