Raport o funkcjonowaniu polskiego rynku finansowego w ujęciu ...

Raport o funkcjonowaniu polskiego rynku finansowego w ujęciu międzysektorowymRysunek 62. Rentowność polskich obligacji skarbowychW okresie pokryzysowym krzywa rentowności polskiego rynku obligacji skarbowych jest dodatnio nachylona cooznacza, że rentowność obligacji o bardziej odległym terminie zapadalności jest większa, niż obligacji krótszych.Ta tzw. normalna krzywa rentowności jest charakterystyczna dla niezaburzonego rynku dyskontującego oczekiwanywzrost rynkowych stóp procentowych.Źródło: BloombergRysunek 63. Indeksy EFFAS polskich obligacji skarbowych denominowanych w złWartość indeksu EFFAS polskich obligacji skarbowych denominowanych w zł od 2005 roku ulegała znacznymwahaniom. Na koniec kwietnia 2011 r. indeks ten wynosił 140 pkt., o 9,6% więcej w stosunku do minimum w tymokresie osiągniętego w październiku 2008 r., gdy rentowności obligacji osiągały swoje maksima. W stosunku dopoczątku analizowanego okresu, indeks ten wzrósł o 6%Styczeń 2005 r. = 100Źródło: BloombergKomisja Nadzoru Finansowego85