RAPPORTS ET BILAN 2011 - BCEE

2 EVOLUTION DES ACTIVITES DE LA BANQUEDes services performants, tant au niveau du reporting qu’au niveau de la gestion descomptes et de l’exécution des transactions, ont permis de renforcer la fidélisationavec succès en collaboration avec les PSF.La palette des SICAV maison de la BCEE compte actuellement 14 SICAV composéesde 36 compartiments, représentant des actifs totaux de 2,630 milliards d’euros, cequi correspond à une baisse de 11,07% par rapport au 31 décembre 2010.S-PENSION, le produit de prévoyance-vieillesse de la BCEE, dont les sous-jacents sontles compartiments de la SICAV LUX-PENSION, continue à rencontrer la faveur de laclientèle, désireuse de disposer de revenus complémentaires pour la retraite tout enbénéficiant dès à présent des avantages fiscaux accordés par l’article 111bis L.I.R..Fin 2011, 13.562 contrats S-PENSION ont été souscrits par nos clients.Avec un total de quelques 8,892 milliards d’euros d’actifs sous administration, laBCEE continue de figurer parmi les prestataires de services de référence pour lesvéhicules d’investissement luxembourgeois. L’encours des fonds de promoteurstiers, pour lesquels la BCEE assure la gestion administrative et la fonction debanque dépositaire, s’est élevé à quelques 6,261 milliards d’euros, fin 2011. Cesencours ont augmenté de 77,36% par rapport à 2010, alors que l’industrie des fondsd’investissement au Luxembourg a connu une baisse de 6,35% (au 30 novembre 2011).E. MARCHE MONETAIRE ET MARCHE DES CHANGES1. Le marché monétaire et la crise financièrePeu d’investisseurs devraient regretter l’année écoulée. En effet, l’année 2011 futbien une année de crise, avec ses impressionnants effondrements boursiers, sesmenaces d’éclatement de la zone euro, ses chutes de gouvernement en série etses dix - ou presque - sommets européens "de la dernière chance". Mais, au termede cette séquence agitée, une seule certitude, la bourrasque financière qui s’estabattue sur l’Europe depuis fin 2009, n’a pas faibli.En effet, personne n’avait imaginé qu’après la crise financière ravivée par la chutede la banque américaine Lehman Brothers en 2008, puis la grave crise économiquequi en a résulté en 2009, l’Europe serait secouée en 2011 par une nouvelle vaguefuneste. C’est pourtant ce qui s’est passé dans une impulsion assez logique, sinonparfaitement rationnelle : se portant au secours de leurs économies en récessionet de leurs banques fragilisées, les Etats européens ont propulsé leur dette à desniveaux record.42