Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24
Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24
Beleggen in parkeergarages: hoe bepaal ik de waarde? - parkeer24
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
7.1.2 Beantwoor<strong>de</strong>n van <strong>de</strong> centrale vraag<br />
Aan het beg<strong>in</strong> van het on<strong>de</strong>rzoek is <strong>de</strong> volgen<strong>de</strong> centrale vraag <strong>bepaal</strong>d:<br />
‘Op welke manier komt <strong>de</strong> waar<strong>de</strong>r<strong>in</strong>g vvan<br />
een parkeergaragebelegg<strong>in</strong> belegg<strong>in</strong>g tot stand?’<br />
Zoals eer<strong>de</strong>r geformuleerd wordt <strong>de</strong> waar<strong>de</strong> van een parkeergarage <strong>bepaal</strong>d aan <strong>de</strong> hand van<br />
<strong>de</strong> door <strong>de</strong> parkeergarage te generen opbrengsten. Dit is onafhankelijk van het feit of er<br />
gekeken wordt naar <strong>de</strong> totale on<strong>de</strong>rnem<strong>in</strong>g, of dat er sprake is va van n een huur<strong>de</strong>r en verhuur<strong>de</strong>r<br />
situatie. In bei<strong>de</strong> gevallen wor<strong>de</strong>n <strong>de</strong> uit <strong>de</strong> parkeergarage on<strong>de</strong>rnem<strong>in</strong>g gerealiseer<strong>de</strong><br />
kasstromen contant gemaakt. Het residu wat van <strong>de</strong> omzet, na aftrek van alle kosten en risico<br />
opslagen, uit <strong>de</strong>ze kasstromen overblijft zal besch besch<strong>ik</strong>baar <strong>ik</strong>baar gesteld moeten wor<strong>de</strong>n aan <strong>de</strong><br />
verschaffers van het vermogen. Zowel aan <strong>de</strong> verschaffers van het eigen vermogen als aan <strong>de</strong><br />
verschaffers van het vreemd vermogen. In het figuur hieron<strong>de</strong>r wordt <strong>de</strong> on<strong>de</strong>rl<strong>in</strong>ge relatie<br />
tussen <strong>de</strong> parkeergarage exploitant (<strong>in</strong> het rood) en <strong>de</strong> belegger (<strong>in</strong> het blauw) weergegeven:<br />
Figuur 12: : stroomoverzicht waar<strong>de</strong>bepal<strong>in</strong>g van een parkeergaragebelegg<strong>in</strong>g<br />
Om <strong>de</strong> waar<strong>de</strong> van een parkeergaragebelegg<strong>in</strong>g te bepalen zal een taxateur tenm<strong>in</strong>ste <strong>de</strong><br />
volgen<strong>de</strong> stappen moeten doorlopen:<br />
71<br />
parkeren<br />
betalen<br />
on<strong>de</strong>rhoud<br />
huur<br />
EBITDA<br />
<strong>Beleggen</strong> <strong>in</strong> <strong>parkeergarages</strong> 2009<br />
<strong>in</strong>komsten cashflows<br />
disconter<strong>in</strong>gsvoet<br />
netto<br />
contante<br />
waar<strong>de</strong><br />
Jouke Schnei<strong>de</strong>r