Digitalisert utgave - SSB
Digitalisert utgave - SSB
Digitalisert utgave - SSB
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Økonomisk utsyn Økonomiske analyser 2/95<br />
Tyskland: Bruttonasjonalprodukt og industriproduksjon<br />
1989=100. Sesongjusterte volumindekser<br />
116<br />
114"<br />
11&<br />
10&<br />
104"<br />
100<br />
112-<br />
108-<br />
102-<br />
98-<br />
96<br />
89.1<br />
1- 111 III 111 1<br />
90.1 91.1 92.1 93.1<br />
if 111<br />
94.1<br />
- Bruttonasjonalprodukt Industriproduksjon<br />
Kilde: OECD.<br />
Tyskland: Konsumprisvekst i prosent fra<br />
samme måned året for og korte og lange renter<br />
10<br />
husholdningene i de østlige delstatene. Ifølge prognosene<br />
vil konsumet for Tyskland under ett øke med rundt 1 prosent<br />
i år, mens anslagene peker i retning av en oppgang på<br />
rundt 3 prosent i 1996.<br />
Som følge av den svake etterspørselsutviklingen og svært<br />
moderate lønnsøkninger avtok konsumprisveksten gjennom<br />
fjoråret. På årsbasis gikk konsumprisene opp med 3<br />
prosent i vest og 3,4 prosent i Ost. Utviklingen gjennom<br />
året var svært sammenfallende i de to regionene. I de vestlige<br />
delstatene falt 12-månedersveksten fra 3,5 prosent i<br />
januar til 2,7 prosent i årets to siste måneder, mens de tilsvarende<br />
tallene i øst var 3,8 og 3,0 prosent. Det ser ut til<br />
at den fallende tendensen fortsetter; i januar avtok prisveksten<br />
ytterligere til 2,3 prosent i de vestlige og til 1,8 i de<br />
Østlige delstatene. Den videre utviklingen vil bl.a. avhenge<br />
av resultatene fra årets lønnsoppgjør. IG metall, den største<br />
fagorganisasjonen med over 3 millioner medlemmer, gikk<br />
ut med et krav om lønnsvekst på 6 prosent. Arbeidsgiversiden<br />
svarte med motkrav om kostnadsreduksjoner, bl.a.<br />
ved at en tidligere avtalt arbeidstidsreduksjon fra 36 til 35<br />
timers uke skulle utsettes. Etter en streik som varte i 12<br />
dager, ble det oppnådd enighet om en ny to-årig tariffavtale<br />
som innebærer en lønnsvekst på i underkant av 4 prosent<br />
i 1995. Arbeidstidsreduksjonen blir forøvrig gjennomført<br />
som planlagt fra oktober i år.<br />
Etter at Bundesbank satte ned signalrentene flere ganger<br />
på vårparten i 1994, har rentene vært uforandret siden mai<br />
i fjor. Lombardrenten var da kommet ned i 6 prosent og<br />
diskontoen lå på 4,5 prosent. Dersom inflasjonen begynner<br />
å tilta i løpet av året og den relativt sterke økonomiske veksten<br />
fortsetter, kan en ikke utelukke en oppjustering av signalrentene<br />
i 1995. De langsiktige rentene økte betydelig i<br />
fjor, både som følge av oppjustering av vekstanslagene og<br />
trolig også pga. inflasjonsforventninger, og ligger nå klart<br />
høyere enn de kortsiktige rentene. Dette bildet er forenlig<br />
med forventninger om renteoppgang i det korte markedet.<br />
89.1 90.1 91.1 92.1 93.1 94.1 95.1<br />
- Konsumpris- - 3 mnd. eurovekst<br />
rente<br />
Kilde: OECD og Norges Bank.<br />
10 års obligasjonsrente<br />
mens de ledende tyske prognoseinstituttene regner med en<br />
oppgang på 13 prosent i 1995.<br />
Privat konsum for Tyskland under ett er av det tyske statistikkbyrået<br />
anslått å ha økt med 1,3 prosent fra 1993 til<br />
1994. Ifølge de forløpige tallene var oppgangen 0,9 prosent<br />
i de vestlige delstatene og 4,4 prosent i det tidligere<br />
Ost-Tyskland. Inntektsutviklingen har vært svak i vest som<br />
følge av skatte- og avgiftsøkninger, mens husholdningene i<br />
øst har mottatt overføringer og oppnådd betydelig lønnsvekst<br />
de siste årene. Konsumveksten ventes imidlertid å bli<br />
jevnet ut i inneværende år. I de vestlige delstatene holdes<br />
inntektsveksten nede av gjeninnføringen av den såkalte solidaritetsskatten,<br />
mens anslag indikerer både en nedtrapping<br />
av overføringene og en nedgang i lønnsveksten for<br />
Både eksporten og importen økte betydelig i fjor, og netto<br />
bidro handelen med utlandet til om lag 0,5 prosent av den<br />
samlede BNP-veksten. Regnet i volum er oppgangen i eksporten<br />
anslått til 6,8 prosent, mens importen ser ut til å ha<br />
Økt med 6,2 prosent ifølge det tyske statistikkbyrået. Eksporten<br />
har fått drahjelp både fra den sterke veksten i USA<br />
og Storbritannia, men også fra konjunkturoppgangen i det<br />
kontinentale Europa. I tillegg har konkurranseevnen overfor<br />
Japan blitt vesentlig forbedret som følge av den sterke<br />
appresieringen av yen, noe som er viktig pga. likheten i industristrukturen<br />
i de to landene. Importveksten virker overraskende<br />
sterk sett i forhold til den relativt beskjedne oppgangen<br />
i innenlandsk konsum. Dette kan imidlertid ha sammenheng<br />
med omleggingen av handelsstatistikken i EU fra<br />
begynnelsen av 1993, som trolig resulterte i for lave importtall<br />
dette året og dermed for høy vekst i fjor.<br />
Nedgangskonjunkturen i de vestlige delstatene førte med<br />
seg et betydelig tap av arbeidsplasser, og ledighetsraten<br />
(målt mot samlet arbeidsstyrke) steg fra 5,9 prosent i 1992<br />
til 8,2 prosent i fjor. Antallet arbeidsledige økte gjennom<br />
26