Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24

72
Beleggen in parkeergarages 2009
Methode 1
1. Bepaal de waarde van de totale onderneming: hierbij zal eerst een inschatting gemaakt
moeten worden van de totale vrije kasstroom en de verwachte groei. Tevens zullen de
ROIC en de WACC bepaald moeten worden
2. Bepaal de waarde van de exploitatie van de parkeergarage: dit gebeurt op dezelfde
manier als het bepalen van de waarde van de totale onderneming, met het verschil dat
nu enkel rekening gehouden wordt met de vrije kasstroom van de exploitant
3. Verminder de waarde van de totale onderneming met de waarde van de exploitatie.
Het resultaat is de waarde van de parkeergaragebelegging
Ter controle van de uitkomsten van de eerste methode, kan aan de hand van de volgende twee
stappen de waarde van de parkeergaragebelegging worden gecontroleerd:
Methode 2
4. Bepaal de huurwaarde aan de hand van de vrije kasstroom van de exploitant: dit kan
op de volgende twee manieren:
a. bepaal residueel 38 welke huur een exploitant bereid is te betalen
b. bepaal met behulp van huurwaarde ratio’s 39 de gemiddelde huurwaarde
5. Bepaal met behulp van de DCF-methode de contante waarde van de toekomstige
kasstromen, gebaseerd op de huurwaarde zoals bepaald in stap 4
Beide methoden geven, zoals eerder geconcludeerd, ongeveer dezelfde uitkomsten.
38 Huurwaarde = opbrengsten- kosten – winst cq risico opslag
39 Op basis van de omzet of de EBITDA
Jouke Schneider