enfoques y modelos. Capítulo 6 - Pontificia universidad ...

Félix Jiménez / Crecimiento Económico: Enfoques y Modelospueden sostenerse a largo plazo. Para el enfoque neoclásico, es la tasa de crecimientomáximo de la capacidad productiva la que restringe el crecimiento de la economía. Porlo tanto, bajo este enfoque, el crecimiento de las exportaciones y la elasticidad de lasimportaciones se ajustan necesariamente al crecimiento determinado por la tasapotencial. Sin embargo, por debajo de este nivel de máximo crecimiento, existe unvariado rango de tasas de crecimiento que no permiten a la economía realizar suproducción y sus ahorros potenciales debido a restricciones de demanda interna o a larestricción de la Balanza de Pagos (Jiménez 1989:67). Los resultados se muestran en elCuadro 6.2.GobiernoCuadro 6.2Tasa promedio de crecimiento potencial anualIncluyendo pagos porservicios financierosExcluyendo pagos porservicios financierosTasaobservadaG P1* G P2** G P1* G P2** G1960-1963 0.171 0.135 0.154 0.121 0.0721963-1968 0.161 0.127 0.138 0.108 0.0451968-1975 0.148 0.116 0.118 0.092 0.0541975-1980 0.137 0.106 0.102 0.079 0.0171980-1985 0.128 0.099 0.091 0.070 -0.003Fuente: Jiménez (1989: 68-70)*Incorpora la relación producto capital marginal potencial, estimada con la máxima desviaciónde su valor observado en 1986, respecto a su valor tendencial.**Incorpora la relación producto capital marginal potencial, estimada con la máxima desviaciónde su valor observado en 1970, respecto a su valor tendencial.Cabe resaltar que las tasas de crecimiento observadas se hallan por debajo de las tasaspotenciales para todos los periodos analizados. Las tasas potenciales sugieren que, sitodos los ahorros potenciales se hubieran invertido en el último periodo estudiado(1980-1985), la economía habría crecido entre 10% y 13%, si se incluye los pagos porservicios financieros, o entre 7% y 9%, excluyendo dichos pagos. Sin embargo, paraeste periodo, la economía en realidad experimentó una tasa de crecimiento negativa de0.3%. Por todo esto, se concluye que la tesis neoclásica según la cual el crecimiento delproducto está limitado por la oferta de ahorro interno no tiene sustento empírico para elcaso peruano en el periodo comprendido entre los años 1960-1985.El análisis para el caso peruano concluye que la principal restricción que enfrenta laeconomía peruana se encuentra en el sector externo. No es posible lograr un crecimientosostenido a largo plazo por encima de la tasa de crecimiento que corresponde alequilibrio de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos. Para demostrar estaafirmación, se calcularon dos tasas de crecimiento utilizando el enfoque de crecimientorestringido por la Balanza de Pagos para el periodo 1960-1985.En el Cuadro 6.3 se aprecia que las tasas estimadas son menores a la tasa observadapero se encuentran cerca de esta última. De este modo se comprueba que las tasasasociadas a la restricción externa de la economía son, en general, las que determinan a43