Emissionsprospekt - SHEDLIN Investment AG
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Ergebnis der gesamten Investition nachhaltig<br />
negativ beeinflussen. Dies kann<br />
mittelbar auch Auswirkungen auf die<br />
Fondsgesellschaft und ihre Anleger haben,<br />
wenn z.B. prognostizierte Ausschüttungen<br />
nicht erwirtschaftet werden bzw. das von<br />
der Fondsgesellschaft investierte Kapital<br />
verloren geht.<br />
4.4 Prognose gefährdende Risiken<br />
4.4.1 Investitionskosten / Eigenkapitalplatzierung<br />
Sollte die Eigenkapitalplatzierung nur<br />
unzureichend, d.h. unter den Plandaten<br />
erfolgen, so sind die fixen Aufwandspositionen<br />
im Verhältnis zum eingeworbenen<br />
Eigenkapital relativ höher als prognostiziert.<br />
Dies hätte eine Verschlechterung der<br />
Liquiditätslage der Gesellschaft zur Folge<br />
und damit verbunden auch eine Verringerung<br />
der Wirtschaftlichkeit der Beteiligung.<br />
4.4.2 Überschreitung von Kostenansätzen<br />
Es besteht das Risiko, dass Kostenansätze,<br />
welche im Prospekt genannt werden,<br />
tatsächlich überschritten werden.<br />
4.4.3 Wertentwicklung / Niedrigere<br />
Rückflüsse aus den Zielfonds<br />
Die Wertentwicklung einer Beteiligung<br />
an der Fondsgesellschaft hängt unmittelbar<br />
vom wirtschaftlichen Ergebnis<br />
der Krankenhausbetreibergesellschaft<br />
und deren Fähigkeit, Ausschüttungen zu<br />
leisten, ab. Diese Ausschüttungen fließen<br />
zunächst unmittelbar an die Al-Alamia<br />
Trading FZC, an der die Fondsgesellschaft<br />
beteiligt ist. Die Al-Alamia Trading FZC<br />
kann diese Ausschüttungen anschließend<br />
an ihre Gesellschafter weiterleiten. Es<br />
besteht das Risiko, dass die bei Erwerb der<br />
unmittelbaren bzw. mittelbaren Beteiligungen<br />
erwarteten Rückflüsse aus laufenden<br />
Ausschüttungen bzw. aus einem<br />
späteren Veräußerungserlös nicht erwirtschaftet<br />
werden können (vgl. Kapitel<br />
4.3.6). Dies hätte eine Verschlechterung<br />
der Liquiditätslage der Gesellschaft zur<br />
Folge und damit verbunden auch eine<br />
Verringerung der Ausschüttungen an die<br />
Anleger.<br />
4.4.4 Währungsrisiken<br />
Die Beteiligung des Anlegers an der<br />
Fondsgesellschaft erfolgt in Euro. Die<br />
Beteiligung der Gesellschaft wiederum an<br />
der Al-Alamia Trading FZC sowie deren<br />
eigene Investitionen erfolgen überwiegend<br />
in US-Dollar. Die lokale Währung in<br />
den VAE ist der Dirham. Der VAE-Dirham<br />
ist seit 1980 mit einem festen Wechselkurs<br />
von 3,67 VAE-Dirham = 1 USD an den US-<br />
Dollar gekoppelt. Schwankungen des US-<br />
Dollars gegenüber dem Euro können das<br />
wirtschaftliche Ergebnis in den VAE beeinträchtigen<br />
und im Ergebnis auch dazu<br />
führen, dass die für die Fondsgesellschaft<br />
erwarteten Rückflüsse aus der Beteiligung<br />
in Euro niedriger ausfallen als erwartet.<br />
4.5 Risikokumulation<br />
Durch das kumulative Auftreten meh-<br />
rerer der vorgenannten Faktoren können<br />
deutlich schlechtere Ergebnisse als<br />
prognostiziert erwirtschaftet werden.<br />
23<br />
Wesentliche<br />
Risiken<br />
der Beteiligung