Jaarverslag 2011 met daarin het geconsolideerde - Tessenderlo ...

de risicobeperkende maatregelen periodiek en nauwkeurig in kaart gebracht om zo een volledig beeld te
krijgen van de risico’s van een bedrijfssegment op één bepaald moment in de tijd; (ii) aan de andere kant
gebeurt er een permanente identificatie van nieuwe en verhoogde risico’s door in de besluitvorming van de
verschillende businessprocessen een risicohoofdstuk op te nemen. De risico’s die geïdentificeerd werden
tijdens deze processen, worden dan geïntegreerd in de risicolijsten van dat segment. Om te garanderen dat
risicobeheer een onlosmakelijk onderdeel wordt van de dagelijkse activiteiten, werd zowel op groepsniveau
als op niveau van de businessgroepen en -units een risicobeheerstructuur ingevoerd. Hoe hoger in de
organisatie van het risicobeheer, hoe groter het totaalbeeld van het risico en hoe sterker de nadruk ligt
op de effectiviteit van de risicobeheersystemen. Hoe lager in de organisatie, hoe meer het risicobeheer
zich toespitst op individuele risico’s met acties die bedoeld zijn om één specifiek risico te verkleinen.
De risicobeheerstructuur is opgebouwd rond drie rollen: (i) de ‘risk owners’ (manager – management
businessunit / businessgroep –Group Management Committee (met het risicocomité) – raad van bestuur);
(ii) multidisciplinaire groepen met experts die de risico’s beoordelen en de ‘risk owners’ advies geven over
het beheren van risico’s (risicoraden op het niveau van de bedrijfsunits, de businessgroep en de groep, en
het auditcomité); (iii) risicocoördinatoren die ERM-activiteiten organiseren en procesondersteuning bieden
aan ‘risk owners’ en risico-experts (risicocoördinatoren op het niveau van de businessunit/businessgroep
en de groep). In 2010 werden de bestaande risico’s geïdentificeerd in de verschillende businessunits en
ondersteunende afdelingen. In 2011 werden verscheidene projecten gestart met het oog op een betere
beoordeling van deze risico’s en de implementatie van de risico-optimalisering. Over de stand van zaken van
deze projecten wordt op regelmatige basis verslag uitgebracht aan het Group Management Committee en
het auditcomité.
- De lancering van de ‘Group Crisis Management Policy’ in 2011 bracht de harmonisering van het
crisismanagement in alle bedrijfssegmenten op gang. Risk Management is verantwoordelijk voor de
coördinatie van dit beleid op groepsniveau, de begeleiding van de verschillende entiteiten bij het
opstellen van een geharmoniseerd crisisplan en de verduidelijking van de verantwoordelijkheden en
rapporteringskanalen.
- Een nauwere samenwerking tussen Risk Management, Interne Controle en Interne Audit betekent dat deze
afdelingen hun controles en audits veel beter kunnen afstemmen op bestaande risico’s.
Wisselkoersrisico
Het wisselkoersrisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument zal wijzigen als gevolg van
wisselkoersschommelingen. De groep is blootgesteld aan een wisselkoersrisico op de verkopen, de aankopen,
beleggingen en leningen uitgedrukt in een andere munt dan de functionele munt van de onderneming. De
munten die aanleiding geven tot dit risico zijn voornamelijk USD, GBP, PLN, HUF, CNY, ARS en BRL.
Dochterondernemingen zijn verplicht om hun netto positie in vreemde munt, indien het gaat om
gefactureerde bedragen (klanten, leveranciers), te communiceren aan Tessenderlo Finance NV, een Belgische
dochteronderneming. Alle posities worden samengevoegd op het niveau van Tessenderlo Finance NV en de
netto saldi (long/short), worden dan gekocht of verkocht op de markt.
De belangrijkste beheersinstrumenten die gebruikt worden zijn de contante aankoop en verkoop van munten
gevolgd door valuta swaps.
Groepsleningen worden in het algemeen aangegaan door de financieringsbedrijven en de holdings
van de groep, welke de fondsen van deze leningen ter beschikking stellen van de operationele
dochterondernemingen.
In principe worden de operationele entiteiten gefinancierd in hun lokale munt, waarbij deze munteenheid
bekomen wordt, indien van toepassing, via valuta swaps tegenover de munt aangehouden door de
financieringsbedrijven Tessenderlo Finance NV en Tessenderlo Holding BV en door Tessenderlo Chemie NV.
Op deze manier is er noch in het financieringsbedrijf, noch in de onderneming die finaal gebruik maakt van de
fondsen een wisselkoersrisico. De kost van deze valutaswaps wordt opgenomen in de financieringskosten.
p159