Jaarverslag 2011 met daarin het geconsolideerde - Tessenderlo ...

Alle posities worden samengevoegd
op het niveau van Tessenderlo
Finance NV. De nettosaldi
(long/short) worden dan gekocht
of verkocht op de markt. De
belangrijkste beheersinstrumenten
die gebruikt worden, zijn de
voortdurende aankoop en verkoop
van munten, gevolgd door
valutaswaps.
Interestrisico
Schommelingen in rentevoeten
kunnen de interestopbrengsten
en -kosten op rentedragende
activa en schulden doen variëren.
Bovendien kunnen deze schommelingen
de marktwaarde van bepaalde
financiële activa, schulden
en instrumenten beïnvloeden,
zoals beschreven in de toelichting
bij de financiële staten.
De groep dekt het interestrisico
met verschillende instrumenten,
zoals ‘cross currency interest rate
swaps’ en ‘interest rate swaps.’
Op de datum van de rapportering
zag de blootstelling aan het interestrisico
van de rentedragende
financiële instrumenten van de
groep er zo uit:
(miljoen euro) 2011 2010
Vastrentende financiële instrumenten
Financiële activa 4,3 86,5
Financiële schulden 195,6 287,7
Financiële instrumenten met een variabele rentevoet
Financiële activa 30,6 64,0
Financiële schulden 66,7 31,1
Externe risico’s
Risico’s met betrekking tot
wijzigende wetgeving
De activiteiten van de groep zijn
onderworpen aan strikte wetten
en reglementeringen, onder
andere met betrekking tot milieu,
veiligheid en gezondheid. Die
kunnen mettertijd veranderen.
Als ze niet strikt nageleefd
worden, dan kan dat leiden tot
rechtszaken.
De groep volgt de relevante
wetgeving proactief op en
implementeert eventuele nieuwe
richtlijnen in alle vestigingen.
Risico’s met betrekking tot
de economische situatie en
de financiële markten
De groep is blootgesteld aan
het risico van een verslechtering
van de wereldeconomie. Dat
kan leiden tot een wereldwijde
recessie of een recessie in één
of enkele van de belangrijkste
geografische markten. Ze is ook
onderworpen aan de volatiliteit
op de krediet- en kapitaalmarkt
en aan economische en financiële
crisissen. Die kunnen een
negatieve invloed hebben op de
resultaten. Sommige operationele
segmenten zijn immers nauw
verbonden met de algemene
economische omstandigheden.
p61