Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24
Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24
Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
De formule voor het bepalen van <strong>de</strong> waar<strong>de</strong> van <strong>de</strong>ze kasstromen is:<br />
65<br />
=<br />
<strong>Beleggen</strong> <strong>in</strong> <strong>parkeergarages</strong> 2009<br />
1 − <br />
<br />
− <br />
De ontbreken<strong>de</strong> gegevens voor het kunnen gebru<strong>ik</strong>en van <strong>de</strong>ze formule zijn <strong>de</strong> ROIC en <strong>de</strong><br />
WACC. Hiervoor gel<strong>de</strong>n <strong>de</strong> volgen<strong>de</strong> formules:<br />
=<br />
<br />
772<br />
= = 19%<br />
4.099<br />
. = ∗ 1 − <br />
= 8.197 ∗ 1 − 50% = 4.099<br />
<br />
= ∗ <br />
<br />
+ ∗ 1 −<br />
<br />
= 10% ∗ 50% + 6% ∗ 1 − 50% = 8%<br />
Als we al <strong>de</strong>ze gegevens loslaten op <strong>de</strong> bovenstaan<strong>de</strong> formule, ontstaat <strong>de</strong> waar<strong>de</strong> van <strong>de</strong><br />
totale on<strong>de</strong>rnem<strong>in</strong>g:<br />
=<br />
6.4 Waar<strong>de</strong> van <strong>de</strong> exploitatie<br />
772 1 − 2%<br />
19% <br />
= 11.500<br />
8% − 2%<br />
Omdat <strong>de</strong> exploitant vaak ook verantwoor<strong>de</strong>lijk is voor het on<strong>de</strong>rhoud en <strong>de</strong> vervang<strong>in</strong>g van<br />
<strong>de</strong> <strong>in</strong>stallaties <strong>in</strong> een parkeergarage, zijn <strong>de</strong> vrije kasstromen van <strong>de</strong> <strong>in</strong>stallaties meegenomen<br />
<strong>in</strong> <strong>de</strong> waar<strong>de</strong> van <strong>de</strong> exploitatie. Daarnaast komt er voor <strong>de</strong> parkeerexploitant een aanvullen<strong>de</strong><br />
kostenpost bij, namelijk <strong>de</strong> huur. Alvorens we <strong>de</strong> vrije kasstromen van <strong>de</strong> exploitant kunnen<br />
bepalen, dienen we <strong>de</strong> hoogte van <strong>de</strong> huur vast te stellen. In paragraaf 2.8.4 is reeds besproken<br />
<strong>hoe</strong> <strong>de</strong> huur van een parkeergarage <strong>bepaal</strong>d kan wor<strong>de</strong>n aan <strong>de</strong> hand van kengetallen. De<br />
kengetallen beschreven <strong>in</strong> die paragraaf zijn als volgt:<br />
Tabel 10: parkeergaragebelegg<strong>in</strong>g gerelateer<strong>de</strong> huurwaar<strong>de</strong> ratio's<br />
Ratio huurwaar<strong>de</strong> Bandbreedte ratio’s<br />
Percentage EBITDA 80% - 95%<br />
Percentage bruto omzet 45% - 65%<br />
Jouke Schnei<strong>de</strong>r