You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
EKONOMSKI I FISKALNI PROGRAM ZA CRNU GORU 2008 - 2011. GODINE<br />
MINISTARSTVO FINANSIJA CRNE GORE<br />
faktor svih pozitivnih očekivanja na tržištu moramo uzeti još nedovoljno razvijenu svijest i potrebu za osiguranjem kao<br />
finansijskim proizvodom, naročito kod malih i srednjih preduzeća, kao i očekivano povećanje nelikvidnosti na ovom dijelu<br />
tržišta u 2009. godini.<br />
Aktivna strana bilansa osiguravajućih društava u Crnoj Gori, tj. ulaganja sredstava osiguranja, mogu se smatrati sigurnom,<br />
najviše zbog strogih pravila o ulaganju sredstava koja će biti određena budućim Pravilnikom o ograničenjima pojedinih oblika<br />
deponovanja i ulaganja sredstava tehničkih rezervi i o najvišim iznosima pojedinih deponovanja i ulaganja sredstava garantne<br />
rezerve društva za osiguranje, a koji je pripremljen i čije se usvajanje očekuje početkom naredne godine. Prema podacima<br />
o strukturi aktive društava za osiguranje u Crnoj Gori na dan 30. jun 2008. godine 33,75% ukupne aktive osiguravajućih<br />
kompanija se odnosi na gotovinu i depozite, 13,32% aktive predstavljaju hartije od vrijednosti, 24,54% ukupne aktive<br />
se odnosi na nekretnine i opremu dok se 15,17% aktive odnosi na potraživanja po osnovu premija osiguranja. Ukoliko<br />
pođemo od pretpostavke da će se održati elementarna finansijska stabilnost bankarskog sektora, likvidne, konzervativne<br />
i niskoprinosne forme ulaganja osiguravajućih društava se mogu smatrati sigurnom aktivom. Ipak, treba imati u vidu da<br />
će se pad cijena finansijskih instrumenata i cijena nekretnina negativno odraziti na bilanse osiguravajućih društava, i da<br />
osiguravači smanjenje vrijednosti aktive mogu nadoknaditi povećanjem portfelja osiguranja, smanjenjem troškova osiguranja,<br />
dokapitalizacijom ili eventualnom korekcijom naviše po okončanju krize. Dio aktive osiguravajućih društava koji se odnosi na<br />
potraživanja po osnovu premija osiguranja predstavlja stavku koja je visoko zavisna od opšte sistemske likvidnosti. Takođe,<br />
rizici po osiguravajuća društva mogu se naći i na strani pasive, gdje se evidentiraju sadašnje i buduće obaveze na pozicijama<br />
rezervi za štete.<br />
Može se izvesti zaključak da će globalna i regionalna kriza dovesti do usporavanja ekonomskog rasta, što će se dalje<br />
efektuirati kroz smanjenu agregatnu tražnju usljed opšteg nepovjerenja i recesionih očekivanja, tako da će osiguravači<br />
u Crnoj Gori osjetiti njene posljedice kroz visinu premijskih prihoda, povećanje troškova reosiguranja i, sa tim u vezi,<br />
moguće smanjenje profitabilnosti industrije osiguranja. Bez obzira na očekivano usporavanje rasta premija osiguranja u<br />
nastupajućem periodu koje je uzrokovano recesionim očekivanjima kao i na smanjivanje vrijednosti aktive osiguravajućih<br />
društava, a imajući u vidu strukturu portfelja osiguranja <strong>Crne</strong> <strong>Gore</strong> može se ustvrditi da, dugoročno posmatrano, postoji<br />
snažan razvojni potencijal tržišta osiguranja <strong>Crne</strong> <strong>Gore</strong>. Agencija će kroz redovne kontrole nad poslovanjem osiguravajućih<br />
društava posebnu pažnju obratiti na uticaj rizika tržišta kapitala, kreditnog rizika i rizika likvidnosti na bilanse crnogorskih<br />
osiguravača.<br />
Aktivnosti Agencije za nadzor osiguranja usmjerene su u pravcu poboljšanja opštih performansi tržišta osiguranja<br />
uspostavljanjem adekvatnog institucionalnog okvira u sferi osiguranja, u saradnji sa lokalnim osiguravajućim društvima i<br />
ostalim institucijama iz finansijskog sektora.<br />
4.2.2.2 Tržište kapitala<br />
Dostignuti nivo razvoja tržišta kapitala<br />
Reforma u oblasti tržišta kapitala je jedno od najvećih reformskih dostignuća u Crnoj Gori.<br />
Tokom 2007. godine ostvareni su rekordni prometi na berzama (preko 727 miliona €), veoma veliki priliv novog kapitala<br />
u kompanije preko tržišta kapitala (preko 200 miliona €), kao i najveća vrijednost tržišne kapitalizacije (5,7 milijardi €). U<br />
drugoj polovini 2007. godine svi važni pokazatelji tržišta kapitala imaju opadajući trend.<br />
Taj trend je u 2008. godini nastavljen i ubrzan pod uticajem međunarodne krize finansijskog tržišta.<br />
Ukupan promet ostvaren na crnogorskim berzama u periodu I – IX 2008. godine iznosio je 137.327.965 € odnosno 77.5%<br />
manje nego u prvih devet mjeseci 2007. godine.<br />
Ukupan broj transakcija ostvaren na crnogorskim berzama za devet mjeseci 2008. godine iznosio je 42.624.<br />
GODINA BROJ TRANSAKCIJA PROMET<br />
2005 111.053 198.442.863,00 €<br />
2006 114.073 377.019.476,00 €<br />
2007 224.637 727.013.165,00 €<br />
2008(I-IX) 42.624 137.327.965,00 €<br />
85