Verkaufsprospekt - Börse

ANLAGETECHNIKEN
Die Fonds investieren in Wertpapiere gemäß den Vorschriften und/oder in andere liquide finanzielle
Vermögenswerte, auf die in Vorschrift 68 der Vorschriften verwiesen wird, mit dem Ziel der Streuung des
Anlagerisikos. Die Anlagen jedes Fonds sind auf die durch die Vorschriften zugelassenen Anlagen
beschränkt. Diese werden in Anhang III näher erläutert. Die Anlagen jedes Fonds werden mit Ausnahme
seiner Anlagen in offenen Organismen für gemeinsame Anlagen normalerweise an den in Anhang I genannten
geregelten Märkten notiert oder gehandelt.
Unter bestimmten Umständen kann die Erreichung des Anlageziels oder die Umsetzung der Anlagestrategie
eines Fonds durch Vorschriften untersagt sein, den Interessen der Anteilinhaber entgegenstehen oder den
Einsatz von Strategien erfordern, die über diejenigen hinausgehen, die im Anlageziel und der
Anlagestrategie des betreffenden Fonds angegeben sind. Zu diesen Umständen zählen unter anderem
folgende Fälle:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
Jeder Fonds unterliegt den Vorschriften, die unter anderem bestimmte Beschränkungen hinsichtlich des
Anteils des Wertes des Fonds enthalten, der an einzelnen Wertpapieren gehalten werden darf. Abhängig
von der Konzentration des Referenzindex kann ein Fonds Beschränkungen hinsichtlich einer Anlage mit
der gleichen Konzentration wie der Referenzindex unterliegen. Ferner kann ein Fonds je nach
Konzentration seines Referenzindex synthetische Wertpapiere innerhalb der in diesem Prospekt
genannten Grenzen halten, sofern es sich bei den synthetischen Wertpapieren um Wertpapiere handelt,
die eine Korrelation mit den im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapieren aufweisen oder
deren Ertrag auf den im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapieren beruht.
Die im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapiere ändern sich von Zeit zu Zeit. Der
Anlageverwalter kann beim Handel mit den Vermögenswerten eines Fonds verschiedene Strategien
verfolgen, um den Fonds dem veränderten Referenzindex anzupassen. Beispielsweise kann ein Fonds
(a) im Fall von Aktienfonds, wenn ein im Referenzindex des Fonds enthaltenes Wertpapier nicht
verfügbar ist oder für den erforderlichen Wert nicht verfügbar ist oder ein Markt für ein solches
Wertpapier nicht existiert oder eingeschränkt ist, stattdessen Hinterlegungsscheine (Depository
Receipts) (z. B. ADRs oder GDRs) über diese Wertpapiere halten oder (b) im Fall von Rentenfonds, wenn
ein im Referenzindex des Fonds enthaltenes festverzinsliches Wertpapier nicht verfügbar ist oder für den
erforderlichen Wert nicht verfügbar ist oder ein Markt für ein solches Wertpapier nicht existiert oder
eingeschränkt ist, stattdessen handelbare Hinterlegungsscheine in Bezug auf solche Wertpapiere (z. B.
GDNs) und/oder festverzinsliche Wertpapiere halten, die ähnliche Risikoeigenschaften aufweisen, selbst
wenn diese festverzinslichen Wertpapiere nicht selbst Teil des Referenzindex sind.
Die im Referenzindex des Fonds enthaltenen Wertpapiere können von Zeit zu Zeit Maßnahmen seitens
der Unternehmen (sog. Corporate Actions) unterliegen. Es liegt im Ermessen des Anlageverwalters, auf
diese Vorgänge in der effizientesten Weise zu reagieren.
Ein Fonds darf daneben flüssige Mittel halten und wird normalerweise Dividenden-/Ertragsforderungen
haben. Der Anlageverwalter kann für Direktanlagezwecke DFI kaufen (wie weiter oben beschrieben), um
eine Rendite zu erzielen, die in etwa der Rendite vom Referenzindex des Fonds entspricht.
Von einem Fonds gehaltene und im Referenzindex enthaltene Wertpapiere können zeitweilig illiquide
werden oder auf andere Weise nicht zum angemessenen Wert erhältlich sein. Unter diesen Umständen
kann der Anlageverwalter verschiedene Techniken einsetzen einschließlich des Kaufs anderer
Wertpapiere, bei denen davon ausgegangen wird, dass ihre Erträge einzeln oder zusammengenommen
eine enge Korrelation mit denen der betreffenden Werte im Referenzindex aufweisen.
Der Anlageverwalter berücksichtigt die Kosten geplanter Portfoliotransaktionen. Es ist möglicherweise
nicht unbedingt effizient, Transaktionen zu tätigen, durch die ein Fonds den Referenzindex jederzeit
exakt abbildet.
Fonds mit Indexnachbildung
Indexnachbildende Fonds versuchen, die Bestandteile des Referenzindex so genau wie möglich nachzubilden,
indem sie alle Wertpapiere, aus denen sich der Referenzindex zusammensetzt, in einem Verhältnis halten, das
der jeweiligen Gewichtung im Referenzindex ähnlich ist. Hierbei kommen jeweils die in Anhang III Ziffer 4
dargelegten Anlagebeschränkungen zur Geltung. Es kann jedoch Fälle geben, in denen es nicht möglich oder
praktikabel ist, sämtliche Bestandteile des Referenzindex gemäß den Gewichtungen des Referenzindex zu
erwerben, oder in denen dies den Anteilinhabern schaden würde (wenn beispielsweise bei der Zusammenstellung
eines Wertpapierportfolios zur Abbildung des Referenzindex erhebliche Kosten anfallen oder praktische
Schwierigkeiten auftreten oder wenn ein im Referenzindex enthaltenes Wertpapier vorübergehend illiquide, nicht
verfügbar oder weniger liquide wird oder wenn für den Fonds rechtliche Einschränkungen gelten, die auf den
Referenzindex keine Anwendung finden).
Fonds ohne Indexnachbildung
Bestimmte Fonds verfolgen möglicherweise keine Indexnachbildung gemäß den Vorschriften und wenden nicht
die in Ziffer 4 von Anhang III des Prospekts genannten Anlagebeschränkungen an (sie können Optimierungstechniken
zur Erreichung ihres Anlageziels einsetzen). Diese Fonds halten eventuell nicht alle im Referenzindex
enthaltenen Wertpapiere oder nicht die genaue Konzentration einzelner Wertpapiere wie im Referenzindex, sie
bemühen sich jedoch, den Referenzindex so genau wie möglich nachzubilden. Das Ausmaß, in dem ein Fonds
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