Jahresgutachten 1998/99 - Sachverständigenrat zur Begutachtung ...

Drucksache 14/73 Deutscher Bundestag – 14. Wahlperiode
Schaubild 13
in der Industrie nicht überraschend, folgen diese – laut
Ergebnissen empirischer Studien – doch häufig dem
Wachstum wichtiger Exportmärkte zur Markterschließung
oder zur Sicherung bestehender Marktanteile. In
den ersten acht Monaten des Jahres 1998 waren die Kapitalströme
in das Ausland mit 42,1 Mrd DM erneut
kräftig und übertrafen ihr Vorjahresniveau deutlich. Die
Kapitalzuflüsse aus dem Ausland stiegen seit längerem
wieder in einem nennenswerten Umfang an (15,9 Mrd
DM); im vergleichbaren Vorjahreszeitraum waren es
sehr viel weniger. In der Zahlungsbilanz schlug sich dies
in einem negativen Saldo der Direktinvestitionen von
26,2 Mrd DM nieder, dieser war im Vergleich zum
Vorjahr indes deutlich kleiner (Tabelle 26).
Eine Interpretation der Entwicklung der Direktinvestitionen
muß berücksichtigen, daß trotz internationaler Harmonisierungsbestrebungen
der OECD und des Internationalen Währungsfonds
die Erfassung der Direktinvestitionsströme von
Land zu Land nach wie vor immer noch sehr unterschiedlich ist
(JG 96 Kasten 1). Ursächlich sind vor allem unterschiedliche
Abgrenzungen der grenzüberschreitenden Direktinvestitionen,
die dazu führen können, daß die statistischen Angaben der
Deutschen Bundesbank und die der anderen Staaten voneinander
differieren (JG 97 Ziffer 97). Die Bundesbank ist bemüht,
im Rahmen der Harmonisierung der Direktinvestitionsstatistiken
ihre eigenen Statistiken entsprechend anzupassen, um so
die internationale Vergleichbarkeit zu erleichtern.
114. Die aktuellen Zahlen zur Entwicklung der Direktinvestitionen
sollten mit Blick auf die Standortattrakti-
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Ersatzinvestitionen
Rationalisierung
INVESTITIONSMOTIVE DEUTSCHER UNTERNEHMEN 1)
Produktinnovation
Kapazitätserweiterung
Umweltschutz
1998 1999
Früheres Bundesgebiet Neue Bundesländer
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Ersatzinvestitionen
Rationalisierung
Produktinnovation
vität der deutschen Volkswirtschaft nicht überbewertet
werden, besteht bei den kostenorientierten Standortfaktoren
doch noch erheblicher Verbesserungsbedarf. Festzuhalten
bleibt, daß ausländische Investoren offenkundig
wieder bereit sind, verstärkt in Deutschland zu investieren.
Das verbesserte Investitionsklima, die sich kräftigende
konjunkturelle Aufwärtsbewegung in Deutschland
und der termingerechte Übergang in die Europäische
Währungsunion mit einer großen Anzahl von Teilnehmerländern
nehmen Investoren aus dem Ausland als
Chance, sich im Markt zu positionieren oder eine bereits
bestehende Marktstellung auszubauen.
Gewinnentwicklung verbessert
Investitionsbedingungen
Kapazitätserweiterung
Umweltschutz
1) Umfragen des Deutschen Industrie- und Handelstages im Herbst 1997 (für 1998) und Herbst 1998 (für 1999) bei seinen Kammern in Deutschland, wobei
Antworten von mehr als 25 000 Mitgliedsunternehmen ausgewertet wurden.
Quelle: Deutscher Industrie- und Handelstag
115. Die seit Jahren unbefriedigende und sich erst am
aktuellen Rand aufhellende Investitionsentwicklung ist
erklärungsbedürftig (JG 96 Ziffer 62, JG 97 Ziffer 94).
In der wirtschaftspolitischen Diskussion sind verschiedene
Argumentationen angeboten worden, doch keine
liefert rundum überzeugende Einsichten. Der Sachverständigenrat
fokussiert die Entwicklung der Angebotsbedingungen.
Dies gibt darüber Auskunft, ob der Investor
an einem Standort begründet die Hoffnung haben
kann, daß die mit der Investitionsentscheidung verbundenen
Risiken angemessen durch Chancen aufgewogen
werden (JG 97 Ziffern 293 ff.). Dabei sind die Erwar-
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