Raport o funkcjonowaniu polskiego rynku finansowego w ujęciu ...

Raport o funkcjonowaniu polskiego rynku finansowego w ujęciu międzysektorowym2.4.6 Inne instrumenty finansoweDo kategorii inne (OTHE) zalicza się należności/zobowiązania wynikające z rozbieżnościpomiędzy terminem zawarcia transakcji a terminem dokonania płatnościzwiązanej z tą transakcją (kredyty handlowe i zaliczki powstające z bezpośredniegoudzielenia kredytu przez dostawców odbiorcom towarów i usług).Wyraźnie widoczny jest wzrost znaczenia tego typu płatności w działalnościprzedsiębiorstw niefinansowych (Rysunek 21). Świadczy o tym zarówno wzrosttych transakcji w obrębie samego sektora NFC jak i w jego relacjach z zagranicą.Można domniemywać, że wskazanym tendencjom sprzyja rozwój wymianytowarowej w niektórych branżach polskiego przemysłu (np. produkcji komputerów,wyrobów elektronicznych i optycznych, metali, pojazdów samochodowych,czy urządzeń elektrycznych) w oparciu o handel wewnątrz korporacyjny, którykorzysta z importowanych surowców i półproduktów. Ponadto, do tej kategoriiwłączono również instrumenty pochodne oraz złoto monetarne i specjalne prawaciągnienia utrzymywane przez władze monetarne.Do kategorii OTHEzalicza się m.in.kredyty handlowei wzajemnerozliczeniaw obrociegospodarczymRysunek 21. Międzysektorowe powiązania w kategorii inne (OTHE)Kategoria obejmuje pozostałe kwoty do zapłacenia, instrumenty pochodne, złoto monetarne i SDR.Źródło: Oszacowania własne MME na podstawie bilateralnych ekspozycji wielkości aktywów finansowych brutto2.4.7 Kierunki powiązań międzysektorowych w gospodarce polskiejW celu odpowiedzi na pytanie „kto komu pożycza/jest winien” w gospodarce polskiejwykorzystano informacje z rachunków finansowych do oszacowania nie tylkowagi lecz również kierunków powiązań międzysektorowych w poszczególnychkategoriach finansowych. Podobnie jak w przypadku ekspozycji brutto równieżw tym przypadku zastosowano MME. Poniżej przedstawiono łącznie dla wszystkichinstrumentów wzajemne powiązania finansowe netto między poszczególnymisektorami, tj. różnice między ich aktywami i zobowiązaniami finansowymi(Rysunek 22), a dezagregację powiązań finansowych w podziale na poszczególnekategorie instrumentów finansowych przedstawiono w aneksie. Zidentyfikowanow ten sposób, które sektory są wierzycielami netto względem innych, a któredłużnikami netto w gospodarce polskiej. Analizę przeprowadzono zarówno naW badanymokresie wzrosłasiła wzajemnychpowiązań, a ichkierunki nie uległyistotnym zmianomKomisja Nadzoru Finansowego31