Verkaufsprospekt - Börse

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1. Die VaR-Methode misst den potenziellen Verlust eines Fonds bei einem gegebenen Konfidenzniveau (Wahrscheinlichkeit) über einen bestimmten Zeitraum hinweg unter normalen Marktbedingungen. Der Anlageverwalter legt dieser Berechnung ein einseitiges Konfidenzniveau von 99 %, eine Haltefrist von einem Monat und einen historischen Beobachtungszeitraum von mindestens einem Jahr zugrunde. 2. Es gibt zwei Arten von VaR-Kennzahlen, die verwendet werden können, um das Gesamtrisiko eines Fonds zu überwachen und zu steuern: den „relativen VaR“ und den „absoluten VaR“. Der Anlageverwalter verwendet für alle Fonds den relativen VaR, um das Gesamtrisiko dieser Fonds zu überwachen und zu steuern. 3. Der relative VaR ist der VaR eines Fonds geteilt durch den VaR seines Referenzindex. Hierdurch lässt sich das Gesamtrisiko eines Fonds mit dem Gesamtrisiko seines Referenzindex vergleichen und durch Bezugnahme auf diesen einschränken. Die Zentralbank verlangt, dass der VaR eines Fonds das Doppelte des VaR seines Referenzindex nicht übersteigen darf. Die jeweiligen Referenzindizes der einzelnen Fonds sind unter „Fondsbeschreibungen“ aufgeführt. 4. Durch den Einsatz von DFI oder die Aufnahme von Krediten kann der Investitionsgrad eines Fonds seinen jeweiligen Nettoinventarwert übersteigen (die Aufnahme von Krediten ist nur unter eingeschränkten, in Anhang III dargelegten Umständen gestattet und zu Anlagezwecken nicht zulässig). Wenn der Investitionsgrad eines Fonds seinen jeweiligen Nettoinventarwert übersteigt, wird dies als „Leverage“ (Hebelung) bezeichnet. Der Anlageverwalter beabsichtigt kein Leverage für die Fonds, die Fonds können jedoch gelegentlich ein minimales Leverage erzielen, wenn sie z. B. DFI zur effizienten Portfolioverwaltung einsetzen. Die Vorschriften schreiben vor, dass der Prospekt Informationen über das erwartete Leverage eines Fonds enthält, wenn der VaR zur Messung des Gesamtrisikos verwendet wird. Im Sinne dieser Angabe für jeden Fonds in der nachstehenden Tabelle ist Leverage der durch den Einsatz von DFI erzielte Investitionsgrad. Es wird durch Addition der Nominalwerte aller vom Fonds gehaltenen DFI berechnet. Eine Saldierung wird hierbei nicht vorgenommen. Das erwartete Leverage kann sich im Laufe der Zeit ändern. 5. Ein höheres Leverage ist unter anderem im Fall atypischer oder volatiler Marktbedingungen möglich. Es wird jedoch nicht erwartet, dass das Leverage das in der dritten Spalte der nachfolgenden Tabelle angegebene Niveau übersteigt. Diese Berechnungen des Leverage erfolgen im Einklang mit den derzeitigen Anforderungen der Zentralbank. Es sollte beachtet werden, dass dieser Ansatz für die Messung des Leverage zu einem Leverage führen könnte, das stark von den Risikopositionen abweicht. Fonds Geschätztes Leverage als Prozentsatz des Nettoinventarwerts iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF 0 % 10 % (Inc) iShares MSCI Turkey UCITS ETF 0 % 10 % iShares STOXX Europe 50 UCITS ETF 1 % 10 % iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF 0 % 10 % iShares BRIC 50 UCITS ETF 0 % 10 % iShares MSCI World Islamic UCITS ETF 0 % 10 % iShares Asia Property Yield UCITS ETF 0 % 10 % iShares Emerging Market Infrastructure 0 % 10 % UCITS ETF iShares Developed Markets Property 0 % 10 % Yield UCITS ETF iShares Global Clean Energy UCITS ETF 0 % 10 % iShares UK Property UCITS ETF 0 % 10 % iShares Global Timber & Forestry UCITS 0 % 10 % ETF iShares US Property Yield UCITS ETF 0 % 10 % iShares Global Water UCITS ETF 0 % 10 % iShares Global Infrastructure UCITS ETF 0 % 10 % iShares Listed Private Equity UCITS ETF 21 % 100 % iShares FTSE MIB UCITS ETF (Inc) 2 % 10 % iShares $ TIPS UCITS ETF 0 % 40 % iShares UK Gilts UCITS ETF 0 % 40 % iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS 0 % 40 % ETF iShares J.P. Morgan $ Emerging Markets 0 % 40 % Bond UCITS ETF iShares Euro Government Bond 3-5yr 0 % 40 % UCITS ETF iShares MSCI AC Far East ex-Japan 0 % 10 % SmallCap UCITS ETF iShares Euro Government Bond 7-10yr 0 % 40 % UCITS ETF iShares MSCI Emerging Markets Islamic 0 % 10 % UCITS ETF iShares Euro Government Bond 15-30yr UCITS ETF 0 % 40 % Maximales erwartetes Leverage als Prozentsatz des Nettoinventarwerts 36
iShares MSCI Europe UCITS ETF (Inc) 0 % 10 % iShares £ Index-Linked Gilts UCITS ETF 0 % 40 % iShares MSCI EM Latin America UCITS 0 % 10 % ETF (Inc) iShares Dow Jones Europe Sustainability 0 % 10 % Screened UCITS ETF iShares Dow Jones Global Sustainability 0 % 10 % Screened UCITS ETF iShares US Aggregate Bond UCITS ETF 30 % 100 % iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF 0 % 40 % 6. Die Fonds können gelegentlich über geringe Barbestände verfügen und sie können DFI einsetzen, um auf diese Barbestände eine mit dem Referenzindex vergleichbare Rendite zu erzielen. Nicht im Risikomanagementprozess vorgesehene DFI werden erst eingesetzt, nachdem der Zentralbank ein aktualisierter Risikomanagementprozess vorgelegt wurde. Informationen über die mit dem Einsatz von DFI verbundenen Risiken können dem Abschnitt „Risiken – DFI-Risiken“ entnommen werden. Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen Die Fonds können Barbestände und/oder DFI-Barbestände in einen oder mehrere täglich gehandelte als OGAW zugelassene Geldmarktfonds investieren. Diese OGAW können vom Manager und/oder seinen verbundenen Unternehmen verwaltet werden und unterliegen den in Anhang III dargelegten Beschränkungen. Bei diesen OGAW kann es sich unter anderem um Teilfonds der Institutional Cash Series plc handeln, die in Geldmarktinstrumente investieren. Die Institutional Cash Series plc ist ein Umbrella-Fonds von BlackRock und eine in Irland eingetragene offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen ihren Teilfonds. Es wird nicht damit gerechnet, dass die Barbestände und/oder DFI-Barbestände des Fonds zu einem zusätzlichen Marktrisiko oder einer Kapitalerosion führen werden, sofern jedoch ein zusätzliches Marktrisiko oder eine Kapitalerosion eintreten, werden diese voraussichtlich minimal sein. VORAUSSICHTLICHER TRACKING ERROR Der Tracking Error ist die Standardabweichung der Differenz zwischen den Renditen eines Fonds und seines Referenzindex. Wir bei iShares/BlackRock sind der Ansicht, dass diese Zahl für einen taktischen Anleger, der regelmäßig mit ETFs handelt und oft ETF-Anteile nur ein paar Tage oder Wochen lang hält, wichtig ist. Für langfristige Anleger mit einem längeren Anlagehorizont dürfte die Trackingdifferenz zwischen dem Fonds und dem Index über den angestrebten Anlagezeitraum wichtiger sein. Die Trackingdifferenz misst die tatsächliche Differenz zwischen den Renditen eines Fonds und den Renditen des Index (d. h., wie genau ein Fonds seinen Index nachbildet), während der Tracking Error die Zu- und Abnahme der Trackingdifferenz (d. h. die Volatilität der Trackingdifferenz) misst. Wir empfehlen Anlegern, bei der Bewertung eines ETFs beide Kennzahlen in Erwägung zu ziehen. Der Tracking Error kann von der ETF-Nachbildungsmethode abhängen. Allgemein gesagt liefern historische Daten Hinweise darauf, dass eine synthetische Nachbildung einen niedrigeren Tracking Error erzeugt als eine physische Nachbildung; dieselben Daten deuten jedoch oft auch darauf hin, dass eine physische Nachbildung eine geringere Trackingdifferenz ergibt als eine synthetische Nachbildung. Der voraussichtliche Tracking Error basiert auf der voraussichtlichen Volatilität der Abweichungen zwischen den Renditen des jeweiligen Fonds und den Renditen seines Referenzindex. Bei einem physisch nachbildenden ETF ist einer der Hauptfaktoren für den Tracking Error die Abweichung der Portfoliobestandteile eines Fonds von den Bestandteilen des Index. Das Liquiditätsmanagement und die Handelskosten aufgrund von Neugewichtungen und -zusammensetzungen können sich ebenfalls auf den Tracking Error sowie auf die Differenz zwischen den Renditen des ETFs und des Referenzindex auswirken. Die Auswirkungen können abhängig von den zugrunde liegenden Umständen positiv oder negativ sein. Zusätzlich zu dem Vorgenannten können die Gesellschaft und/oder ein Fonds auch aufgrund von Quellensteuern, die von der Gesellschaft und/oder einem Fonds auf Anlageerträge zu zahlen sind, einen Tracking Error aufweisen. Das Ausmaß des aufgrund von Quellensteuern entstehenden Tracking Errors hängt von verschiedenen Faktoren ab wie z. B. von der Gesellschaft und/oder einem Fonds bei verschiedenen Steuerbehörden gestellten Rückerstattungsanträgen, Steuererleichterungen der Gesellschaft und/oder eines Fonds im Rahmen eines Besteuerungsabkommens oder Wertpapierleihaktivitäten der Gesellschaft und/oder eines Fonds. Fonds Voraussichtlicher Tracking Error iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF (Inc) bis zu 0,250 % iShares MSCI Turkey UCITS ETF bis zu 0,250 % iShares STOXX Europe 50 UCITS ETF bis zu 0,200 % iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF bis zu 0,150 % iShares BRIC 50 UCITS ETF bis zu 0,700 % 37
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ehandelt, als ob sie eine jährlich
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5.5 Die Zentralbank kann kürzlich
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