2008 - Saint-Gobain

défaut de paiement d’un montant dû au titre d’un emprunt
bancaire, supérieur à certains seuils.
Aucune de ces lignes n’a été utilisée durant l’exercice.
Un crédit syndiqué de 9 milliards d’euros a été conclu en 2005
pour d’une part financer l’acquisition du groupe BPB et d’autre
part refinancer certaines dettes existantes alors au sein
des groupes BPB et Saint-Gobain. Ce crédit comprenait trois
tranches, un prêt à 3 ans, un prêt à 5 ans et un crédit revolving
à 5 ans. Au 31 décembre 2007, les prêts à 3 ans et 5 ans sont
totalement remboursés ; la part contractuelle pour « General
Corporate Purposes » du crédit revolving à échéance août 2010
n’est pas utilisée et reste disponible à hauteur de 500 millions
d’euros.
Pour ce crédit syndiqué de 9 milliards d’euros, les principaux
cas d’exigibilité anticipée sont :
non-respect de l’un ou l’autre des deux ratios financiers
suivants (appréciés semestriellement) :
– dette nette sur résultat d’exploitation hors amortissements
des immobilisations corporelles et incorporelles inférieur
à 3,75 ;
– résultat d’exploitation hors amortissements des immobilisations
incorporelles sur charge nette de financement supérieur
à 3,5.
défaut de paiement d’un montant dû au titre d’un emprunt
bancaire, supérieur à 40 millions d’euros.
Au 31 décembre 2008, Saint-Gobain satisfait à l’ensemble de
ces covenants.
De plus, un crédit syndiqué de 2,125 milliards d’euros a été
conclu en octobre 2007 dont l’objet principal est de financer
l’acquisition du groupe Maxit. Ce crédit comprenait une
tranche d’un an reconductible sur un an. La totalité du crédit
a été tirée en mars 2008. En octobre 2008, un avenant a
donné au Groupe Saint-Gobain le droit de reporter l’échéance
finale du financement à octobre 2010, pour un montant
ramené à 2 040 millions d’euros. Au 31 décembre 2008,
la totalité de ce montant était tirée.
Concours bancaires courants et autres dettes
bancaires court terme
Ce poste comprend l’ensemble des comptes bancaires
créditeurs du Groupe (financement par découvert bancaire),
les emprunts bancaires locaux à court terme réalisés par
les filiales et les intérêts courus sur la dette court terme.
Titrisation de créances commerciales
Le Groupe dispose de deux programmes de titrisation
de créances commerciales (ne transférant pas le risque
à l’organisme financier), l’un par l’intermédiaire de sa filiale
américaine Saint-Gobain Receivables Corporation, l’autre
par l’intermédiaire de sa filiale anglaise Jewson Ltd.
Le programme américain s’élève à 275 millions d’euros
au 31 décembre 2008 contre 373 millions d’euros
au 31 décembre 2007.
L’écart entre la valeur nominale des créances et leur valeur de
rachat constitue une charge financière qui s’élève à 13 millions
d’euros en 2008 contre 22,4 millions d’euros en 2007.
Le programme anglais s’élève à 187 millions d’euros au
31 décembre 2008 contre 218 millions d’euros au 31 décembre
2007. La charge financière relative à ce programme s’élève
à 9 millions d’euros en 2008 contre 12,9 millions d’euros
en 2007.
Garantie de dettes par des actifs
Une partie des dettes, pour un montant de 45 millions d’euros
au 31 décembre 2008, est garantie par des actifs immobilisés
(hypothèques et nantissements de titres).
Saint-Gobain – Rapport sur l’Exercice 2008
167 ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS