Verkaufsprospekt - Börse

RISIKOFAKTOREN
Die Anleger werden im Hinblick auf die Fonds auf die folgenden Risikofaktoren hingewiesen. Diese
Liste ist nicht als ausschließliche Auflistung der die Anlagen der Gesellschaft oder ihrer Fonds
beeinflussenden Risikofaktoren zu betrachten.
Generische Anlagerisiken
Anlagerisiken
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die Preise der
Anteile und die Erträge daraus können sowohl fallen als auch steigen und der Anleger erhält möglicherweise nicht
den vollen Anlagebetrag zurück. Es kann nicht garantiert werden, dass ein Fonds sein Anlageziel erreicht oder
dass ein Anteilinhaber den Gesamtbetrag, den er in einen Fonds investiert hat, zurückerhält. Der Kapitalzuwachs
und Ertrag eines jeden Fonds basieren auf dem Wertzuwachs und den Erträgen der gehaltenen Wertpapiere,
abzüglich der angefallenen Kosten und etwaiger relevanter Gebühren und Abgaben. Der Anlageertrag jedes
Fonds kann deshalb aufgrund von Veränderungen beim Kapitalwertzuwachs und den Erträgen schwanken.
Für börsengehandelte Fonds (ETFs) mit Indexnachbildung spezifische Risiken
Indexnachbildungsrisiken
Die Fonds versuchen zwar, die Wertentwicklung ihres jeweiligen Referenzindex mithilfe einer Nachbildungs- oder
Optimierungsstrategie nachzubilden. Es besteht jedoch keine Garantie dafür, dass sie eine perfekte Nachbildung
erzielen, und die Fonds können eventuell dem Risiko eines Tracking Error ausgesetzt sein, bei dem es sich um
das Risiko handelt, dass die Renditen gelegentlich die des jeweiligen Referenzindex nicht genau nachbilden.
Dieser Tracking Error kann sich aus dem Unvermögen ergeben, die genauen Bestandteile des Referenzindex zu
halten, beispielsweise wenn lokale Märkte Handelsbeschränkungen unterliegen, kleinere Bestandteile illiquide
sind und/oder wenn die Vorschriften ein Engagement in den Bestandteilen des Referenzindex einschränken.
Optimierungsstrategie
Für bestimmte Fonds ist es unter Umständen nicht praktikabel oder kosteneffizient, ihre jeweiligen
Referenzindizes nachzubilden. Wenn die Nachbildung seines Referenzindex nicht Teil der Anlagepolitik eines
Fonds ist, kann dieser Fonds Optimierungstechniken einsetzen, um die Wertentwicklung seines jeweiligen
Referenzindex abzubilden. Zu den Optimierungstechniken kann es gehören, eine strategische Auswahl einiger
(statt aller) Wertpapiere zu treffen, die im Referenzindex enthalten sind, Wertpapieren in anderen Verhältnissen
als im Referenzindex zu halten und/oder DFI zur Nachbildung der Wertentwicklung bestimmter Wertpapiere, die
im Referenzindex enthalten sind, zu nutzen. Der Anlageverwalter kann außerdem Wertpapiere auswählen, die
nicht Bestandteil des jeweiligen Referenzindex sind, sofern diese Wertpapiere (bei entsprechendem Risikoprofil)
eine ähnliche Wertentwicklung bieten wie bestimmte Wertpapiere, aus denen sich der betreffende Referenzindex
zusammensetzt. Optimierende Fonds können möglicherweise einem Tracking-Error-Risiko ausgesetzt sein. Dabei
handelt es sich um das Risiko, dass ihre Rendite die ihres jeweiligen Referenzindex nicht genau nachbildet.
Indexbezogene Risiken
Um sein Anlageziel zu erreichen, wird jeder Fonds versuchen, eine Rendite zu erzielen, die der Rendite seines
vom jeweiligen Indexanbieter veröffentlichten Referenzindex entspricht. Indexanbieter liefern zwar
Beschreibungen dessen, was ein Referenzindex erreichen soll, sie übernehmen jedoch generell weder eine
Gewähr oder Haftung für die Qualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit der Daten bezüglich ihrer jeweiligen
Referenzindizes, noch garantieren sie, dass die veröffentlichten Indizes ihre beschriebenen Indexverfahren
einhalten werden. Es können von Zeit zu Zeit Fehler bezüglich der Qualität, der Richtigkeit und der
Vollständigkeit der Daten auftreten. Diese werden gegebenenfalls über einen bestimmten Zeitraum hinweg nicht
erkannt oder korrigiert, insbesondere wenn es sich um weniger gebräuchliche Indizes handelt. Während eines
Zeitraums, in dem ein Referenzindex falsche Bestandteile enthält, würde ein Fonds, der den entsprechend
veröffentlichten Referenzindex nachbildet, ein Marktengagement bei diesen Bestandteilen aufweisen. Fehler
können somit potenziell negative oder positive Auswirkungen auf die Wertentwicklung des Fonds und im weiteren
Sinne somit auch auf dessen Anteilinhaber haben.
Indexanbieter können neben fest geplanten Neugewichtungen und -zusammensetzungen zusätzliche Ad-hoc-
Neugewichtungen und -zusammensetzungen ihrer Referenzindizes vornehmen, um beispielsweise einen Fehler
bei der Auswahl der Indexbestandteile zu korrigieren. Wenn der Referenzindex eines Fonds neu gewichtet und
zusammengesetzt wird und der Fonds daraufhin sein Portfolio neu gewichtet und zusammensetzt, so dass dieses
dem Referenzindex entspricht, werden aus dieser Neugewichtung und -zusammensetzung des Portfolios
entstehende Transaktionskosten (einschließlich Kapitalgewinnsteuern und/oder Transaktionssteuern) und
Marktengagements vom Fonds und im weiteren Sinne somit von dessen Anteilinhabern getragen. Nicht
planmäßige Neugewichtungen und -zusammensetzungen des Referenzindex können außerdem dazu führen, dass
der Fonds dem Risiko eines Tracking Error unterliegt. Dabei handelt es sich um das Risiko, dass seine Renditen
eventuell nicht exakt die Rendite seines Referenzindex nachbilden.
Fehler in einem Referenzindex eines Fonds und von einem Indexanbieter am Referenzindex vorgenommene
zusätzliche Ad-hoc-Neugewichtungen und -zusammensetzungen können somit die Kosten und das Marktrisiko
des Fonds erhöhen.
Risiko im Sekundärhandel
Die Anteile werden generell am Hauptmarkt der LSE gehandelt und können an einer oder mehreren anderen
Börsen notiert oder gehandelt werden. Es kann nicht mit Sicherheit davon ausgegangen werden, dass die Anteile
40