IAN - Gerdau

variações amplas no valor da moeda. A pressão sobre o real no começo de março de 1999 levou o governo a
abandonar o sistema de bandas cambiais e adotar um sistema de taxa de câmbio flutuante livre. Desde a
adoção desse sistema, e com a designação de um novo presidente para o Banco Central, Armínio Fraga,
assim como por outros fatores macroeconômicos, o real fortificou-se, de forma que, no dia 31 de dezembro de
1999, a taxa de câmbio era de R$ 1,79 por US$ 1,00. Desde então a taxa de câmbio declinou em relação ao
dólar. Em 31 de dezembro de 2000, a taxa comercial estava cotada em R$ 1,9554 por US$ 1,00 e em 31 de
dezembro de 2001, a taxa de câmbio era de R$ 2,3204 por US$ 1,00. O ano de 2001 foi muito influenciado
pelas crises econômica e política na Argentina. O real flutuou fortemente em relação ao dólar americano. No
final do ano, no entanto, a percepção de risco dos agentes econômicos em relação à situação financeira do
Brasil fez com que a moeda brasileira se valorizasse novamente. Desde então, a moeda brasileira tem
apresentado flutuações consideradas estáveis pelos mercados financeiros. A desvalorização líquida do
período foi de 18,67%. Em abril de 2002 a taxa foi de R$ 2,3625 para US$ 1,00.
A tabela a seguir apresenta informações sobre as taxas comerciais predominantes nos períodos
indicados.
Taxa de Câmbio
Reais por US$ 1,00
Ano
Preço médio
1997 Média 1,0784
1998 Média 1,1609
1999 Média 1,8133
2000 Média 1,8293
2001 Média 2,3519
Taxa de Câmbio Taxa de Câmbio
Reais por US$ 1,00 Reais por US$ 1,00
Ano Mês Menor taxa Maior taxa
2001 Julho 2,3249 2,5979
2001 Agosto 2,4463 2,5585
2001 Setembro 2,5590 2,8007
2001 Outubro 2,6866 2,7828
2001 Novembro 2,4604 2,6820
2001 Dezembro 2,2930 2,4672
Fonte: Economatica
As distribuições em dinheiro relacionadas às Ações Preferenciais serão feitas pela Companhia em
moeda brasileira. Assim, na conversão, as flutuações da taxa de câmbio poderão afetar as quantias em
dólares norte-americanos recebidas pelos detentores de ADSs preferenciais quando o depositário converter
tais distribuições para dólares norte-americanos, para pagamento aos detentores dessas ADSs preferenciais.
Flutuações na taxa de câmbio entre o real e o dólar norte-americano também poderão afetar o preço em
dólares norte-americanos equivalente ao preço em reais das Ações Preferenciais nas bolsas de valores
brasileiras.
A legislação brasileira prevê que sempre que houver um desequilíbrio sério na balança de
pagamentos do Brasil, ou fatores sérios que permitam antever tal desequilíbrio, poderão ser impostas
restrições temporárias às remessas de capital estrangeiro para o exterior. Isso ocorreu por aproximadamente
nove meses em 1989, e no início de 1990, por exemplo, para manter as reservas de moeda estrangeira do
Brasil, mas as quantias foram subseqüentemente liberadas de acordo com as diretivas do governo brasileiro.
Não há garantias de que medidas semelhantes não sejam tomadas pelo governo brasileiro no futuro.
B. CAPITALIZAÇÃO E ENDIVIDAMENTO
Não exigido.
C. RAZÕES PARA A OFERTA E USO DE LUCROS
Não exigido.
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