MIG 13 Emissionsprospekt A - Alfred Wieder AG

▐ klares, tragfähiges unternehmenskonzept
Das unternehmenskonzept muss in einem umfassenden
Businessplan abgebildet sein. Dieser muss
plausible, klare und soweit möglich auch nachprüfbare
angaben zur qualitativen unternehmensplanung
(Geschäftsmodell, Zielmarkt, Ziele und strategie,
Leistungs- und produktportfolio, Marketing und
Vertrieb, Management, personal und organisation)
sowie zur quantitativen unternehmensplanung (einzelpläne
zu produktpreisen und absatzzahlen, entwicklungs-
und produktions-, personal- und Investitionskosten
sowie finanzplanung wie Gewinn- und
Verlust-rechnung, planbilanz und Liquiditätsplanung)
enthalten.
▐ Innovatives produkt
Das entwickelte oder noch zu entwickelnde produkt
des Beteiligungsunternehmens sollte eine Innovation
mit klarem Markt- und/oder prozessvorteil darstellen,
mit dem potenzial, wesentliche Marktanteile
oder gar eine Marktführerschaft zu erringen. Die
Innovation sollte, so weit möglich, durch geeignete
schutzrechte, wie vor allem patentrechte, spezielles
know-how oder einen Zeitvorteil nachhaltig gegenüber
den Wettbewerbern abgesichert sein.
▐ Wachstumspotenzial in einer interessanten Markt-
und Wettbewerbsposition
für das produkt des Beteiligungsunternehmens sollte
ein interessantes Marktvolumen vorhanden sein.
Der Marktzugang für das Zielunternehmen sollte
realistisch und der gewählte Vertriebskanal erfolg
versprechend sein. Das Geschäftsmodell des Beteiligungsunternehmens
muss dessen nachhaltige
Wertsteigerung im vorhandenen Marktumfeld als
wahrscheinlich erscheinen lassen.
▐ Weiterveräußerungsmöglichkeit
Hinsichtlich des Zielunternehmens muss eine realistische
Möglichkeit der Weiterveräußerung der Beteiligung
(„exit“) innerhalb eines Zeitraums von fünf bis
zehn Jahren bestehen, etwa durch einen Verkauf an
einen anderen Marktteilnehmer bzw. Wettbewerber
oder mittels eines Börsengangs des Beteiligungsunternehmens.
78 | anlagezIele und anlagePolItIk der emIttentIn
Auswahl und Vorbereitung von Investitionen
Der Investition im einzelfall geht eine grundsätzlich standardisierte
auswahl und prüfung einer Beteiligungsmöglichkeit
voraus, die im Überblick folgenden ablauf hat:
Phase 1 Vorauswahl
Phase 2 Analyse des Geschäftsmodells
Phase 3 Due Diligence
Phase 4 Bewertung
Phase 5
▐ phase 1 – Vorauswahl
Beteiligungsverhandlungen,
Beteiligungsvertrag
Die fondsgesellschaft wird grundsätzlich auf drei Wegen
auf Beteiligungsmöglichkeiten aufmerksam: Durch
eigene gezielte suche einer Beteiligungsoption, durch
Vermittlung Dritter oder – wie im regelfall – aufgrund
eigener Initiative kapitalsuchender unternehmen.
Interessierte Zielunternehmen reichen kurzbeschreibungen
ihres unternehmens oder Businesspläne bei
der Geschäftsleitung der fondsgesellschaft ein. Diese
Investitionsvorschläge werden in einer Vorauswahl
geprüft. Hierbei wird festgestellt, ob das betreffende
unternehmen hinsichtlich seiner unternehmensgröße,
Innovationskraft und Managementkompetenz
überhaupt für eine unternehmensbeteiligung infrage
kommt. Der überwiegende teil der geprüften unternehmen
scheidet bereits im rahmen dieser Vorauswahl
aus.
▐ phase 2 – analyse des Geschäftsmodells
Im Zuge einer umfassenden unternehmensanalyse
und ersten unternehmensbewertung wird das unternehmenskonzept
geprüft. Grundlage hierfür ist ein
detaillierter und vollständiger Businessplan, ergänzt
durch eigene recherchen der fondsgesellschaft, wie
z. B. eine Markt- und technologieanalyse. Im rahmen
dieser phase 2 präsentiert das Management
sein Geschäftskonzept vor der fondsgesellschaft.
Diese präsentation dient auch dazu, fragen zum unternehmenskonzept
zu klären und die verantwortlichen
personen des möglichen Beteiligungsunternehmens
kennenzulernen.