IAN - Gerdau

Em janeiro de 1999, a Companhia assumiu a dívida relacionada aos Eurbônus emitidos pela
Metalúrgica Gerdau, no valor de US$ 130,0 milhões, com vencimento em 26 de maio de 2004. Esta dívida foi
parcialmente resgatada em 26 de maio de 1999.
A Companhia está sujeita a limitações no endividamento, cessão de bens em garantia e pagamento
de dividendos sob certas circunstâncias, pelos instrumentos que definem: os direitos dos credores de
debêntures; o financiamento pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES
(“BNDES”); Eurobônus emitido pela Metalúrgica Gerdau S.A. em 1996, com vencimento em 2004; e devido à
aquisição da AmeriSteel.
As debêntures públicas da Companhia proíbem o pagamento de dividendos que excedam 30% do
lucro líquido distribuível se, após tais distribuições, as obrigações de longo prazo da Companhia excederem
em mais do que 1,5 vezes seu patrimônio líquido, e se o ativo circulante da Companhia for menor do que seu
passivo circulante.
Os Eurobônus de 1996 limitam o endividamento financeiro consolidado a um valor não superior a
quatro vezes o valor do EBITDA (lucro antes da dedução de juros, impostos, depreciação e amortizações).
O endividamento da Companhia junto ao BNDES exige que a liquidez corrente (que consiste do ativo
circulante dividido pelo passivo circulante) seja de, pelo menos, 1,3, e que a dívida financeira dividida pelo
EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações) seja inferior a cinco. Esses contratos
também incluem cláusulas de não-constituição de garantias reais, sujeitas às exceções costumeiras.
A Gerdau Steel, Inc., subsidiária canadense da Gerdau S.A., responsável pelo financiamento para
aquisição da AmeriSteel, deve cumprir os seguintes compromissos:
1. Índice de liquidez corrente de 1,0 ou superior;
2. Índice de cobertura da dívida superior a 1,0;
3. Cobertura de juros superior a 2,0;
4. Dívida total sobre EBITDA inferior a 2,75, até setembro de 2002; e 2,0 depois de setembro de
2002;
5. Dívida sobre capitalização não superior a 0,55 até 31 de dezembro de 2001 e não superior a
0,4 após essa data;
6. Patrimônio líquido tangível das empresas canadenses superior a $110 milhões mais 50% do
lucro líquido consolidado acumulado.
A Companhia concorda em fornecer uma cópia dos instrumentos aqui descritos, mediante solicitação,
à SEC (Securities and Exchange Commission).
Todos os compromissos descritos acima estão baseados em demonstrações financeiras elaboradas
de acordo com a legislação societária brasileira. Em 31 de dezembro de 2001, a Companhia cumpria
integralmente tais obrigações.
Em 31 de dezembro de 2001, a dívida de longo prazo e as debêntures da Companhia (inclusive a
parcela de curto prazo) totalizavam US$ 930,8 milhões. Desse saldo, US$ 283,9 milhões (30,5%) eram
contratados em reais e US$ 646,8 milhões (69,5%) eram contratados em dólares americanos.
A Companhia firmou acordos para evitar perdas com variações da taxa de câmbio. Em dezembro de
20001, o valor total em operações de swap era de US$ 225,6 milhões. Parte do fluxo de caixa de operações
da Companhia está atrelado ao real, e parte aos dólar americano. Ver − “Remensuração de Moeda –
Denominação da Receita e Desvalorização da Taxa de Câmbio.” Esses fluxos de caixa de operações podem
ser utilizados para pagar a dívida. Contudo, não há garantias de que os fluxos de caixa das operações serão
suficientes para pagar as obrigações da dívida contratada principalmente em dólares americanos.
Conseqüentemente, não pode haver garantia de que as flutuações na taxa de câmbio não venham a ter um
efeito material adverso nos negócios, condição financeira e resultados das operações da Companhia. Ver
“Item 3 D”.
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