Digitalisert utgave - SSB
Digitalisert utgave - SSB
Digitalisert utgave - SSB
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Økonomiske analyser 2/95<br />
Økonomisk utsyn<br />
fØrste halvdel av 1994, men avtok noe mot slutten av året.<br />
Prognosene indikerer likevel ingen betydelig reduksjon av<br />
arbeidsledigheten fremover. I de østlige delstatene førte en<br />
omfattende omstrukturering av økonomien til at nærmere 3<br />
millioner jobber gikk tapt etter gjenforeningen. En betydelig<br />
satsing på arbeidsmarkedstiltak og stor grad av førtidspensjonering<br />
har bidratt til å redusere antall arbeidssøkende.<br />
Likevel er det fortsatt over 1 million arbeidsledige i de<br />
Østlige delstatene. Gjennom siste halvår i 1994 var det<br />
imidlertid en positiv utvikling ved at ledighetsraten falt fra<br />
rundt 15 prosent i juli til 13 prosent mot slutten av året.<br />
Etter at de offentlige finansene forverret seg betydelig i<br />
1993,1a myndighetene opp til gradvis å redusere underskuddet<br />
gjennom de neste årene. Moderate lønnsoppgjør i<br />
offentlig sektor og kutt i forsvarsutgiftene bidro til å minske<br />
utgiftssiden i fjor. En viss bedring av arbeidsmarkedet<br />
og en reduksjon av ledighetstrygden trakk i samme retning.<br />
Finanspolitikken har også blitt strammet til i 1995<br />
ved gjeninnføringen av solidaritetsskatten, som bl.a. legges<br />
på lønn og renteinntekter og ventes å innbringe 26 mrd.<br />
mark i inneværende år. Sammen med virkninger av den<br />
Økonomiske oppgangen, førte dette til at budsjettunderskuddet<br />
ble redusert fra 3,7 prosent av BNP i 1993 til 3,2<br />
prosent i fjor, mens anslag for inneværende år indikerer et<br />
underskudd på rundt 2,5 prosent. Offentlig sektors gjeld vil<br />
likevel øke som andel av BNP fordi den tyske staten skal<br />
ta over utestående gjeld i selskapet Treuhandanstalt, som<br />
sto for privatiseringen av bedrifter i de østlige delstatene.<br />
Storbritannia: Er konjunkturtoppen<br />
nådd?<br />
Britisk økonomi har nå vært i oppgang i tre år og BNP<br />
Økte ifølge foreløpige nasjonalregnskapstall med 4 prosent<br />
i fjor. Privat konsum var lenge den viktigste drivkraften i<br />
oppgangen, og forbruksveksten holdt seg oppe i fjor til<br />
tross for skatteøkninger. Det var likevel eksporten som bidro<br />
mest til den sterke BNP-veksten i fjor, stimulert av økt<br />
aktivitet i viktige eksportmarkeder. I tillegg økte boliginvesteringene<br />
noe i 1994 og det var også tegn til oppgang i<br />
næringsinvesteringene mot slutten av året. Det er ventet at<br />
BNP-veksten vil avta gradvis i 1995 og 1996, vesentlig<br />
som følge av en mer moderat eksportutvikling.<br />
Privat konsum ser ut til å ha økt med 2,6 prosent i 1994,<br />
dvs. samme veksttakt som året før. Som følge av de betydelige<br />
skatteøkningene som trådte i kraft fra 1. april i fjor,<br />
Økte husholdningenes realdisponible inntekt bare med<br />
rundt 1 prosent i 1994. Nedgangen i spareraten må ses i<br />
sammenheng med at arbeidsledigheten har falt betydelig<br />
de to siste årene, noe som kan ha bidratt til redusert usikkerhet<br />
og økte inntektsforventninger. Ifølge prognosene til<br />
NIESR og OECD vil spareraten kunne falle noe også i<br />
1995 og sammen med tiltakende inntektsvekst bidra til at<br />
konsumet vil kunne øke i samme tempo som i de to foregående<br />
årene. Tall for detaljomsetningen viser imidlertid en<br />
viss avmatning av forbruket og DRI anslår bl.a. på denne<br />
bakgrunn en noe mindre konsumoppgang enn i fjor.<br />
Etter at utviklingen i private realinvesteringer har vært<br />
svak gjennom første fase av konjunkturoppgangen, er det<br />
nå tegn til at investeringene tar seg opp. Foreløpige nasjonalregnskapstall<br />
viser at samlede investeringer økte med<br />
3,2 prosent i 1994. Det ser ut til at privat boligbygging bidro<br />
mest til investeringsveksten i fjor med en økning på<br />
rundt 7 prosent. Flere forhold peker i retning av ytterligere<br />
vekst i realinvesteringene i tiden fremover. I industrien rapporterer<br />
stadig flere bedrifter at kapasitetsskranker er en begrensende<br />
faktor for produksjonen. Den finansielle situasjonen<br />
blant bedriftene er også god og brukerprisen på realkapital<br />
har falt betydelig de siste årene som følge av rentenedgangen.<br />
Industriinvesteringene ventes på denne bakgrunn<br />
å kunne øke med opp mot 10 prosent i 1995. Om lag<br />
STORBRITANNIA: Makroøkonomiske hovedtall<br />
Volumendring i prosent fra året for der ikke annet fremgår<br />
1993 1994<br />
1995<br />
1996<br />
Regnskap<br />
feb<br />
jan<br />
feb des<br />
jan<br />
feb<br />
NIESR<br />
DRI<br />
NIESR OECD<br />
DRI<br />
NIESR<br />
DRI<br />
des jan<br />
2,8 Privat konsum<br />
2,6 2,6 2,5 2,9 2,7 2,2 2,1<br />
2,5<br />
Offentlig konsum<br />
Investeringer i fast<br />
0,6 1,3 1,4 -0,4 0,7 0,8 -0,5 0,8 1,0<br />
realkapital<br />
Eksport<br />
Import<br />
Bruttonasjonalprodukt<br />
0,3<br />
3,0<br />
2,9<br />
2,0<br />
3,2<br />
9,2<br />
5,2<br />
4,0<br />
3,3<br />
8,8<br />
4,5<br />
3,9<br />
5,0<br />
7,8<br />
4,9<br />
3,2<br />
5,2<br />
8,2<br />
7,4<br />
3,4<br />
7,5<br />
6,3<br />
5,5<br />
3,1<br />
4,3<br />
6,3<br />
3,9<br />
2,5<br />
5,4 6,8<br />
7,4 5,7<br />
7,7 6,3<br />
3,0 2,6<br />
Driftsbal. (nivå, prosent av BNP) -1,6 -0,4 -0,2<br />
Konsumprisvekstl ) 3,0 2,4 2,4<br />
Arbeidsledighetsrate (nivå) 10,5 9,5 9,3<br />
Kortsiktig rente (prosent) 5,9 5,5 5,5<br />
Langsiktig rente 2) (prosent) 7,5 8,0 8,2<br />
-0,2 -1,3 -0,3 0,3<br />
2,8 2,7 2,8 3,5<br />
8,4 8,7 8,3 8,4<br />
7,1 6,7 6,8 8,1<br />
8,4 8,6 8,6 8,2<br />
-1,5 -0,6<br />
2,9 2,9<br />
7,9 7,8<br />
7,5 7,4<br />
8,1 8,8<br />
1) Konsumprisindeksen utenom renteutgifter til bolig. OECD-tall gjelder konsumdeflatoren.<br />
2) 10 års obligasjoner for OECD og DRI, 20 års obligasjoner for NIESR.<br />
Kilder: OECD Economic Outlook 56, Data Resources Inc.(DRI) og National Institute Economic Review 1/95 (NIESR).<br />
27