Verkaufsprospekt - Börse

an einer oder mehreren Börsen liquide sind oder dass der Kurs, zu dem die Anteile an einer Börse gehandelt
werden, dem Nettoinventarwert je Anteil entspricht. Es gibt keine Gewähr dafür, dass Anteile, die an einer Börse
notiert oder gehandelt werden, auch weiterhin dort notiert oder gehandelt werden.
Aussetzungsrisiko auf lokalen Märkten
Auf bestimmten Märkten (einschließlich unter anderem dem von Taiwan) kann der Handel an der örtlichen Börse
von einer Person oder einer geringen Anzahl von Personen, die Kontoinhaber auf dem lokalen Markt sind,
durchgeführt werden. Wenn ein solcher Kontoinhaber die Wertpapiere oder Gelder in Bezug auf eine Transaktion
nicht aushändigt, besteht das Risiko einer Aussetzung in Bezug auf alle Fonds, die ihre Handelstätigkeit auf dem
lokalen Markt über diesen Kontoinhaber abwickeln. Dieses Risiko kann sich erhöhen, wenn ein Fonds sich an
einem Wertpapierleihprogramm beteiligt. Eine Aussetzung kann in jedem Fall die Kosten des Fonds erhöhen.
Kontrahenten- und Handelsrisiken
Kontrahentenrisiko
Die Gesellschaft ist dem Kreditrisiko der Parteien ausgesetzt, mit denen sie Geschäfte tätigt, und sie trägt
außerdem das Abwicklungsrisiko. Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass der Kontrahent eines Finanzinstruments
eine Verpflichtung oder Verbindlichkeit, die er der Gesellschaft gegenüber eingegangen ist, nicht erfüllt. Dies
umfasst die Kontrahenten, mit denen die Gesellschaft DFI abschließt. Der Handel mit nicht besicherten DFI führt
zu einem direkten Kontrahentenrisiko. Die Gesellschaft fängt einen Großteil ihres Ausfallrisikos gegenüber diesen
DFI-Kontrahenten ab, indem sie Sicherheiten erhält, deren Wert mindestens dem Engagement gegenüber dem
jeweiligen Kontrahenten entspricht; sofern ein DFI jedoch nicht vollständig besichert ist, kann ein Ausfall eines
Kontrahenten zu einem Rückgang des Wertes des Fonds führen. Für jeden neuen Kontrahenten wird eine
formelle Prüfung vorgenommen, und alle genehmigten Kontrahenten werden kontinuierlich überwacht und
überprüft. Die Gesellschaft überwacht aktiv das Kontrahentenrisiko sowie das Verfahren zur Verwaltung von
Sicherheiten.
Kontrahentenrisiko bezüglich der Depotbank und anderer Verwahrstellen
Die Gesellschaft ist dem Kreditrisiko der Depotbank oder jeder von der Depotbank eingesetzten Verwahrstelle
ausgesetzt, wenn Barmittel oder sonstige Vermögenswerte von der Depotbank oder anderen Verwahrstellen
gehalten werden. Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass der Kontrahent eines Finanzinstruments eine Verpflichtung
oder Verbindlichkeit, die er der Gesellschaft gegenüber eingegangen ist, nicht erfüllt. Die Gesellschaft kann zur
Abmilderung dieses Kreditrisikos zusätzliche Vereinbarungen treffen (und Gelder beispielsweise in
Geldmarktfonds anlegen), was zu weiteren Risiken führen kann. Im Falle der Insolvenz der Depotbank oder
anderer Verwahrstellen wird die Gesellschaft als nicht bevorrechtigter Gläubiger der Depotbank oder anderer
Verwahrstellen in Bezug auf Barmittelbestände der Gesellschaft behandelt. Die Wertpapiere der Gesellschaft
werden jedoch bei der Depotbank und den von der Depotbank eingesetzten Unterverwahrern auf getrennten
Konten geführt und dürften im Falle der Insolvenz der Depotbank oder des Unterverwahrers gesichert sein.
Um das Risiko der Gesellschaft gegenüber der Depotbank zu reduzieren, wendet der Anlageverwalter bestimmte
Verfahren an, um sicherzustellen, dass es sich bei der Depotbank um ein seriöses Institut handelt und das
Kreditrisiko für die Gesellschaft annehmbar ist. Sollte die Depotbank gewechselt werden, so wird es sich bei der
neuen Depotbank um eine regulierte Gesellschaft handeln, die einer ordnungsgemäßen Aufsicht unterliegt oder
der von internationalen Ratingagenturen eine hohe Bonität bescheinigt wurde.
Haftung der Depotbank für Unterverwahrer
Die Depotbank haftet der Gesellschaft und den Anteilinhabern gegenüber für sämtliche Verluste der Gesellschaft
und/oder der Anteilinhaber, die diesen infolge der ungerechtfertigten Nichterfüllung oder nicht korrekten
Erfüllung seiner Verpflichtungen durch einen Unterverwahrer entstehen. Darüber hinaus haftet die Depotbank der
Gesellschaft oder den Anteilinhabern gegenüber für sämtliche Verluste, die der Gesellschaft und den
Anteilinhabern entstehen, sofern diese unmittelbar auf Fahrlässigkeit, Betrug, bösgläubiges Handeln,
vorsätzliches Fehlverhalten, grobe Fahrlässigkeit, eine Vertragsverletzung, eine Verletzung geltenden Rechts
oder einen Verstoß gegen die Geheimhaltungsverpflichtungen durch den Unterverwahrer zurückzuführen sind.
Die Depotbank haftet nicht für Verluste, die infolge der Insolvenz oder eines sonstigen finanziellen Ausfalls eines
Unterverwahrers entstehen, der kein verbundenes Unternehmen (gemäß der Definition im Depotbankvertrag)
der Depotbank ist, sofern die Depotbank (a) alle einschlägigen Rechtsvorschriften einhält und bei der Wahl und
Bestellung eines externen Unterverwahrers als Verwahrstelle sorgfältig handelt, um sicherzustellen, dass dieser
Unterverwahrer über das Know-how, die Kompetenz und den entsprechenden Status zur Wahrnehmung der
betreffenden Verpflichtungen verfügt und diese aufrechterhält, (b) diesen Unterverwahrer angemessen
beaufsichtigt und gelegentlich angemessene Nachforschungen anstellt, um zu bestätigen, dass die
Verpflichtungen dieses Unterverwahrers weiterhin kompetent erfüllt werden, (c) die aus den veröffentlichten
Abschlüssen und sonstigen öffentlich zugänglichen Finanzinformationen hervorgehende finanzielle Lage dieses
Unterverwahrers beobachtet und (d) die Befolgung von Verfahren durch den Unterverwahrer überwacht, die in
Bezug auf den Schutz der Anlagen der Gesellschaft (mit Ausnahme von Barmitteln) vor Forderungen von
Gläubigern des Unterverwahrers den Verfahren eines führenden internationalen Finanzdienstleisters entsprechen.
Da die Gesellschaft in Märkten investieren kann, in denen die Register-, Verwahr-, und/oder
Abrechnungssysteme nicht vollständig ausgereift sind, sind die in einem solchen Markt gehandelten Anlagen der
Gesellschaft, die Unterverwahrern anvertraut wurden, wo dies erforderlich ist, eventuell einem Risiko ausgesetzt,
für das die Depotbank nicht haftet.
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