RAPPORTS ET BILAN 2011 - BCEE

Au sein de notre banque, le volume des activités de trésorerie a été soutenu.Nonobstant la bonne tenue des dépôts de la clientèle et le succès rencontré par lesprogrammes de refinancement internationaux, la BCEE a maintenu volontairementla réduction du volume des emprunts dans le marché interbancaire (4,3 milliardsd’euros en 2011). Du côté des remplois, une part importante des fonds a été dirigéevers les effets publics et autres effets admissibles au refinancement auprès de la BCEet vers un portefeuille obligataire à faible risque et à bonne liquidité dont le volumeglobal a atteint près de 8,4 milliards d’euros.2 EVOLUTION DES ACTIVITES DE LA BANQUELes prêts et avances sont en légère baisse pour atteindre 5,9 milliards d’euros au 31décembre 2011.Dans le but d’améliorer le rendement des opérations de trésorerie et d’en réduire,en même temps, le risque de crédit, la BCEE a fait largement appel aux produitsdérivés. Fin 2011, l’encours des swaps de change et change à terme s’est élevé à plusde 8,7 milliards d’euros. A la même date, l’encours des “interest rate swaps” (IRS) et"cross currency IRS" s’élevait à 10,2 milliards d’euros.A noter également que sous la rubrique Prise en pension, un montant de 2,9milliards d’euros est garanti par des titres de la dette publique de la zone euro dansle cadre d’opérations de cession/rétrocession ("repurchase agreements").Taux directeur des Banques centrales (2007-2011)6,005,505,004,504,003,503,002,502,001,501,000,500TAUX DEREFINANCEMENT BCEFED FUNDS2007 2008 2009 2010 201147