MIG 13 Emissionsprospekt A - Alfred Wieder AG

zieller Mittel der Gesellschaft vorliegen, nicht aber, ob
Investitionen in wirtschaftlicher Hinsicht sinnvoll, erfolg
versprechend und zu angemessenen wirtschaftlichen
konditionen erfolgen.
es besteht somit das risiko, dass anlageentscheidungen
des portfolio-Managers falsch sind bzw. Investitionen
der fondsgesellschaft zu wirtschaftlich oder rechtlich
ungünstigen konditionen erfolgen. solche fehlinvestitionen
können die Vermögensanlage nachteilig beeinflussen
und bis hin zum totalverlust des vom anleger eingesetzten
kapitals führen.
Die entscheidung über die anlage der Liquiditätsreserve
der fondsgesellschaft obliegt laut Gesellschaftsvertrag
der HMW komplementär GmbH. auch hier besteht das
risiko von fehlentscheidungen, mit der folge, dass die
fondsgesellschaft aus der anlage ihrer liquiden Mittel
keine oder eine zu geringe rendite erzielt. Weitergehend
kann nicht ausgeschlossen werden, dass Banken oder
finanzdienstleistungsunternehmen, bei denen Vermögen
der fondsgesellschaft angelegt ist, insolvent werden
und hierdurch die Vermögensanlagen der Gesellschaft
verloren gehen. eine zu geringe oder fehlende rendite
aus der anlage der Liquiditätsreserve oder deren teilweiser
oder gar vollständiger Verlust führen zu einer Verschlechterung
der Vermögens-, finanz- und ertragslage
der fondsgesellschaft und können im ungünstigsten fall
zur Insolvenz der fondsgesellschaft und damit zum totalverlust
des vom anleger eingesetzten kapitals führen.
Interessenkonflikte
Die anbieterin und prospektverantwortliche, die HMW
emissionshaus aG, hält 100 % der Geschäftsanteile
an der HMW komplementär GmbH, einer der beiden
geschäftsführenden Gesellschafterinnen der fondsgesellschaft.
Die weitere komplementärin, die MIG Verwaltungs
aG, hält 100 % der Geschäftsanteile an der
treuhandkommanditistin. Herr alfred Wieder hält mehr
als 25 % der aktien der HMW emissionshaus aG, der
MIG Verwaltungs aG und der alfred Wieder aG, die von
der fondsgesellschaft mit dem Vertrieb der Vermögensanlage
beauftragt worden ist. es ergeben sich ferner
folgende personelle Verflechtungen: Der Vorstand der
HMW emissionshaus aG, Herr Dr. Matthias Hallweger,
ist zugleich Mitglied des Vorstands des Vertriebsunternehmens.
ein Vorstandsmitglied der MIG Verwaltungs
aG, Herr Michael Motschmann, ist zugleich Mitglied des
aufsichtsrats der HMW emissionshaus aG und der alfred
Wieder aG. Durch diese kapitalmäßigen und personellen
Verflechtungen können Interessenkonflikte entstehen.
16 | rIsIken der vermögensanlage
Der portfolio-Manager der fondsgesellschaft, die MIG
Verwaltungs aG, sowie teilweise auch deren Vorstandsmitglieder
persönlich (Herr Cecil Motschmann, Herr
Michael Motschmann und Herr Jürgen kosch) haben
vergleichbare Geschäftsführungsaufgaben (portfolio-
Management) auch in anderen Venture-Capital-fondsgesellschaften
mit vergleichbaren Investitionskriterien
übernommen. Die treuhandkommanditistin nimmt die
treuhänderfunktion wie bei der emittentin auch bei
weiteren fondsgesellschaften wahr. Die MIG Verwaltungs
aG und die treuhandkommanditistin einschließlich
deren gesetzlichen Vertreter unterliegen keinem
Wettbewerbsverbot. auch dies begründet das risiko von
Interessenkonflikten, insbesondere im Zusammenhang
mit anlageentscheidungen durch den portfolio-Manager
bzw. dessen Vorstandsmitglieder oder im falle der
treuhandkommanditistin bei deren stimmabgaben (vor
allem für anleger) im Zusammenhang mit der Beschlussfassung
über anlageentscheidungen der fondsgesellschaft.
es besteht das risiko, dass bei entscheidungen
über den erwerb, die Veräußerung oder die Verwaltung
von Beteiligungen aufgrund solcher Interessenkonflikte
fehlentscheidungen zulasten der fondsgesellschaft und
zugunsten eines anderen Venture-Capital-fonds getroffen
werden.
falsche anlageentscheidungen und fehlinvestitionen infolge
Interessenkonflikten beeinflussen die Vermögens-,
finanz- und ertragslage der fondsgesellschaft nachteilig
und können den teilweisen oder vollständigen Verlust
des eingesetzten Gesellschaftskapitals zur folge haben.
Kontinuität der Geschäftsführung,
Schlüsselpersonenrisiko
Die anlageentscheidungen für Gesellschaftsbeteiligungen
werden nach dem Gesellschaftsvertrag der fondsgesellschaft
durch die MIG Verwaltungs aG bzw. deren
Leitungsorgane getroffen. Die Qualität der anlageentscheidungen
hängt maßgeblich von den fähigkeiten,
den erfahrungen und dem Netzwerk dieser personen ab.
es besteht das risiko, dass einzelne Mitglieder des Managements,
die zum Zeitpunkt der prospektaufstellung
Geschäftsleitungsfunktionen haben, während der geplanten
Grundlaufzeit der fondsgesellschaft ausscheiden,
sodass für weitere Investitionsentscheidungen oder
die Verwaltung erworbener unternehmensbeteiligungen
neue geeignete personen gefunden und für die fondsgesellschaft
gewonnen werden müssen. es besteht das risiko,
dass dies scheitert oder dass sich die nachfolgend
in Geschäftsleitungspositionen tätigen personen nicht
als entsprechend qualifiziert erweisen und unternehme-