Jaarverslag 2011 met daarin het geconsolideerde - Tessenderlo ...

Afgeleide financiële instrumenten
De reële waarde van een afgeleid financieel instrument is het bedrag waartegen een actief kan worden
verhandeld of een verplichting kan worden afgewikkeld tussen goed geïnformeerde en tot een transactie
bereid zijnde partijen volgens een zakelijke objectieve grondslag (“arm’s length” principe).
De reële waarde van termijncontracten wordt berekend als de verdisconteerde waarde van het verschil tussen
de contractwaarde en de termijnkoers op balansdatum.
De reële waarde van deze instrumenten geeft in het algemeen de geschatte bedragen weer die de groep zou
ontvangen bij het afsluiten van voordelige contracten of de geschatte bedragen die de groep zou moeten
betalen om onvoordelige contracten te verbreken op balansdatum, hierbij rekening houdend met huidige
niet-gerealiseerde winsten of verliezen op de lopende contracten.
De reële waarde van termijn aankoop- en verkoopcontracten van emissierechten is gebaseerd op de
genoteerde marktprijzen voor futures van “EU allowances” (EUAs) en “Certified Emission Reductions” (CERs).
Op aandelen gebaseerde betalingen
IFRS 2 Op aandelen gebaseerde betalingen vereist dat de verloning in aandelen toegekend aan het
personeel verwerkt wordt in de jaarrekening op basis van de reële waarde van de warranten op de
toekenningsdatum. In overeenstemming met de overgangsbepalingen opgenomen in IFRS 2 worden de
warranten die toegekend werden vóór 7 november 2002 en die nog niet uitoefenbaar waren op 1 januari 2005
niet verwerkt via de winst- en verliesrekening. De reële waarde van de toegekende warranten wordt bepaald
door gebruik te maken van het Black & Scholes model.
Voorzieningen
Indien de impact materieel is, worden voorzieningen bepaald door de verwachte toekomstige kasstromen te
verdisconteren aan een rente die de huidige marktbeoordelingen van de tijdswaarde van geld en, indien van
toepassing, het risico specifiek gerelateerd aan de verplichting weerspiegelt.
Handels- en overige vorderingen/schulden
De nominale waarde van handels- en overige vorderingen/schulden op ten hoogste één jaar wordt
verondersteld een afspiegeling te zijn van de reële waarde. De handels- en overige vorderingen op meer dan
één jaar worden verdisconteerd om de reële waarde te bepalen welk vermeld wordt in bepaalde toelichtingen.
Rentedragende leningen
De reële waarde, die in bepaalde toelichtingen van toepassing is, wordt berekend op basis van de
verdisconteerde toekomstige aflossingen en rentebetalingen.
De interestvoeten die gebruikt worden om de toekomstige kasstromen te verdisconteren, indien van
toepassing, zijn gebaseerd op de rendementscurve van de overheidsobligaties van toepassing op 31
december, verhoogd met een toepasselijke kredietspreiding.
Financiële leaseverplichtingen
De reële waarde, die vermeld wordt in bepaalde toelichtingen, wordt geschat op de huidige waarde van
toekomstige kasstromen verdisconteerd aan de marktinterest voor homogene leaseovereenkomsten. De
geschatte reële waarde weerspiegelt de verandering in de rentevoeten.
De interestvoeten om de toekomstige kasstromen te verdisconteren, indien van toepassing, zijn gebaseerd
op de rendementscurve van de overheidsobligaties op 31 december, verhoogd met een toepasselijke
kredietspreiding.
p117