enfoques y modelos. CapÃtulo 6 - Pontificia universidad ...

More documents

Recommendations

Info

Capítulo 6: Teoría del Crecimiento Dirigido por la DemandadTBdtdX X dYfY fdYf1Xdt Yf dX X dERE RdERX dtR1ER MdEdtR ER dM dYdYdtdMdERdEdtRdTBdtR X Y, XgY X P,XgffERdE ERMdtR1ER ER dMM dYYMdY 1 dM Mdt Y dERE RdEM dtR1 ER dTBdtRdTBdt Xg g E Mg E M g g Yf, X YfP,X ERR ERR Yf, M YP,Mg g E M g g g R XYf, X YfP,X ERR Yf, M YP,MdTBR(7) X g g E M g 1) g dtYf, X YfP,X ERR Yf, M Y( P,MAsumiendo una situación inicial de balanza comercial equilibrada, entonces:ERERERERTBR 0 X E M 0R ( 1P,) gY ,,,f XgYf P XgER YfMgYM ER ( P,X1P,) gY ,,f XgYf YfMgYM ERPor lo tanto, la tasa de devaluación real es igual a:00(8)gERYf, MgP,XY Yf, XP,Mg1YfExisten dos razones por las cuales la tasa de devaluación real no es cero. Primero, lospaíses pueden tener distintas elasticidades ingreso de importaciones y exportaciones.Segundo, las tasas de crecimiento entre países pueden diferir. En términos generales,para que el tipo de cambio real se mantenga constante en el tiempo, debe cumplirse que:Y ,,f MgYYfXgYf0 Yf, MgYYf, XgYf(9)ggYYfYf, XYf, MSegún Krugman esta última relación es «a priori poco probable» (2002: 1034). Si sedescarta la posibilidad de que esta condición se cumpla, entonces, la ecuación (8)sugiere que países con altas tasas de crecimiento experimentarán depreciación de susmonedas y se verán forzados a bajar los precios de sus bienes para poder seguir24
Félix Jiménez / Crecimiento Económico: Enfoques y Modelosvendiendo elevados volúmenes en el mercado mundial. Sin embargo, esta afirmación noes verdadera. «Japón no ha experimentado depreciación real progresiva vis-a-vis losEstados Unidos; en todo caso, lo contrario ha sido cierto. Por lo tanto debe haber algosistemático acerca de la relación de las tasas relativas de crecimiento con laselasticidades ingreso relativas» (Krugman 1989: 1034).Esta relación entre las tasas de crecimiento relativas y las elasticidades ingreso de lademanda por exportaciones había sido notada en 1969 por Houthakker y Magee. Losautores calcularon diversos indicadores acerca del comercio internacional para algunospaíses industrializados entre los años 1955 y 1965. Los autores notaron que Japón, elpaís que crecía más rápido en su muestra, enfrentaba la favorable combinación de unaelevada elasticidad ingreso de la demanda por sus exportaciones y una baja elasticidadingreso de demanda por importaciones, mientras que Estados Unidos y el Reino Unido,los países que crecieron más lento, presentaban elevadas elasticidades ingreso de lademanda por importaciones y bajas elasticidades ingreso de la demanda por susexportaciones.Según Krugman, «[…] mientras Houthakker y Magee por supuesto notaron que Japónfue el país que creció más rápido en su muestra, mientras EE.UU y el Reino Unidofueron los más lentos, ellos no consideraron explícitamente la posibilidad de que lasdiferencias en las tasas de crecimiento subyacentes, de alguna forma, se relacionarancon las diferencias en las elasticidades ingreso estimadas» (Krugman 1989: 1034-1035).Utilizando los estimados de Houthakker y Magee (1969), Krugman concluye que laecuación (9) se cumple para la muestra de países industrializados, «[…] es decir, que elratio de las elasticidades ingreso durante el periodo de estimación era tal que permitía alos países presentar diferentes tasas de crecimiento sin fuertes tendencias en los tipos decambio real de equilibrio» (Krugman 1989:1035).Esta relación directa entre las tasa de crecimiento relativa de un país con respecto a otroy de las elasticidades ingreso, representada en la ecuación (9), es llamada la regla de 45grados y es la regularidad empírica que le permite a Krugman reconciliar ladeterminación del tipo de cambio real de equilibrio en el corto plazo con ladeterminación en el largo plazo, la primera basada en el enfoque de la balanzacomercial y la segunda apoyada en una versión de la PPP. Recibe este nombre «porqueel crecimiento de largo plazo genera un equilibrio en la balanza comercial que da lugara una recta de cuarenta y cinco grados sobre el plano cartesiano» (Perrotini 2002: 123).Krugman continúa en su artículo señalando dos posibles explicaciones de estaregularidad empírica. Por un lado, podría ser que las elasticidades ingreso determinen latasa de crecimiento: los países que enfrentan elasticidades ingreso poco favorablespodrían encontrarse en problemas de Balanza de Pagos cada vez que intentan expandirsu economía. El resultado sería un crecimiento limitado a un nivel consistente con untipo de cambio real que experimente bajas variaciones. Por otro lado, el diferencial enlas tasas de crecimiento de los países podrían afectar los flujos comerciales de modo quese generen diferencias en las elasticidades ingreso (Krugman 1989:1037).El primer motivo señalado por Krugman es el motivo que Thirlwall expone como labase del crecimiento dirigido por exportaciones. Sin embargo, Krugman se inclina porel segundo argumento. En palabras del autor:25
Page 1 and 2: DEPARTAMENTO DE ECONOMÍAPONTIFICIA
Page 5 and 6: CRECIMIENTO ECONÓMICO:ENFOQUES Y M
Page 7: Félix Jiménez / Crecimiento Econ
Page 11 and 12: Félix Jiménez / Crecimiento Econ
Page 21: Félix Jiménez / Crecimiento Econ
Page 24 and 25: Capítulo 6: Teoría del Crecimient
Page 40 and 41: (10) gCapítulo 6: Teoría del Crec
Page 78 and 79:
Capítulo 6: Teoría del Crecimient
Page 80 and 81:
Page 82 and 83:
Page 84 and 85:
Page 86 and 87:
Page 88 and 89:
Page 90 and 91:
Page 92 and 93:
Page 94 and 95:
Page 96 and 97:
Page 98 and 99:
Page 100 and 101:
Page 102 and 103:
Page 104 and 105:
Page 106 and 107:
Page 108 and 109:
Page 110 and 111:
Page 112 and 113:
Page 114 and 115:
Page 116 and 117:
Page 118 and 119:
Page 120 and 121:
Page 122 and 123:
Page 124 and 125:
Page 126:
Page 129 and 130:
Félix Jiménez / Crecimiento Econ
Page 131 and 132:
Page 133 and 134:
Page 135 and 136:
Page 137 and 138:
Page 139 and 140:
Page 141 and 142:
Page 143 and 144:
Page 145 and 146:
Page 147 and 148:
Page 149 and 150:
Page 151 and 152:
Page 153 and 154:
Page 155 and 156:
Page 157 and 158:
Page 159 and 160:
Page 161 and 162:
Page 163 and 164:
Page 165 and 166:
Page 167 and 168:
Page 169 and 170:
Page 171 and 172:
Page 173:
Serie: Documentos de TrabajoNo. 305
show all

enfoques y modelos. CapÃ­tulo 6 - Pontificia universidad ...

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?

enfoques y modelos. CapÃtulo 6 - Pontificia universidad ...