enfoques y modelos. Capítulo 6 - Pontificia universidad ...

Félix Jiménez / Crecimiento Económico: Enfoques y ModelosReemplazando el nivel de precios en el término del lado izquierdo, se halla que estetérmino es igual a la productividad media del trabajo ( 1 / b ):wn(1 m)Pwn (1 m)(1 m)bwnw 1( 1m)n P b(4)1 1 wnb 1 h PLa ecuación (4) refleja la relación inversa entre los beneficios y el salario real. Para unaproductividad media del trabajo dada, un incremento del salario real implica undescenso de la participación de los beneficios en la renta y los márgenes de ganancia. Lacaída de los beneficios afectará negativamente al ahorro, como establece la ecuación(1). Asimismo, el incremento de los salarios reales aumentará el consumo de acuerdocon la teoría de subconsumo. Sin embargo, no es posible saber qué ocurre con laDemanda Agregada hasta conocer qué impacto tiene la reducción de los márgenes deganancias y de la participación de los beneficios sobre la inversión. Los autoresmodelan el comportamiento de la inversión 4 como una función directa de laparticipación de los beneficios y del margen de ganancia, como se presenta en laecuación (5):(5) I I( h,z)I 0 , I 0hzLa función de inversión modelada en la ecuación (5), permite separar el impacto por ellado de la demanda sobre la inversión, efecto que opera a través de la aceleraciónresultado de una mayor utilización de la capacidad, del impacto por el lado de la oferta,el cual opera mediante la reducción de costos resultado de un menor salario real y unmayor margen de ganancia (Bhaduri y Marglin 1990: 380).El equilibrio ahorro-inversión implica:shz I( h,z)I(h,z)z shPara obtener la pendiente de la curva IS, se diferencia z :shdz IhdhIzdzI(h,z)sh 2sdh4 Para Garegnani (1982), la inversión genera su propio ahorro a través de un incremento en lautilización de la capacidad productiva y la expansión de la misma, sin que esto implique necesariamenteuna redistribución del ingreso en perjuicio de los trabajadores. Para Bhaduri y Marglin (1990), laexpansión de la capacidad productiva requiere desde el inicio que se produzca una redistribución delingreso.113