Jaarverslag 2011 met daarin het geconsolideerde - Tessenderlo ...

In groeilanden is het niet altijd mogelijk om leningen aan te gaan in de lokale munt aangezien de lokale
financiële markten te klein zijn of omdat er geen fondsen beschikbaar zijn of omdat de financiële voorwaarden
te belastend zijn. Deze bedragen zijn relatief klein voor de groep.
• Blootstelling aan valutarisico
Het valutarisico van de groep kan, op basis van de nominale bedragen, als volgt voorgesteld worden (voor de
gebruikte wisselkoersen, zie toelichting 1 – Samenvatting van de voornaamste boekhoudprincipes) :
2011 2010
(miljoen EUR) EUR USD GBP EUR USD GBP
Activa 11,4 295,3 56,2 15,4 167,9 64,3
Schulden -16,1 -52,6 -11,2 -18,8 -29,7 -3,2
Bruto blootstelling -4,7 242,7 45,0 -3,4 138,2 61,1
Valuta termijncontracten -0,8 -248,8 -42,8 7,0 -133,3 -62,0
Netto blootstelling -5,5 -6,1 2,2 3,6 4,9 -0,9
Netto blootstelling (in EUR) -5,5 -4,7 2,6 3,6 3,7 -1,0
De overblijvende netto blootstelling is te wijten aan een verschil tussen de boekings- en valutadatum van de
operaties. De dekking van de blootstelling wordt op een continue basis uitgevoerd.
Indien de euro met 10 % zou zijn versterkt of verzwakt ten opzichte van de volgende munten en indien we alle
andere variabelen constant zouden gehouden hebben, dan zou de impact op het eigen vermogen en de winst na
belastingen voor de periode de volgende zijn :
(miljoen EUR)
Wijziging in de
wisselkoers
Invloed op de winsten
verliesrekening :
verlies (-) / winst (+)
Invloed op het
eigen vermogen :
verlies (-) / winst (+)
Op 31 december 2011
USD +10 % -3,1 -1,8
-10% 3,8 2,2
GBP +10 % -0,2 -5,2
-10% 0,2 6,4
Op 31 december 2010
USD +10 % -2,7 -12,0
-10% 3,4 14,7
GBP +10 % 0,0 -4,7
-10% 0,0 5,8
Kredietrisico
De groep is in belangrijke mate risico afkerig. Aangezien de creatie van aandeelhouderswaarde tot de strategie
van de groep behoort, beheert de groep zijn portefeuille van klanten op een dynamische manier opdat de
groep in vol vertrouwen nieuwe markten zou kunnen ontwikkelen. De blootstelling aan risico, de kwaliteit
van de activa en de diversificatie van de portefeuille worden samen met de maximalisatie van marktaandeel
overwogen, wat efficiënte processen vereist, een kostenefficiënte bescherming in geval van niet-betaling en
goede praktijken bij het beheer van klantenrelaties.
De internationale financiële en economische crisis resulteerde in een diepe vertrouwenscrisis. De groep
blijft zich in het bijzonder concentreren op de vertrouwensrelaties met lange termijn partners. Voor grote
risicoposities zonder garanties wordt een intern kredietcomité georganiseerd op vraag van groep corporate
finance. Dit comité, dat bijgewoond wordt door een senior risico analist, de directeur en controller van de
bedrijfseenheid, beoordeelt het risico en beslist over het aanvaardbaar niveau van de risicopositie. Bijzondere
p160 Tessenderlo Group Financieel jaarverslag 2011