FORTIS L FUND - Haussmann Patrimoine

FORTIS L FUND Equity World Emerging
Equity World Emerging
Politique d’investissement
Généralités
Le concept de « marchés émergents » est un concept positif qui implique une croissance plus forte que celle anticipée dans les
pays industrialisés, entraînant ainsi un potentiel d'investissement considérable et de rendement élevé.
Les pays émergents sont les pays qui se trouvent dans le processus de libéralisation économique, avec l'ouverture des
marchés financiers et le développement de capacités technologiques, requis pour une croissance économique durable.
La combinaison des facteurs sociaux et macro-économiques (PNB par habitant, croissance économique, niveau de dette
extérieure, rendements des capitaux investis, niveau d'enseignement, espérance de vie, etc.) indiquent que les marchés et les
pays émergents peuvent être considérés comme un groupe hétérogène en voie de développement.
Certains marchés émergents offrent à l'investisseur des possibilités de diversification attrayante à travers leur croissance
potentielle, un cycle économique différent de celui des pays de l'OCDE et, selon le gestionnaire, un niveau de risque acceptable
à l'heure actuelle.
Politique et objectif d'investissement
Ce compartiment investit au moins 2/3 de ses actifs en actions ou parts représentatives du capital social d’entreprises qui ont
leur siège social ou exercent une partie prépondérante de leur activité économique dans des pays émergents.
Les pays visés sont, de manière non limitative :
Amérique Latine
Argentine, Brésil, Chili, Colombie, Equateur, Mexique, Pérou, Venezuela, Jamaïque.
Asie
Chine, Corée, Inde, Indonésie, Malaisie, Pakistan, Philippines, Taiwan, Thaïlande.
Europe
Hongrie, Pologne, République Tchèque, Slovaquie, Russie, Ukraine, Kazakhstan, Pays Baltes, Turquie.
Afrique / Moyen-Orient
Egypte, Kenya, Maroc, Nigeria, Afrique du Sud, Côte d’Ivoire.
Il peut également investir pour 1/3 de ses actifs au maximum en toutes autres valeurs mobilières, instruments du marché
monétaire, instruments financiers dérivés ou liquidités, sans que les investissements en créances de toute nature ne dépassent
15% des actifs et ceux en d’autres OPCVM ou OPC 5% des actifs.
Risques
Les investisseurs potentiels sont avisés que l'investissement dans un compartiment comporte un degré de risque
élevé, en raison de la situation politique et économique des marchés émergents, qui peut affecter la valeur des
investissements. En outre, l'investissement dans ce compartiment implique des risques liés aux restrictions imposées
aux investissements étrangers, aux contreparties, à la volatilité de marché plus élevée ainsi qu'un risque d'illiquidité
de certaines lignes de portefeuille.
Certains marchés émergents offrent moins de sécurité que la plupart des marchés internationaux développés. Pour
cette raison, les prestations relatives aux transactions dans le portefeuille, à la liquidation et à la conservation
effectuées pour compte du compartiment et de sa banque dépositaire pourraient être plus risquées. La société et les
investisseurs de ce compartiment acceptent de supporter ces risques.
Les systèmes de liquidation et de conservation des marchés émergents ne sont pas aussi organisés que ceux des
pays développés. Il se peut que le niveau de ces services ne soit pas aussi élevé et que les autorités de contrôle et de
surveillance ne soient pas aussi développées. Par conséquent, des risques subsistent que des liquidations puissent
être différées entraînant ainsi des inconvénients au niveau de la liquidité des titres.
Des risques spécifiques relatifs à la liquidation et conservation des titres existent sur certains marchés de l'Europe de
l'Est. Ces risques proviennent du fait que les titres n'existent pas physiquement dans certains pays (comme la
Russie); en conséquence, la propriété des titres résulte seulement de l'inscription au registre des actionnaires de la
société émettrice. Chaque société émettrice est responsable de la désignation de l'agent qui tient le registre.
Dans le cas de la Russie, cette situation a pour conséquence une large répartition géographique de milliers de
registres à travers la Russie. La « Federal Commission for Sécurities and Capital Markets » russe a défini les
responsabilités relatives aux activités de tenue de registre, y compris les preuves de propriété et les procédures de
transfert.
Cependant, des difficultés d'application des règlements de la commission font que les risques de pertes et erreurs
demeurent et il n'existe aucune garantie que les agents teneurs de registres agiront conformément aux lois et
règlements en vigueur.
Des pratiques couramment acceptées dans le secteur sont en train d'être mises en place. Dès qu'une inscription est
effectuée l'agent teneur du registre émet un extrait du registre des actionnaires. La propriété des titres réside dans
l'inscription au registre des actionnaires et non pas dans la possession de l'extrait du registre. L'extrait prouve
seulement que l'inscription a eu lieu. L'extrait n'est pas négociable et n'a pas de valeur intrinsèque. De plus, l'extrait du
FORTIS L FUND - Prospectus complet - livre II - version NOVEMBRE 2006 43 / 394
Dans tous ses documents commerciaux, la Société peut également être dénommée « FORTIS » lorsque cette abréviation est suivie immédiatement du nom d'un
de ses compartiments