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I! = matriz kxk de los parámetros a largo plazo;
e, = vector de perturbaciones niid(0,Z).
Si las series de precios en Y, son integradas de orden 1 [1(1)], la expresión [1 ] estará equilibrada si tos precios están
cointegrados, es decir, si n Yn es estacionario. Siguiendo el procedimiento de Johansen, contrastar la existencia
de cointegración se reduce a contrastar el rango de la matriz ü (r). Si r=k, Y t es un vector de variables
estacionarias, mientras que si r=0, entonces II no contiene ninguna información sobre el largo plazo, y el estudio
sobre la integración de mercados debería realizarse sobre un VAR en diferencias. Por último, si r