Verkaufsprospekt - Börse

Jeder Wert und jede Kreditaufnahme (sei es in Form von Anlagen oder Barmitteln), der/die in einer anderen
Währung als in der Basiswährung des Fonds ausgedrückt ist, wird zu dem (amtlichen oder sonstigen) Kurs in die
Basiswährung des Fonds umgerechnet, der dem Verwalter unter den jeweiligen Umständen angemessen
erscheint.
Börsengehandelte DFI werden an jedem Handelstag zum Abrechnungskurs solcher Instrumente zum
Bewertungszeitpunkt bewertet. Ist dieser Kurs nicht verfügbar, ist der Wert derjenige wahrscheinliche
Veräußerungswert, den der Verwaltungsrat oder eine vom Verwaltungsrat beauftragte und für diesen Zweck von
der Depotbank als geeignet zugelassene kompetente Person oder Firma mit Sorgfalt und in gutem Glauben
schätzt.
Der Wert eines außerbörslichen DFI ist (a) eine Quotierung von dem Kontrahenten oder (b) eine von der
Gesellschaft oder von einem unabhängigen Preisanbieter (wobei es sich um eine dem Kontrahenten nahe
stehende, jedoch unabhängige Partei handeln kann, die nicht dieselben Preismodelle verwendet wie der
Kontrahent) berechnete alternative Bewertung wie z. B. Model Pricing, wobei Folgendes gilt: (i) Wenn eine
Kontrahentenbewertung verwendet wird, muss diese mindestens täglich bereitgestellt und mindestens
wöchentlich von einer vom Kontrahenten unabhängigen (und von der Depotbank zu diesem Zweck genehmigten)
Partei, bei der es sich auch um den Anlageverwalter oder den Verwalter handeln kann, genehmigt oder geprüft
werden; (ii) wenn eine alternative Bewertung verwendet wird (d. h. eine Bewertung, die von einer vom Manager
oder vom Verwaltungsrat bestellten und von der Depotbank zu diesem Zweck genehmigten kompetenten Person
bereitgestellt wird (oder eine sonstige Bewertung, sofern der Wert von der Depotbank bestätigt wird]), muss
diese täglich bereitgestellt werden und die angewandten Bewertungsgrundsätze müssen die von Einrichtungen
wie der IOSCO (International Organisation of Securities Commission) und der AIMA (Alternative Investment
Management Association) etablierte beste internationale Praxis befolgen, und derartige Bewertungen müssen
monatlich mit den Bewertungen des Kontrahenten abgeglichen werden. Wenn erhebliche Abweichungen
auftreten, müssen diese umgehend untersucht und erklärt werden.
Devisentermin- und Zinsswap-Kontrakte, für die Marktkurse jederzeit verfügbar sind, können entweder
entsprechend den oben aufgeführten Bestimmungen oder unter Bezugnahme auf Marktkurse (wobei diese Kurse
hierbei nicht von einer unabhängigen Stelle geprüft oder mit der Bewertung des Kontrahenten abgestimmt
werden müssen) bewertet werden.
Veröffentlichung des Nettoinventarwerts
Mit Ausnahme von Fällen der Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts unter den im Abschnitt
„Vorübergehende Aussetzung der Anteilsbewertung sowie von Verkäufen, Rücknahmen und Umschichtungen“ auf
Seite 69 erläuterten Umständen, ist der Nettoinventarwert je Anteil der einzelnen Fonds bei bzw. vor
Geschäftsschluss jedes Handelstages in der Geschäftsstelle des Verwalters erhältlich. Der Nettoinventarwert je
Anteil für jeden Fonds wird ferner täglich am Geschäftstag nach dem Bewertungszeitpunkt für den betreffenden
Fonds durch den Regulatory Information Service sowie auf der offiziellen Internetseite von iShares
(www.iShares.com), die ständig aktualisiert wird, sowie in weiteren Veröffentlichungen und in den vom
Verwaltungsrat festgelegten Zeitabständen veröffentlicht. Die Veröffentlichung des Nettoinventarwerts für die
einzelnen Fonds dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Aufforderung dar, Anteile zum
veröffentlichten Nettoinventarwert zu zeichnen, zu verkaufen oder umzuschichten.
Indikativer Nettoinventarwert
Der indikative Nettoinventarwert (iNAV®) ist der während der Handelszeiten in Echtzeit (alle 15 Sekunden)
berechnete Nettoinventarwert eines Fonds. Die Werte sollen den Anlegern und Marktteilnehmern einen
kontinuierlichen Anhaltspunkt für den Wert eines Fonds bieten. Die Werte werden gewöhnlich auf der Grundlage
einer Bewertung des tatsächlichen Fondsportfolios unter Verwendung von Echtzeitpreisen von allen maßgeblichen
Börsen berechnet.
Die Verantwortung für die Berechnung und Veröffentlichung der iNAV®-Werte eines Fonds wurde vom
Anlageverwalter an die Gruppe Deutsche Börse delegiert. iNAV®-Werte werden über den CEF-Datafeed der
Deutschen Börse verbreitet und auf den wichtigsten Marktdatenanbieterterminals sowie auf einer breiten Palette
von Websites mit Börsendaten einschließlich der Website der Deutschen Börse unter http://deutsche-boerse.com
angezeigt.
Ein iNAV® entspricht nicht dem Wert eines Anteils oder dem Preis, zu dem Anteile gezeichnet oder
zurückgenommen oder an einer maßgeblichen Börse ge- oder verkauft werden können, und darf nicht
entsprechend angesehen werden. Insbesondere kann der iNAV® für einen Fonds, bei dem die Bestandteile des
Referenzindex oder die Anlagen während der Dauer der Veröffentlichung dieses iNAV® nicht aktiv gehandelt
werden, eventuell nicht dem wahren Wert eines Anteils entsprechen oder irreführend sein und es sollte nicht
darauf vertraut werden. Das Unvermögen des Anlageverwalters oder einer von ihm benannten Person zur
Bereitstellung eines iNAV® in Echtzeit während eines Zeitraums führt als solches nicht zur Einstellung des
Handels in den Anteilen an einer maßgeblichen Börse, der den Regeln der maßgeblichen Börse unter den
jeweiligen Umständen unterliegt. Anleger sollten beachten, dass die Berechnung und Veröffentlichung eines
iNAV® Verzögerungen beim Erhalt der Preise der maßgeblichen Bestandteile im Vergleich zu anderen
berechneten Werten widerspiegeln kann, die auf denselben Bestandteilen basieren, einschließlich zum Beispiel
des Referenzindex oder der Anlagen selbst oder des iNAV® anderer börsengehandelter Fonds, die auf demselben
Referenzindex oder denselben Anlagen basieren. Anleger, die Anteile an einer maßgeblichen Börse zeichnen oder
einlösen wollen, sollten sich bei ihren Anlageentscheidungen nicht nur auf einen zur Verfügung gestellten iNAV®
verlassen, sondern sie sollten auch andere Marktdaten und maßgebliche wirtschaftliche und sonstige Faktoren
berücksichtigen (gegebenenfalls auch Informationen zum Referenzindex oder zu den Anlagen, den maßgeblichen
Bestandteilen und Finanzinstrumenten auf der Grundlage des Referenzindex oder der Anlagen, die einem Fonds
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