enfoques y modelos. Capítulo 6 - Pontificia universidad ...

Capítulo 6: Teoría del Crecimiento Dirigido por la Demandadependiendo del tamaño de la economía. De este modo, en una economía pequeña, en elsentido de que no puede influir en el movimiento de los precios internacionales, lasimportaciones se ajustan al exceso de demanda de bienes importables y lasexportaciones al exceso de oferta de bienes exportables correspondientes a los términosdel intercambio exógenamente dados. El supuesto subyacente a este tipo de modelos esque la economía no está sujeta a restricciones de demanda en su comercio exterior.Puesto que también se supone que los desequilibrios de la Cuenta Corriente de laBalanza de Pagos son resultado de los desequilibrios monetarios, ellos seráninevitablemente transitorios porque, en última instancia, debe existir consecuenciasmonetarias auto-correctivas. Por otro lado, en un país grande y en los modelos decomercio entre dos países, la demanda se ajusta a la capacidad productiva a través de losmovimientos de los términos de intercambio. Mientras el ritmo de expansión de lacapacidad depende del ahorro, las exportaciones y las importaciones se ajustan a dichoritmo, garantizando así la igualación a largo plazo de la demanda a la capacidadproductiva.La ortodoxia no considera que en las economías capitalistas pequeñas y abiertas, elcrecimiento está limitado fundamentalmente por la demanda efectiva interna, y ésta, asu vez, se encuentra determinada o regulada por una restricción externa (la CuentaCorriente de la Balanza de Pagos) y que los precios (términos del intercambio) nodesempeñan un papel equilibrador en el comercio internacional, sino que se encuentrandeterminados internamente por las estructuras de mercado y la distribución del ingreso(Jiménez 1989: 54-56).En los capítulos anteriores, se presentaron modelos de crecimiento ortodoxos. En estosmodelos, se asume que se cumple la ley de Say, la cual postula que la oferta genera supropia demanda. Por lo tanto, para la teoría ortodoxa del crecimiento, en el largo plazo,el ahorro generará su propia demanda por inversión, independientemente de lo queocurra en el corto plazo, en el cual se asume que los shocks de demanda tienen efectostransitorios sobre el nivel de producto y los precios. De este modo, el crecimiento de laeconomía se encuentra determinado por factores de oferta (la tasa de ahorro, elcrecimiento de la población, el crecimiento de la productividad). La teoría delcrecimiento ortodoxa se centró exclusivamente en el análisis del producto potencial,ignorando cualquier consideración de la demanda efectiva.Si las tasas de crecimiento observadas fluctuaran alrededor de las tasas de crecimientoteóricas, construidas bajo el supuesto de que todos los ahorros internos se invierten,entonces, podría decirse que las tasas de ahorro son una restricción al crecimiento. «Latasa potencial de crecimiento restringida por el ahorro interno se define como elcrecimiento de la capacidad productiva generada por la acumulación productiva deltotal de los ahorros internos potenciales» (Jiménez 2009: 203). Es decir, la economía nopuede crecer más porque no cuenta con más capacidad productiva y factores deproducción. Sin embargo, las tasas observadas están sistemáticamente por debajo de lastasas teóricas. Una economía que crece por debajo de la tasa de crecimiento establecidapor los factores de oferta, debe estar enfrentando otras restricciones al crecimiento. Estetipo de restricciones son impuestas por la demanda efectiva en el largo plazo y no sóloen el corto plazo, como sostiene la teoría neoclásica.6