Rapport annuel complet en pdf - D'Ieteren Annual Report 2010

RAPPORT FINANCIER107
NOTE ANNEXE 31: EMPRUNTS (suite)
Les dettes de location-financement sont détaillées ci-dessous:
DIETEREN RAPPORT ANNUEL 2010
en millions de EUR 2010 2009
Paiements Valeur actuelle Paiements Valeur actuelle
minimaux des paiements minimaux des paiements
minimaux
minimaux
A moins d’un an 211,6 205,5 190,0 184,9
Entre un et cinq ans 32,4 29,6 26,8 24,6
A plus de cinq ans 1,0 0,8 1,2 1,0
Sous-total 245,0 235,9 218,0 210,5
Moins: charges financières futures -9,1 -7,5
Valeur actuelle des dettes de location-financement 235,9 210,5
Les dettes de location-financement sont principalement localisées dans le secteur de la location automobile, qui utilise la locationfinancement
pour une partie de sa flotte de véhicules (y compris pour certains véhicules faisant l’objet d’une clause de «buy-back»)
et ses installations et équipements. La durée moyenne des contrats de location-financement est inférieure à un an. Sur l’exercice
2010, le taux d’intérêt effectif s’est élevé à 2,9% (2009: 3,7%). Les taux d’intérêt sont fixés à la signature du contrat. Tous ces
contrats sont basés sur des loyers fixes, sans loyers conditionnels. Les contrats de location-financement sont également utilisés
dans le secteur du vitrage de véhicules; ils ne sont pas utilisés dans le secteur de la distribution automobile. Les dettes de locationfinancement
du groupe sont sécurisées par le fait que les bailleurs conservent la propriété des biens loués. En 2009, des
cautionnements ont été constitués pour certains contrats de location-financement dans le secteur de la location automobile (voir
note annexe 25).
Les dettes bancaires et autres représentent principalement les emprunts bancaires non syndiqués (dans le secteur de la
distribution automobile) et syndiqués (dans les secteurs de la location automobile et du vitrage de véhicules), ainsi que les
découverts bancaires. Le coût moyen pondéré de ces emprunts varie en 2010 de 1,3% à 16,9% (2009: de 1,4% à 7,0%) en
fonction de la devise de l’emprunt et du secteur dans lequel il est situé.
Dans le secteur de la location automobile, les placements privés représentent les montants suivants, à charge de Avis Finance
Company plc («AFC»), une filiale à 100% détenue indirectement par Avis Europe plc:
2010 2009
Date d'émission Devise Principal Échéance Principal Échéance
(en millions)
(en millions)
Août 2000 USD - - 48,0 2010
Juin 2002 EUR 26,8 2012 26,8 2012
Juin 2004 USD 240,0 2011,2012,2014 240,0 2011,2012,2014
Juin 2004 EUR 65,0 2012 65,0 2012
Juillet 2006 EUR 250,0 2013 250,0 2013
Les placements privés libellés en USD portent intérêts au taux fixe moyen de 5,9% (2009: 6,3%). Les placements privés libellés en
EUR émis avant juillet 2006 portent intérêts au taux fixe moyen de 5,8% (2009: 5,8%). Ces placements privés sont à taux fixes afin
que leur profil contractuel de détermination des taux d’intérêt et leur profil de maturité coïncident. Les obligations à taux variable de
type senior d’un montant de EUR 250,0 millions portent intérêts au taux EURIBOR majoré de 2,625%. Ces obligations, dont le taux
EURIBOR est revu tous les trois mois, comprennent une option permettant à AFC de les rembourser dès le 31 juillet 2008. Cette
option est séparément comptabilisée à sa juste valeur comme dérivé incorporé (voir note annexe 19).
Dans le secteur du vitrage de véhicules, les placements privés représentent les montants suivants, à charge de Belron Finance
Limited, filiale à 100% de Belron :
2010 2009
Taux d'intérêts Devise Principal Échéance Principal Échéance
(en millions)
(en millions)
Séries A 5,68% USD 200,0 2014 200,0 2014
Séries B 5,80% USD 125,0 2017 125,0 2017
Séries C 5,94% GBP 20,0 2017 20,0 2017