Verkaufsprospekt - Börse

nutzt, die üblicherweise als Spezialisten für diese Art von Transaktion anerkannt sind. Die
Depotbank muss in den Sicherheitsvereinbarungen als beteiligte Partei genannt sein.
(c)
Unbare Sicherheiten:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
können nicht veräußert oder verpfändet werden;
müssen auf Risiko der Gegenpartei gehalten werden;
müssen von einem von der Gegenpartei unabhängigen Emittenten begeben sein; und
müssen diversifiziert sein, um eine Konzentration auf eine Emission, einen Sektor oder ein
Land zu vermeiden.
(d)
Barsicherheiten:
Barmittel als Sicherheiten dürfen nur:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
bei maßgeblichen Instituten als Sichteinlagen angelegt werden;
in Staatsanleihen von hoher Qualität angelegt werden;
für Reverse-Repo-Geschäfte verwendet werden, vorausgesetzt, es handelt sich um
Geschäfte mit Kreditinstituten, die einer Aufsicht unterliegen, und die Gesellschaft kann den
vollen aufgelaufenen Geldbetrag jederzeit zurückfordern; und
in Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur angelegt werden.
Neu angelegte Barsicherheiten sind entsprechend den Diversifizierungsvoraussetzungen für unbare
Sicherheiten zu diversifizieren.
(e)
(f)
(g)
Die Gesellschaft muss jederzeit davon überzeugt sein, dass eine Anlage von Barsicherheiten ihr die
Erfüllung ihrer Rückzahlungsverpflichtungen ermöglicht.
Angelegte Barsicherheiten dürfen nicht bei der Gegenpartei oder bei einer mit der Gegenpartei
verbundenen Partei oder in von der Gegenpartei oder von einer mit der Gegenpartei verbundenen
Partei begebene Wertpapiere angelegt werden.
Ungeachtet der Bestimmungen von Absatz D.1(b)(iii) kann ein Fonds sich an von allgemein
anerkannten internationalen zentralen Wertpapierverwahrstellen organisierten Wertpapierleihprogrammen
beteiligen, sofern das Programm vom Betreiber der jeweiligen Stelle garantiert wird.
D.2 Die folgenden Bestimmungen in diesem Abschnitt D.2 gelten unmittelbar für alle nach dem
18. Februar 2013 aufgelegten Fonds und für alle übrigen Fonds innerhalb von 12 Monaten ab
diesem Datum. Sie entsprechen den Anforderungen der von der Zentralbank umgesetzten
ESMA-Richtlinien ESMA/2012/832EN.
(a)
Im Zusammenhang mit OTC-Derivategeschäften und Techniken für ein effizientes Portfoliomanagement
wie z. B. Repo-Geschäfte oder Wertpapierleihgeschäfte entgegengenommene Sicherheiten
(„Sicherheiten“) müssen den folgenden Kriterien entsprechen:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
Liquidität: Die Sicherheiten, die keine Barmittel sind, müssen hochliquide sein und zu einem
transparenten Preis auf einem geregelten Markt oder innerhalb eines multilateralen Handelssystems
gehandelt werden, damit sie kurzfristig zu einem Preis veräußert werden können, der
nahe an der vor dem Verkauf festgestellten Bewertung liegt. Sicherheiten sollten außerdem die
Bestimmungen von Vorschrift 74 der Vorschriften erfüllen.
Bewertung: Die Sicherheiten müssen börsentäglich bewertet werden können und Vermögenswerte,
die eine hohe Preisvolatilität aufweisen, dürfen nur als Sicherheit akzeptiert werden, wenn
geeignete konservative Bewertungsabschläge (Haircuts) angewandt werden.
Bonität des Emittenten: Der Emittent der Sicherheiten muss eine hohe Bonität aufweisen.
Korrelation: Die Sicherheiten müssen von einem Rechtsträger ausgegeben werden, der von der
Gegenpartei unabhängig ist und keine hohe Korrelation mit der Entwicklung der Gegenpartei
aufweist.
Diversifizierung: Bei den Sicherheiten ist auf eine angemessene Diversifizierung in Bezug auf
Länder, Märkte und Emittenten zu achten, wobei das maximale Exposure gegenüber einem
bestimmten Emittenten 20 % des Nettoinventarwerts eines Fonds betragen darf. Wenn ein Fonds
unterschiedliche Gegenparteien hat, sind die verschiedenen Sicherheitenkörbe zu aggregieren, um
die 20%-Grenze für das Exposure gegenüber einem einzelnen Emittenten zu berechnen.
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