Rapport annuel complet en pdf - D'Ieteren Annual Report 2010

RAPPORT FINANCIER109
NOTE ANNEXE 31: EMPRUNTS (suite)
Après prise en compte de l’effet des dérivés relatifs aux emprunts, la ventilation devient la suivante:
DIETEREN RAPPORT ANNUEL 2010
en millions de EUR 2010 2009
Devises Taux Taux Total Taux Taux Total
fixes variables fixes variables
EUR 1.531,6 52,3 1.583,9 1.310,6 306,9 1.617,5
GBP 48,7 101,1 149,8 86,8 18,0 104,8
USD 366,0 1,3 367,3 300,4 25,7 326,1
Autres 4,8 -6,2 -1,4 50,8 31,9 82,7
Total 1.951,1 148,5 2.099,6 1.748,6 382,5 2.131,1
Les emprunts à taux variables portent intérêts à divers taux, fixés par rapport à EURIBOR ou équivalent. La fourchette des taux
applicables aux emprunts à taux fixes existants est la suivante:
2010 2009
Devises Min. Max. Min. Max.
EUR 2,0% 6,8% 4,3% 6,8%
GBP 4,0% 5,9% 5,7% 5,9%
USD 2,0% 7,0% 2,0% 7,0%
Autres 3,7% 16,9% 5,0% 6,5%
La valeur comptable des emprunts courants constitue une approximation de leur juste valeur. La juste valeur des emprunts noncourants
est présentée ci-dessous:
en millions de EUR 2010 2009
Juste Valeur Juste Valeur
valeur comptable valeur comptable
Emprunts obligataires 359,4 349,6 349,1 349,5
Obligations relatives à la titrisation 186,4 186,4 199,8 199,8
Dettes de location-financement 30,4 30,4 25,6 25,6
Dettes bancaires, placements privés et autres dettes 1.139,2 1.147,4 774,3 945,1
Paiements différés relatifs aux acquisitions 23,0 24,8 23,9 23,8
Emprunts non-courants 1.738,4 1.738,6 1.372,7 1.543,8
La juste valeur des emprunts obligataires découle de leur valeur de marché. La juste valeur des obligations relatives à la titrisation
est égale à leur valeur comptable. La juste valeur des autres emprunts découle de leur valeur de marché ou si cette dernière valeur
n’est pas disponible, est estimée en actualisant les flux de trésorerie contractuels futurs, sur base du taux d’intérêt du marché
applicable au groupe pour des instruments similaires.
Certains emprunts du groupe font l’objet de ratios financiers.
Dans le secteur du vitrage de véhicules, les emprunts libellés en devises sont qualifiés de couverture de l’investissement net dans
les actifs nets libellés en devises étrangères. Ceux-ci sont utilisés afin de couvrir l’exposition d’une partie des actifs nets libellés en
devises étrangères à des variations de valeur dues à des mouvements de taux de change. La juste valeur des emprunts au
31 décembre 2010 était de EUR 347,2 millions (2009: EUR 435,8 millions). L’inefficacité comptabilisée dans le compte de résultat
qui découle de la couverture de l’investissement net dans une activité à l’étranger dans les transactions en devises étrangères est nulle.