Jaarverslag 2011 met daarin het geconsolideerde - Tessenderlo ...

• De waarde van de valutaswaps, met vervaldatum in het eerste kwartaal van 2012 voor een bedrag van -1,5
miljoen EUR.
• In december 2011 heeft Tessenderlo U.S.A. Inc., een Amerikaanse holding maatschappij, een dividend
uitgekeerd van 85,0 miljoen USD aan Tessenderlo Chemie NV. Hieropvolgend is de groep diverse
valutaswaps aangegaan, teneinde de positie in USD in te dekken, volgend op de intragroepslening van
85,0 miljoen USD met Tessenderlo U.S.A. Inc.. In december 2011 is de groep eveneens verschillende
interestswaps aangegaan teneinde het interestrisico in te dekken op deze valutaswaps in USD. De
interestswaps werden gewaardeerd aan reële waarde in de winst- en verliesrekening en bedragen 0,0
miljoen EUR per 31 december 2011.
De netto wijziging in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten, opgenomen in het
geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, bedraagt -5,7 miljoen EUR en is
als volgt samengesteld :
• De wijziging van de reële waarde van de cross currency interestswaps voor de periode bedraagt -0,1 miljoen EUR.
• Het aandeel van de groep in de wijziging van de reële waarde van de interestswaps in de geassocieerde
onderneming T-Power SA bedraagt -7,4 miljoen EUR, opgenomen in het eigen vermogen in
overeenstemming met de boekhoudprincipes betreffende kasstroomafdekkingen.
• De afschrijving van het overblijvende effectieve gedeelte van de cross currency interestswaps afgewikkeld in
oktober 2010 voor een bedrag van 1,6 miljoen EUR. Aangezien de afgedekte positie voor de cross currency
interestswaps nog steeds bestaat en de modaliteiten van de onderliggende leningen niet significant
veranderden, werd enkel een gedeelte van de indekkingsreserve, opgenomen in het eigen vermogen, naar
de winst- en verliesrekening overgeboekt op het moment van de afwikkeling. Het overblijvende (effectieve)
gedeelte bleef in het eigen vermogen opgenomen en wordt afgeschreven in de winst- en verliesrekening
over de resterende looptijd van de intragroepsleningen. Het resterende bedrag van 0,3 miljoen EUR zal
afgeschreven worden in het eerste kwartaal van 2012.
• De reële waarde per 31 december 2010 van de termijncontracten voor rentevoeten, die vervallen zijn in 2011
(0,2 miljoen EUR).
Met betrekking tot de valutaswaps en de cross currency interestswaps, geeft de onderstaande tabel de
onderliggende contractenwaarden weer van de uitstaande contracten per munteenheid (verkoop van
vreemde munten) op jaareinde.
(miljoen)
Bedrag in
vreemde munt
2011 2010
Bedrag
in EUR
Bedrag in
vreemde munt
Bedrag
in EUR
GBP 42,8 48,1 62,0 70,8
USD 248,8 191,0 133,3 97,7
Overige - 0,8 - 7,0
Totaal 239,9 175,5
• Rentedragende leningen
De reële waarde wordt berekend op basis van de verdisconteerde toekomstige aflossingen en
rentebetalingen.
De interestvoeten die gebruikt werden om de toekomstige kasstromen te verdisconteren, indien van
toepassing, zijn gebaseerd op de rendementscurve van de overheidsobligaties op 31 december met een
toepasselijke kredietspreiding, en zijn als volgt :
2011 2010
Rentedragende leningen 5,0 % 5,2 %
p167